تحدث عن حدث كبير وقع في عالم المال لإثبات مؤهلاتك في التداول. ؟

الموضوع الرئيسي ، إذا كنت تريد التحدث عن الإله العظيم في عالم العملات ، يجرؤ العملاق المالي سوروس على الاعتراف بأنه الثاني ، ولا يجرؤ أحد على الاعتراف بأنه الأول ؛ إذا كنت تريد التحدث عن الرائد الأحداث التي حدثت في عالم العملات ، بالطبع ، سوروس لا ينفصلان. وأهم حدث نقدي في العقود الأخيرة ليس سوى معركة سوروس على الشهرة: قنص الجنيه ليصبح "الرجل الذي كسر بنك إنجلترا"!

ما هو الجنيه البريطاني؟ كان الجنيه البريطاني هو العملة الرئيسية في العالم منذ ما يقرب من 200 عام. كمؤسسة مهمة لضمان استقرار السوق ، يعتبر بنك إنجلترا ركيزة قوية للنظام المالي البريطاني ، لكن سوروس تحدى جلالته وسحب سنًا من فم النمر فجأة ، هل تعتقد أنه أمر صاعد؟

دعنا الآن نلقي نظرة على خلفية وعملية هذه المعركة من أجل شهرة العملاق المالي سوروس.

في عام 1990 ، قررت المملكة المتحدة الانضمام إلى نظام سعر الصرف الأوروبي (اختصارًا ERM) الذي أنشأته دول أوروبا الغربية. من وجهة نظر سوروس ، كان هذا القرار خطأً فادحًا ، لأنه في هذا النظام ، يُسمح لكل عملة فقط بالتعويم ضمن نطاق معين لسعر الصرف ، وتحتاج البنوك إلى التدخل في السوق عن طريق شراء وبيع العملة الوطنية لتحقيق الاستقرار في عملة البلاد سعر الصرف ضمن النطاق المحدد ، وتتركز هذه على المارك الألماني.

قبل انضمام بريطانيا إلى نظام سعر الصرف الأوروبي ، كان سعر الصرف بين الجنيه البريطاني والمارك الألماني ثابتًا عند 2.95 مارك للرطل. لكن المشكلة هي أن الاقتصاد البريطاني كان في حالة ركود في ذلك الوقت ، وانضم إلى النظام بسعر صرف غير مناسب. وبسبب آلية سعر الصرف العائم المشترك ، كان عليه أن يحافظ على مستوى سعر الصرف المرتفع بشكل مفرط ، والذي كان بمثابة الكثير من الضغط!

في 7 فبراير 1992 ، وقعت الدول الـ 12 الأعضاء في الاتحاد الأوروبي على معاهدة ماستريخت. جعلت هذه المعاهدة بعض العملات الأوروبية مثل الجنيه الإسترليني والليرة الإيطالية مبالغًا فيها بشكل واضح ، وستواجه البنوك المركزية في هذه البلدان ضغوطًا هائلة لخفض أسعار الفائدة أو خفض قيمتها. كان توقيع هذه المعاهدة أيضًا هو الذي جعل سوروس يقرر مهاجمة الجنيه. قبل ذلك ، كان المضاربون مثل سوروس يوسعون مواقعهم في الأشهر القليلة الماضية من أجل الاستعداد للهجوم اللاحق على الجنيه.

في 15 سبتمبر 1992 ، قرر سوروس بدء المعركة رسميًا ضد الجنيه الإسترليني ، لكن الحجم الذي يجب أن يكون عليه هذا المنصب يمثل مشكلة. أراد ستانلي دوكنميلر ، الذي كان مسؤولاً عن معظم أعمال مؤسسة سوروس في ذلك الوقت ، بناء مركز قصير من 3 إلى 4 مليارات دولار أمريكي مقابل الثغرات المالية البريطانية ، لكن سوروس اقترح أن يتم بناء المركز بالكامل في 10 مليار دولار .. في هذا الوقت تم النطق بالمثل الشهير الذي اعتبرته وول ستريت كمعيار: "إذا كنت تعتقد أنك على حق ، فلماذا تستثمر القليل فقط"؟

ما هو مفهوم 10 مليار دولار أمريكي؟ كان هذا مرة ونصف من إجمالي رأس مال "صندوق الكم" في ذلك الوقت ، مما يعني أيضًا أن سوروس اضطر إلى اقتراض 3 مليارات دولار من أجل مقامرة كبيرة. حصل أولاً على مليار دولار أمريكي كضمان ، واقترض 3 مليارات دولار أخرى لإنشاء مركز قصير بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي للجنيه البريطاني. في الوقت نفسه ، وباستخدام أصول صندوق الكم ، اقترض سوروس 5 مليارات جنيه أخرى ، واستبدل كل الجنيهات بالعلامات بسعر صرف 1: 2.79. ثم ابدأ العمل في نفس الوقت على البيع على المكشوف للجنيه البريطاني ، وشراء وبيع الأسهم والسندات.

