{x} | Trading.live

🌎 热点一：川普关税大棒再挥，市场陷入"混乱恐慌"

1. 风向突变："从所有国家开始加征"

核心矛盾：

川普推翻财长"15国优先"的说法

称"将对所有国家加税"，但又称最终税率"比预期保守"

激进提案：

白宫内部讨论"每年新增6000亿美元关税"计划(十年6万亿，全面20%税率)

纳瓦罗等高官力推，但政策仍存变数

市场反应：

美股上周初反弹后再度承压

投资者对4月2日"对等关税"细节焦虑加剧

📌 关键点：川普政策摇摆加剧不确定性，若真实施"全面20%关税"，全球贸易链将面临系统性冲击

📉 热点二：华尔街集体下调标普目标，衰退叙事升温

1. 高盛"三连降"：标普5700点成最悲观预期

逻辑链：

关税上调15% → GDP增速降至0.5%-1% + 失业率升至4.5%

通胀冲高(核心PCE年底3.5%) → 美联储被迫"先鹰后鸽"(7月起降息3次)

2. 市场困局：通胀+增长"双杀"

真空期风险：缺乏明确上涨催化剂，关税落地后或开启长期谈判拉锯战

策略建议：高盛呼吁"防守优先"，等待经济数据改善信号

📌 简评：市场从"软着陆"转向"滞胀"交易，需警惕"关税-通胀-失业"螺旋

🏦 热点三：美联储巴尔金划定降息"两条红线"

1. 降息条件明确化

条件一：通胀持续回落至2%目标轨道(目前核心PCE 2.8%仍偏高)

条件二：经济恶化带动通胀下行(当前失业率3.9%未达触发点)

2. 政策僵局：关税扰动下的"观望模式"

短期影响：

4月2日关税落地或推高通胀

但属"一次性冲击"，美联储或延迟而非放弃降息

巴尔金立场："现在降息是错误"，需看到更清晰的衰退或通胀降温证据

📌 关键问题：若关税导致"通胀顽固+消费萎缩"，美联储将如何取舍？

🎯 关联机会与风险

领域 逻辑 标的参考

避险资产 滞胀预期强化黄金、美债逻辑 GLD(黄金)、TLT(长债)

防御性板块 消费降级下必需消费品、公用事业受益 PG(宝洁)、SO(电力)

出口替代 若欧盟/中国反制，关注本土供应链企业 钢铁(X)、农产品(ADM)