交易之道

负责人： penguin eating hot pot 创建时间： 2023/07/23

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索罗斯投资哲学——反身性理论的正反应用

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提及索罗斯，金融市场的业内投资者无人不知、无人不晓，他的成功主要是其哲学思维的先进性，因为他有一套反身性理论，并且将其运用的得心应手。这套理论的神奇之处在于，它是一套开放系统，它要求的是投资者在投资的过程中要在“动态”和“反馈”中不断地调整，这样指导未来才能“与行情俱进”。索罗斯《金融炼金术》的核心就是“动态”和“反馈”。一、反身性理论——索罗斯的哲学反身理论，简单来说是指投资者与市场之间的一个互动影响。索罗斯认为，金融市场与投资者的关系是：投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响。因此根本不可能有人掌握到完整资讯，再加上投资者同时会因个别问题影响到其认知，令其对市场产生“偏见”。如果你相信A股市场现在是牛市，作为投资者，你的认知就会参与到牛市形成的过程中间，这就是索罗斯所说的——股票的市场价格是一个历史过程中的一部分。在索罗斯的理论体系中，没有一个静态的均衡，只有“动态”和“反馈”，任何一个时点的市场价格都是市场序列的一个截面。你如果理解这个序列，那么不管市场在哪个位置，你自然

期货投资的三种不同境界

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期货交易者中绝大部分是投机者，不同的投机者由于实战经验的不同及对期货运作规律领悟力的差异，在期货的操作方面表现出不同的境界。进入第一种境界的投机者其特征是，在没有行情时赚钱，在有行情时赔钱。这种人一般是新手中的佼佼者，他们在进入期市前对期货的风险有清醒的认识，做足了理论的准备工作，对期货分析和操作的各种理论和方法已有相当程度的掌握，初次下单时极其谨慎，因此在初期往往能取得较好的盈利。随着盈利的增长，他们的自信心也会不断地高涨，这时的投机者对期货交易可以说是已初窥门径了。在没有行情时，投机者在振荡区间高抛低吸也能获利不菲，即使方向做错了，但由于价格没有形成趋势，往往在等上一段时间后也可以解套。而一旦出现行情并且方向做反时，这种投机者的缺陷就暴露无遗了。由于行情的出现，价格开始向一个方向大幅运动，投机者深度被套，面临着坚持仓位还是斩仓的抉择。在一旦斩仓将使理论亏损化为实际亏损、遭受巨额损失的形势下，新手往往会陷入巨大的犹豫之中。以往的成功所助长的信心使他们不愿承认自己的错误，把价格趋势的出现误认为一种振荡、希望价位有朝一日还能回来的侥幸心理促使他们做出坚持仓位的决定，甚至继续加仓以摊薄

生命曲线与神圣的斐波那契数列

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斐波纳契（Fibonacci）中世纪欧洲比萨共和国的意大利数学家，被认为是当时“ 最有才华的西方数学家”。不过我们现在来这样称呼他，可能会让他本人列奥纳多·皮萨诺(Leonardo Pisano)感到错愕。同样让他感到惊讶的是，最让世人津津乐道是以他命名的这个斐波那契数列：0，1，1，2，3，5，8，13……，而并非本人更伟大的数学成就——将阿拉伯数字和乘数的位值表示法系统引入了欧洲。 Leonardo Bonacci, Leonardo Fibonacci 神圣的罗马帝国给欧洲留下了罗马数字系统，直至今日在很多电影中的版权声名里，我们仍然可以看到"2013年是 MMXIII "这样的表述。罗马数字直到公元13世纪中叶才被阿拉伯数字取代，列奥纳多·皮萨诺的著作《计算之书》(Liber Abaci)，就是最早推荐用阿拉伯数字来取代罗马数字的西方书籍之一。列奥纳多·皮萨诺出生于12世纪末意大利比萨城，所以人们又称他为比萨的列奥纳多。皮萨诺，在意大利语中表示他来自比萨城，正如曼彻斯特表示来自曼彻斯特一样。列奥纳多的父亲名叫古列尔莫·巴纳奇奥（ Guglielmo Bonaccio）。几个世

