拨云见日——回顾“瑞郎黑天鹅事件”

时空倒流，回溯到2015年1月15日美元兑瑞郎单日下跌近28854点（精确到小数点后5位）的行情（本质是瑞郎升值），至今仍然心有余悸。

瑞士央行2015年1月15日宣布弃守“1.20”这根欧元兑瑞郎的最低“红线”后，欧元瑞郎当日下跌22479点，美元瑞郎当日下跌近28854点的行情，让福汇、嘉盛、盈透、艾福瑞等大型外汇经纪商遭遇重创。对于做多美元瑞郎或欧元瑞郎的投资者（本质是预测瑞郎贬值）瞬间被打爆也是情理之中的事情，但对于做空美元瑞郎或欧元瑞郎的投资者（本质是预测瑞郎升值）则是“命运的开挂。”

外汇经纪商由于给投资者配备了巨大杠杆，在遇到短时间内万点波动的巨大行情时，不是遭遇整个市场多头的碾压，就是会遭到整个市场空头的碾压，很容易形成上述的重创事件。

瑞士央行为啥要弃守“1.20”呢？作为瑞郎市场的最大主导者和规则制定者，以及瑞士经济体的维护者，若遇到重大不利时，一定会选择对自己最有利的策略。

站在瑞士央行的角度看，需要把时间再向前推移。2011年当欧元区深陷恐慌之时，瑞士这个安全的港湾成了安宁的岛屿。瑞士法郎兑换欧元，从2010年年初的1欧元兑0.7瑞郎，升值到2011年年中与欧元持平，极短的时间内升值非常大。这样一来瑞士出口商的商品在国外的竞争力将减弱，瑞士法郎升值显然对这些出口商品是不利的。为了维护瑞士本国的经济，2011年夏日，瑞士央行宣布了欧元兑瑞士法郎汇率不得低于1.20的下限。

欧元从出生的那一刻就受到美元及其背后势力的打压，当欧元相对美元大幅贬值，事实上导致瑞士法郎对美元价值下降的情形下，2015年1月，瑞士央行继续执行瑞士法郎兑欧元的最低汇率是不合理的。于是才有了瑞士央行弃守“欧元兑瑞郎1.20：1”的抉择。消息公布后，欧元兑瑞郎当即下挫到0.97439:1。

内生逻辑演变：欧元兑瑞郎的走势变化：2010年初1.48783:1——2011年夏日不得低于1.20:1——2015年1月15日弃守最低值，欧元瑞郎大跌，美元兑瑞郎也大幅下跌。瑞郎大幅升值，瑞士经济受到巨大冲击。

内生逻辑深究：此波被打爆的是预测瑞郎贬值或未能预测到瑞郎会巨幅升值的投资者和外汇经纪商，只因“未能识得庐山真面目”才导致了灾难的发生，不同的是外汇经纪商是很难躲避短期万点行情的伤害。因为经纪商不像投资者很难及时做出空仓的行为，那等于要赶跑所有的客户。

追溯源头，谁才是最大的得利者呢？制造欧元大幅贬值的美联储及其背后的金融大财团才是背后的终极猎人。美元也同时兑瑞郎贬值捡了一个空头大便宜，但美元终归是强势货币，迟早要回归的，所以美元瑞郎才走了一个大V字型的反弹行情；而欧元兑瑞郎走势，由于欧元的相对弱势，其反弹幅度则相对有限。