Chapter 7 20250320-美联储放缓缩表，年内降息预期维持2次不变
1. 美联储放缓缩表，年内降息预期维持2次不变
重点变化：
美联储时隔9个月放缓缩表步伐，国债缩表从250亿美元下调至50亿美元，但MBS（住房抵押贷款支持证券）速度不变。
经济预测显示滞胀逻辑：GDP增长从2.1%下调至1.7%，PCE通胀从2.5%上调至2.7%。
点阵图显示，中位数利率预期与上次一致，预计今年降息两次，明年降至3.4%。
关键信号：
鲍威尔强调经济不确定性增加，短期内通胀受关税影响，但长期通胀预期稳定。
美联储对通胀回落和经济前景保持乐观，预计2025年通胀将回落至2%以下。
市场影响：
美联储可能转向鹰派的风险增加，需警惕后续政策变化。
2. 日本央行维持利率不变，观望全球经济和关税影响
主要决策：
日本央行维持基准利率在0.5%不变，强调经济复苏温和但存在疲软迹象。
通胀预期温和抬头，工资上涨势头良好，但需更多中小企业数据支持。
外部因素：
央行谨慎评估川普关税政策对全球经济的影响，不确定性较高。
4月季度报告将包含关税对经济前景的评估，但短期内影响难以完全确定。
市场反应：
决策符合市场预期，未有重大意外，整体态度为观望。
3. 特斯拉获批加州无人驾驶“运营牌照”
关键进展：
加州公共事业委员会（CPUC）批准特斯拉“运输营运商牌照”，允许其提供乘客接送服务。
目前仅限于配备人类驾驶员的接驳服务，暂未开放无人驾驶。
战略意义：
为特斯拉未来进军网约车市场铺路，直接对标Uber、Lyft等平台。
内部试水阶段将先为公司员工提供接驳服务，逐步扩展至对外业务。
市场压力：
特斯拉近期销量低迷，面临竞争对手（如比亚迪、小米）的强大挑战。
通过无人驾驶业务转移市场焦点，可能为股价带来新机遇。
总结
美联储放缓缩表，经济滞胀逻辑凸显，年内降息两次预期不变，但需警惕鹰派转向。
日本央行维持利率不变，观望全球经济和关税影响，整体态度谨慎。
特斯拉获加州运营牌照，为进军网约车市场铺路，但无人驾驶尚未开放，面临市场竞争压力。
