تحليل التزامات بنك الاحتياطي الفيدرالي
تشمل التزامات الاحتياطي الفيدرالي ما يلي: (1) النقد المتداول ؛ (2) اتفاقيات إعادة الشراء العكسي ؛ (3) الودائع ؛ (4) الأموال العابرة ؛ (5) ضخ رأس المال من قبل وزارة الخزانة للتسهيلات الائتمانية ؛ وتوزيعات الأرباح المستحقة الدفع .
بعد ذلك ، دعنا نحلل الموضوعات الرئيسية لجانب مسؤولية بنك الاحتياطي الفيدرالي:
1. النقدية المتداولة
قبل بدء التيسير الكمي في عام 2008 ، كانت السيولة النقدية المتداولة تمثل حوالي 90٪ من إجمالي مطلوبات الاحتياطي الفيدرالي ، وكانت تمثل الشكل الرئيسي للأموال الأساسية. ومع ذلك ، بعد أن أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسير الكمي ، أصبحت الاحتياطيات هي الشكل الرئيسي للأموال الأساسية ، وانخفضت نسبة العملة المتداولة إلى الأموال الأساسية للاحتياطي الفيدرالي إلى 30٪.
2 - الودائع الأخرى للمؤسسات الوديعة (احتياطيات الودائع)
تشمل احتياطيات الودائع احتياطيات الودائع القانونية واحتياطيات الودائع الزائدة.بعد أن أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسير الكمي في عام 2008 ، شكلت احتياطيات الودائع حوالي 50 ٪ من إجمالي التزامات الاحتياطي الفيدرالي وأصبحت الشكل الرئيسي للأموال الأساسية.
أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 15 مارس 2020 أنه سيخفض نسبة الاحتياطي القانوني للودائع إلى الصفر اعتبارًا من 26 مارس 2020 ، وإلغاء متطلبات الاحتياطي لجميع مؤسسات الإيداع. قبل هذه الخطوة ، تباينت نسبة متطلبات الاحتياطي لصافي حسابات التداول لمؤسسات الإيداع وفقًا لمقدار حسابات التداول الصافية لمؤسسات الإيداع (انظر الشكل 12 للحصول على التفاصيل). يجب أن يكون صافي حسابات التداول لمبلغ معين ، يسمى "مبلغ الإعفاء الاحتياطي" (أقل من 16.9 مليون دولار أمريكي) ، أن يكون لديها صفر RRR ؛ صافي أرصدة حساب التداول أعلى من مبلغ الإعفاء RRR ولا يتجاوز المبلغ المحدد ، لذلك - يسمى "الجزء الاحتياطي المنخفض" (16.9 مليون دولار أمريكي إلى 127.5 مليون دولار أمريكي) ، ويبلغ معدل متطلبات الاحتياطي 3٪. نسبة الاحتياطي لصافي أرصدة حسابات التداول التي تزيد عن جزء الاحتياطي المنخفض هي 10٪ (أعلى من 127.5 مليون دولار).
في عام 2020 ، بعد أن أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتم تخفيض متطلبات احتياطي الودائع إلى الصفر ، فإن متطلبات احتياطي الودائع للاحتياطي الفيدرالي تستمر في النمو بسرعة.من ناحية ، هذا يدل على أن السيولة في الولايات المتحدة وفيرة للغاية ؛ من ناحية أخرى ، فإنه يعكس أيضًا حالة عدم اليقين الاقتصادي بسبب تأثير الوباء ، حيث لا تزال مؤسسات الإيداع بحاجة إلى الاحتفاظ باحتياطيات كافية لتلبية احتياجات السيولة.
3. الودائع المالية
في عام 2020 ، نظرًا لإطلاق بنك الاحتياطي الفيدرالي جولة جديدة من سياسة التيسير الكمي غير المحدودة ، سترتفع ودائع الخزانة ، وستزيد نسبة إجمالي التزامات الاحتياطي الفيدرالي من حوالي 10٪ في عام 2019 إلى حوالي 25٪ في عام 2020. ومع ذلك ، فقد استمر في الانخفاض منذ عام 2021 ، وانخفضت نسبته في إجمالي مطلوبات الاحتياطي الفيدرالي إلى أقل من 10٪.
4. اتفاقية إعادة الشراء العكسي
تتمثل عملية إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي في بيع أصوله الخاصة لقفل الودائع الأخرى لمؤسسات الإيداع في أداة إعادة الشراء العكسي لتحقيق الغرض من استرداد السيولة الزائدة ، وعادةً ما يكون إعادة الشراء العكسي بين عشية وضحاها. يعكس الانخفاض في حجم اتفاقيات إعادة الشراء العكسية في عام 2020 تحرير السيولة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تحت تأثير الوباء. منذ منتصف مارس 2021 ، استمرت إعادة الشراء العكسي في الانفجار ، وسحب الاحتياطي الفيدرالي كمية كبيرة من السيولة من خلال عمليات إعادة الشراء العكسية ، وهذا يعكس أن اتجاه السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي قد تم ضبطه منذ مارس 2021.
عنوان الاستفسار عن الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي: https://www.federalreserve.gov/releases/h41/
يجمع
