في سوق الصرف الأجنبي ، لا يهتم بعض المتداولين بموردي السيولة لوسطاء الصرف الأجنبي. قد يكون السبب أنهم يشعرون أن السيولة أمر يخص البنوك ووسطاء الفوركس ، ولا علاقة لهم بالتجار. في الواقع ، السيولة مهمة جدًا لوسطاء وتجار الصرف الأجنبي ، وفي هذه المسألة ، سيتحدث السيد ATM معك عن مزودي سيولة الصرف الأجنبي.
تشير السيولة إلى التكلفة التي يتحملها المستثمرون لتنفيذ عدد معين من المعاملات بسرعة وبسعر معقول وفقًا لظروف العرض والطلب في السوق. وهذا يعني أنه كلما زادت سيولة السوق ، انخفضت تكلفة المعاملات الفورية. بشكل عام ، تعني تكاليف المعاملات المنخفضة سيولة أعلى ، أو أسعارًا أفضل في المقابل. كلما كانت سيولة سوق الصرف الأجنبي أقوى ، كانت المعاملة أكثر سلاسة وأكثر قدرة على المنافسة في عرض الأسعار.
رقم 1
ما هو مزود سيولة الصرف الأجنبي (LP)؟
مزود السيولة بالعملات الأجنبية هو المستلم الذي يمسح الأمر للسوق الدولية. يوفر مزود السيولة خدمة بيانات السيولة لسوق الصرف الأجنبي بين البنوك ، ويحصل على أفضل سعر ويعيده إلى وسيط تداول العملات الأجنبية بالتجزئة. يركز مقدمو السيولة هؤلاء على تطوير تكنولوجيا السيولة ويقدمون الدعم الفني لنموذج STP / ECN لوسطاء العملات الأجنبية الصغيرة والمتوسطة. بالإضافة إلى ذلك ، يتواصل مزودو السيولة بشكل عام مع أكثر من بنكين كبيرين ، وعادة ما يكون ذلك مع دعم آخر لضمان الاستقرار المستمر للسيولة.
نظرًا لأن الوصول إلى السيولة في البنوك الكبيرة يتطلب قدرًا كبيرًا من رأس المال النقدي ، بشكل عام ، فإن الربط المباشر بين هذه البنوك يتطلب وديعة بقيمة مليون دولار أمريكي ، ويحتاج إلى تحقيق ربح قدره 100000 دولار أمريكي للبنك كل شهر. بالإضافة إلى ذلك ، هناك هي عتبة فنية عالية. لذلك ، لا يتصل معظم وسطاء تداول العملات الأجنبية بالتجزئة مباشرة بالبنوك الكبيرة ، لكنهم يحصلون على السيولة من خلال مزودي السيولة.
بعبارة أخرى ، يلعب مقدمو السيولة دورًا بين البنوك الكبيرة والوسطاء.
رقم 2
كيف نحكم على جودة سيولة الأصول؟
يمكن قياس جودة السيولة من ثلاثة جوانب وهي السرعة والسعر والكمية.
تشير السرعة إلى فورية المعاملة. عندما تكون السيولة كافية ، يمكن للمتداول إكمال عملية الشراء والبيع على الفور ؛ على العكس من ذلك ، عندما تكون السيولة غير كافية ، لا يمكن للبائع أو المستثمر المشتري العثور على الطرف المقابل على الفور ، ولا يمكن إتمام المعاملة بسلاسة.
على مستوى السعر ، يمكن للمستثمرين العثور على الفور على الطرف المقابل وإجراء صفقة بأقل تكلفة ممكنة عندما تكون سيولة الأصول كافية. مؤشر القياس الأكثر شيوعًا هو فارق العرض والطلب ، لذلك عندما يتمكن المستثمرون من التداول بفارق ضئيل بما فيه الكفاية بين العرض والطلب خلال فترة زمنية معينة ، نقول إن سيولة الأصل كافية.
تشير الكمية إلى عدد المعاملات ، أي عندما يتم تنفيذ عدد كبير من المعاملات أو الأوامر على الفور بسعر معقول في فترة زمنية قصيرة ، يمكننا القول أن سيولة هذا الأصل كافية.
رقم 3
حول مستويات السيولة
في ظل الظروف العادية ، كلما زادت الطلبات وزاد حجم التداول ، كانت السيولة أفضل.في الحالات القصوى ، عندما يريد الجميع فقط بيع الأوامر في أيديهم في نفس الوقت ، تجف السيولة وينخفض السعر. سوف ينخفض مرارًا وتكرارًا ، وهو ما يسمى بتعطل الفلاش.