قام صندوق Quantum Fund بتخفيض الجنيه البريطاني بما يصل إلى 7 مليارات دولار واشترى العلامة بقيمة 6 مليارات دولار ، وفي الوقت نفسه ، اشترى سوروس أيضًا مبلغًا أقل من الفرنكات. نظرًا لأن سعر السهم سيرتفع دائمًا بعد انخفاض قيمة عملة الدولة ، وسينخفض ​​سعر السهم بعد ارتفاع قيمة العملة ، فإن الانخفاض في أسعار الفائدة مفيد للسندات. لذلك ، اشترى Quantum Fund 500 مليون دولار أمريكي أخرى من الأسهم البريطانية ، و في الوقت نفسه بيعت على المكشوف الأسهم الألمانية والفرنسية ، واشترت السندات الألمانية والفرنسية.

في هذا الوقت ، انخفض سعر الصرف بين الجنيه البريطاني والمارك بالكامل إلى 2.80. وعلى الرغم من ورود أنباء عن قيام بنك إنجلترا بشراء 3 مليارات جنيه إسترليني ، إلا أنه لا يزال يفشل في وقف تراجع الجنيه البريطاني. بحلول نهاية المساء ، كان سعر الصرف بين الجنيه والمارك قد انخفض تقريبًا إلى الحد الأدنى المنصوص عليه في نظام سعر الصرف الأوروبي ، ولم تكن حافة الخروج من نظام سعر الصرف الأوروبي بعيدًا.

في حالة من الذعر ، بدأت الحكومة البريطانية في طلب المساعدة على وجه السرعة من ألمانيا ، ولكن كما توقع سوروس ، رفضت ألمانيا الطلب البريطاني. في هذا الوقت ، إذا لم ينجح تدخل الحكومة البريطانية في السوق ، فيمكنها فقط رفع أسعار الفائدة. لكن قبل ساعات فقط من خطط بريطانيا المتسرعة ، أجرى رئيس البنك المركزي الألماني شليزنجر مقابلة قال فيها إنه يريد إضعاف الليرة والجنيه الإسترليني ، لكنه مستعد للدفاع عن الفرنك الفرنسي. لفترة من الوقت ، أصبحت بريطانيا طفلة مهجورة.

في صباح يوم 16 سبتمبر ، وبموافقة رئيس الوزراء ، أعلن وزير الخزانة البريطاني ليمون رسميًا رفع أسعار الفائدة من 10٪ إلى 12٪ للدفاع عن الجنيه. لكن الجنيه ما زال لم يشهد أي مكاسب. يعتقد السوق عمومًا أن رفع أسعار الفائدة في المملكة المتحدة هو تحرك ذعر ، كما أن الهجوم على الجنيه وصل إلى ذروته. سحب بنك إنجلترا 26.9 مليار دولار أمريكي من احتياطياته من العملات الأجنبية البالغة 78.8 مليار دولار أمريكي لشراء الجنيه الاسترليني ، لكن ذلك ذهب سدى ، وما زال سعر الصرف غير مدعوم.

بعد الظهر ، أعلنت الحكومة البريطانية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى ، من 12٪ إلى 15٪. يعتقد سوروس أن يأس المملكة المتحدة يظهر أنه لا يمكن الحفاظ على موقفها ، لذلك نشجعها على الاستمرار في بيع الجنيه بجرأة أكبر. كما هو متوقع ، تم إجبار الجنيه على الخروج من آلية سعر الصرف في المساء. عند سعر إغلاق سوق المال في نيويورك في ذلك اليوم ، كان الجنيه الإسترليني / مارك ألماني 1: 2.703 ، بانخفاض 2.7٪. في اليوم التالي ، تم تخفيض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة إلى 10٪. كما اتبعت إيطاليا المملكة المتحدة للانسحاب من آلية سعر الصرف الأوروبية. في الثامن عشر من الشهر ، كان سعر إغلاق الجنيه البريطاني أقل بنسبة 16٪ من سعره في اليوم السابق. علاوة على ذلك ، لم يكن الجنيه البريطاني العملة الوحيدة التي انخفضت قيمتها في ذلك الوقت ، فقد انخفضت قيمة العملة الإسبانية بنسبة 20٪ ، وانخفضت قيمة الليرة الإيطالية بنسبة 22٪. سوروس يفوز بشكل كبير وبريطانيا يخسر كثيرا.

في هذا الإجراء للدفاع عن الجنيه ، استخدمت الحكومة البريطانية احتياطيات من النقد الأجنبي بقيمة 26.9 مليار دولار أمريكي ، لكنها تعرضت في النهاية للهجوم بنجاح واضطرت إلى الانسحاب من نظام سعر الصرف الأوروبي.

أطلق البريطانيون يوم 16 سبتمبر 1992 على يوم انسحابهم من نظام سعر الصرف الأوروبي "الأربعاء الأسود".

لقد تبين أن سوروس هو الرابح الأكبر في الهجوم على الجنيه الإسترليني. فقد حقق ما يقرب من مليار دولار من الأرباح من صفقات بيع الجنيه الإسترليني. وبلغ إجمالي الربح 2 مليار دولار أمريكي ، لذلك أطلق عليه "الرجل الذي كسر بنك انجلترا "من قبل مجلة" إيكونوميست ". واستخدم استراتيجية "العمل الآني في تداول الأسهم والسندات والعملات الأجنبية" لأول مرة في تجميد الجنيه ، وأخيراً شكل "نظرية الحجب ثلاثية الأبعاد" الشهيرة التي اجتاحت السوق المالية العالمية.