永久收藏|查理·芒格的十大投资原则检查清单

作者：查理.芒格
来源：《穷查理宝典》
整理：老A
“

我一生遇人无数，从来没有遇到过查理这样的人。在我同查理交往的这些年里，我有幸能近距离了解查理，也对这一点深信不疑。甚至我在所阅读过的古今中外人物传记中也没有发现类似的人。查理就是如此独特的人，他的独特性及表现在他的思想上，也表现在他的人格上。
----巴菲特
”

关于投资与决策，查理给出了10项检查清单原则，可以帮助他做出最佳的决策。查理不会按照清单上的次序注意应用下面这些原则，这些原则的出现的先后也跟他们的重要性无关。每个原则都必须视为整个复杂的投资过程的一部分。

1.风险：所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始

测算合适的安全边际；
避免和道德品质有问题的人交往；
坚持为预定的风险要求合适的补偿；
永远记住通货膨胀和利率的风险；
避免犯下大错；
避免资本金持续亏损。

2.独立：“惟有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”

客观和理性的态度需要独立思考；
记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你----唯一重要的是你的分析和判断是否正确；
随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）；

3.准备：“唯一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”

通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；
培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点；
比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿；
熟练地掌握各大学科的思维模型；
如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”。

4.谦虚：承认自己的无知是智慧的开端

只在自己明确界定的能力圈内行事；
辨认和核查否定性的证据；
抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望；
最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最重要被自己愚弄的人。

5.严格分析：使用科学方法和有效的检验清单能够最大限度地减少错误和疏忽

区分价值和价格、过程和行动、财富和规模；
记住浅显的好过掌握深奥的；
成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家；
考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响；
要朝前想、往后看----反过来想、总是反过来想。

6.配置：正确地配置资本是投资者最重要的工作

记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）；
好主意特别少----当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）；
别“爱上”投资项目----即使你投入巨大心血，也要依情况而定，照机会而行。

7.耐心：克制人类天生爱行动的偏好

“复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它；
避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动；
幸运来临时要保持头脑清醒；
享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中。

8.决心：当合适的时机出现时，要坚决地采取行动

当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪；
机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它；
机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏。

9.改变：在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你；
不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”；
正视现实，即使你并不喜欢它----尤其当你不喜欢它的时候。

10.专注：别把事情搞复杂，记住你原来要做的事

记住，声誉和正直是你最有价值的财产----而且能够在瞬间化为乌有；
避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪；
别因为过度关系细节而忽略了显而易见的东西；
千万要排除不需要的信息；
直面你的大问题，别把它们藏起来；

查理最基本的行为守则，最根本的人生哲学：准备、纪律、耐心、决心。

每个因素都是互不相干的，但他们加起来就变成了威力强大的临界物质，能够催化那种因为芒格而闻名的lollapalooza效应。

下面这段话很好地概述了高度集中专注地“芒格学派”的投资哲学： 我们偏向于把大量的钱投放在我们不用再另外作决策的地方。如果你因为一样东西的价值被低估而买了它，那么当他的价格上涨到你预期的水平时，你就必须把它卖掉。那很难。但是，如果你能买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。

查理·芒格努力培养并完善了他独特的生活和经商方法。通过这些学习方法以及终生培养和维护的良好习惯，他取得了非凡的成功。

今天，你同样可以。