لذلك ، تأتي السيولة الأعلى بشكل أساسي من البنوك الكبرى ذات المستوى العالمي ، بما في ذلك Citibank و Deutsche Bank و HSBC و JPMorgan Chase و UBS و ABN Amro وما إلى ذلك (هناك أيضًا بعض شركات التأمين والصناديق ، مثل Quantum Fund و BlackRock وغيرها. أيضًا لها الحق في الاقتباس في سوق الصرف الأجنبي) ، نظريًا تنتهي جميع الطلبات في هذه البنوك ، فكيف تتعامل هذه البنوك معها؟
- التحوط أو طوق!
—ماذا عن التحوط اللانهائي؟
- رمي بعضها البعض.
بالنسبة للبنوك ، إذا قبل بنك معين عددًا كبيرًا جدًا من الطلبات واحتفظ بعدد كبير جدًا من المراكز الصافية ، فهذا أمر محفوف بالمخاطر للغاية ، لذلك إذا انتهى البنك من التحوط ، فلا يزال لديه 10000 أمر أوروبي وأمريكي فارغ ، فسوف يستدعي سعرًا لـ سوف يأخذ شركاؤه بين البنوك ، والبنوك التي لديها أوامر كافية في أيديهم هذه الأوامر وتغلق مراكزها.
بالطبع ، من المستحيل أن يكون السوق دائمًا نصف فارغ ونصفه طويل. الجزء الذي لا يمكن حله من قبل البنوك التي تتقاذف بعضها البعض هو مركز المخاطرة للبنك ، والذي يستخدم أيضًا لتحقيق أرباح مضاربة. ولن يكون هذا الجزء أيضًا كثيراً. لذلك ، سيحكم البنك أيضًا على الأوامر الضرورية والتي لا تستند إلى نظام التحكم في المخاطر الخاص به.عندما يتجه زوج عملات معين من جانب واحد ، لن يبتلع البنك بحماقة الأمر العكسي ، كما سيتم تقليل السيولة.
وبالمثل ، ينقسم مقدمو السيولة إلى مستويات مختلفة ، فكلما اقتربنا من مستوى سوق الصرف الأجنبي بين البنوك ، كانت السيولة أفضل.
رقم 4
لماذا الوصول إلى مزودي السيولة؟
بعد حادثة "البجعة السوداء" التي تعرضت لها البنوك السويسرية في عام 2015 ، أغلقت بعض البنوك أعمالها في السمسرة الرئيسية ، ورفعت بعض البنوك عتبة التعاون. على سبيل المثال ، بعد حادثة "البجعة السوداء" ، طلب البنك من أصول الوسطاء التعاونيين الوصول إلى نطاق معين ، وإلا فلن يفتحوا حسابات بعد الآن لهؤلاء الوسطاء. حجم الأصول والمعاملات لسماسرة التجزئة صغير ، وبنوك الدرجة الأولى بعيدة جدًا بالنسبة لهم.يتواصل قلة من وسطاء التجزئة للعملات الأجنبية مباشرة مع البنوك الدولية ، وجميعهم يتواصلون مع مزودي سيولة الصرف الأجنبي لتحويل مخاطر التعرض للمعاملة في من أجل تنفيذ طلب العميل.
رقم 5
ما هي مزودي السيولة هناك؟
في الوقت الحاضر ، من بين مزودي السيولة المعروفين في السوق LMAX و CFH.
LMAX هي بورصة ذهب لصرف العملات الأجنبية مسجلة في المملكة المتحدة ومنظمة من قبل FCA. LMAX هي أيضًا الشركة المالية الأوروبية الأولى والوحيدة في أوروبا التي تتبنى مرفق التجارة متعدد الأطراف (MTF) بترخيص صرف ورخصة وسيط. تظل LMAX Exchange محايدة وشفافة تمامًا. جميع العملاء يتداولون دون الكشف عن هويتهم على المنصة ، ولن يتم التمييز ضدهم من خلال طريقة المعاملة أو حجم رأس المال ، وسوف يرون نفس سعر السوق ، وفارق الأسعار ، والسيولة. إن تزويد مستثمري التجزئة بنفس بيئة التداول مثل المتداولين المؤسسيين هو سوق تداول مفتوح وعادل حقًا.
يقع مقر CFH Clearing في لندن وتخضع لرقابة FCA ، وهي مؤسسة مقاصة عالمية تابعة لمجموعة CFH Group (CFH GROUP). تعد الحلول واحدة من المؤسسات الكبيرة القليلة في السوق التي لديها معالجة مباشرة بين البنوك ، و حصلوا على جائزة "أفضل مزود سيولة" عدة مرات.
يجمع