外汇操盘手的六大禁忌

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大道无形，生育天地。大道无情，运行日月。大道无名，长养万物。娴熟的卖出技能可以有效克服人性中固有的弱点，它能让外汇操盘手在有利情况时大胆扩大利润，而在不利情况下全身而退保存实力。 1. 不要模仿别人的成功，也不要屏弃别人的失败：在期货业里别人的成功有可能就是你的失败，别人的失败就是你的成功！除非你对自己有一定的了解，否则你无法设计一个适合你的系统。人们通过发掘自己，达到他们的潜能，并与市场保持一致，从而赚到钱。交易的成功来源于自我控制。风险的控制需要极大的自我控制能力。成功并不是因为能够准确地预测价格，而是有利润的头寸远远超出了亏损得头寸。 2. 拖延时间：人们之所以拖延时间，三分之一是自我欺骗，三分之二是逃避现实。在这行业里，拖延时间就等于你在漫性自杀！任何事物都有它的发展速度。只有暴赚和暴赔，用最大化的利润来抵消未来可能带来的亏损。索罗斯总在寻找市场的缺陷，更多的是从一位思想家的角度看待市场，《商业周刊》尊称他为“撼动市场的人”。期货投资是很难模仿的，完全准确预测市场的方法以前不存在，以后也永远不会找到。再精确的计算也是建立在一定环境不变的假设之下，但是环境本身也是一个变量。以

主宰自己的期货交易，不再做技术的奴仆！

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很多人在期货市场沉浮多年，却总是没能有突破性的进展，这样的情况多半是因为把大量的时间耗在了交易技术的选择、优化、验证、放弃、再选择这样兜兜转转的恶性循环里了。如果诸位现在也正处于这个阶段，那就请认真看完本文，希望对诸位能够有所帮助。对于交易手法不停地更换，归根结底在于对技术的不信任，而这种源于人性的犹疑正是交易技术奴役市场参与者的工具，换句话说，交易员本应该挑选适合自己的技术方法来参与市场，而事实上，却因为自己的犹疑摇摆使自己奔波于各种手法的切换和尝试中。想要摆脱交易技术的“奴仆”这一尴尬地位，就必须从对技术的认知上做出改变。一、期货交易真的有技术可信吗？从技术层面来看，期货市场是一个充满矛盾的存在，所有的东西也都没有十分确定的论断，但它却为我们提供了一个强有力的视角——用现象发掘概率，用概率解释现象。所以，就交易技术是否可信这个问题单纯的论证是没有什么意义的，毕竟概率的问题是不能用非此即彼的态度去定性。所以，当我们评定一个交易手法的有效性时，必须将其放置于整个的交易体系中，就像讨论做菜一样，麻椒到底有没有用？这要看你做什么食物了，熬粥自然是用不到的，可麻辣火锅中却是必不可少。

斐波拉契数列、卢卡斯数列、佩尔数

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费波那契数: 0、 1、 1、 2、 3、 5、 8、 13、 21、 34、 55、 89、 144、 233、 377、 610、 987、 1597、 2584、 4141、 6765等。卢卡斯数 (Lucas Number): 2、 1、 3、 4、 7、 11、18、 29、 47、 76、 123、 199、 322、 521、 843、 1364、 2207、 3571、 5781、 9349 等。佩尔数 (Pell Number): 0、 1、 2、 5、 12、 29、 70、 169、 408、 985、 2378、 5741等。佩尔 - 卢卡斯数 (Pell - Lucas Number): 2、 2、 6、 14、 34、 82、 198、 478、 1154、 2786、 6726等。此等全都是数学界很有名的数列。斐波拉契数列斐波拉契数列的简介斐波拉契数列（又译作“斐波那契数列”或 “斐波那切数列”）是一个非常美丽、和谐的数列，它的形状可以用排成螺旋状的一系列正方形来说明（如右词条图），起始的正方形(图中用灰色表示)的边长为 1，在它左边的那个正

恐惧与贪婪：交易更多是一种生理现象

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期货大佬葛卫东，曾经发过一条微博，投资圈转载无数。这条微博是这样的：确实，如果把投资世界比作宇宙，那么这个宇宙是多维的。事实和数据是一维，情绪和梦想是另外一维。前者是外部客观，后者则关乎我们自身。期货大佬葛卫东《冒险与直觉》这本书，试图从生理学的角度，研究人类情绪变化与金融市场起落的秘密。作者约翰·科茨，原来是一个华尔街成功的交易员，由于对生理学如何影响人类行为充满兴趣，最终转行为神经科学家（频道切换如此顺滑流畅……）。他在本书中，揭示了经济繁荣与萧条的生理学之谜，告诉我们冒险行为如何改变体内的化学反应，从而将我们推向喜悦的巅峰与绝望的深渊，也使得市场如过山车一般上下启发。你的身体不说谎这本书从生理学角度入手，有很多专业名词以及术语，在这里 Tiger 君不一一介绍，大致概括如下：当你冒险时，身体会在第一时间做出应对，因为冒险可能会伤害到你。崎岖的山路上飙车、滔天巨浪中肆意冲浪、陡峭的悬崖上徒手攀岩、这些行为都冒着受伤甚至死亡的风险。风险使大脑变得更为敏锐，并且身体也会通过分泌各类激素、进行各种调节，准备相应的“战斗或逃跑”的生理反应。事实上，身体对于冒险非常敏感。即

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