Chapter 6 09/20 WTI：市场下跌符合预期，结构性调整或将势在必行
摘要：在美联储利率决议公布前，美、布两油今日均跌超1%。原油市场严重超买，预计会继续出现获利回吐。有关WTI原油将涨至100.00美元每桶的传言继续升温，但我们不太相信这种情况会持续下去。
基本面
从6月份的低点到周二的高点，WTI原油的涨幅接近27%。油价上涨的速度令市场感到意外。尽管如此，我们不太相信这种情况会持续下去。
周二，市场将WTI原油推高至92.26美元的涨势戛然而止，导致油价下跌。几天来，从技术面来看，WTI原油价格一直处于超买状态，这表明油价攀升至10个月高点可能有些过头了。尽管油价上涨重新引发了市场可能重返100.00美元的讨论，但这可能会让各央行官员头疼，包括晚些时候决定政策的美联储官员。
我们的基本预测是，WTI原油在未来12个月内不会持续超过100.00美元每桶，因为这可能导致美国原油生产商增加产量，并削弱明年的需求增长。但我们相信，在未来几个月，强劲的基本面将支撑WTI原油在当前水平附近，即在90.00-100.00美元的区间范围内波动。另外，我们维持95.00美元每桶的年终目标不变，因目前广泛追踪的供需指标强化了市场趋紧的信号。此外，时间点差保持强势基调。WTI原油最接近的两个12月合约之间的价差略低于10美元每桶，为看涨的现货、期货结构，是一个月前的两倍多。
其他方面。尽管美国石油协会（API）今天早些时候公布的数据显示，上周美国原油库存下降530万桶，高于预期，但油价还是出现了下跌。官方EIA数据将于今晚发布，市场需要耐心等候这一数据透露出的信息。
与此同时，原油交易商可能会在备受期待的美国联邦公开市场委员会决定之前进行更多的获利了结，因预计美联储将加息，同时保持进一步加息的可能性。在这种情况下，避险情绪可能会重返市场，并因对经济衰退的担忧而刺激原油价格大幅下跌。
技术面
WTI 原油在昨日的交投中出现大幅回调，因上行势头陷入停滞，并从92.26 美元的10个月高点回落。然而，斐波那契回撤工具显示更多买家可能在阶段性低点等待买入。
38.2%斐波那契水平为 87.11 美元，与 100 SMA 动态拐点一致。更大幅度的回调可能会达到接近前阻力区的 50% 斐波那契水平，或与 200 SMA 和今年 7 月以来一直保持的上升趋势线一致的 61.8% 水平。
如果这些水平中的任何一个能够控制下滑势头，原油可能会恢复攀升至昨日的高点或更高。技术指标表明在触及斐波那契水平后，上涨趋势可能会持续。
100 SMA 高于 200 SMA 表明阻力最小的路径是上行，或者支撑位更有可能守住而不是被突破。移动平均线之间的差距甚至还在扩大，反映出上行势头的增强。
但随机指标目前正在下跌，以反映抛售压力的存在。振荡指标正接近超卖区域，表明空头短期已经疲惫不堪。而相对强弱指数在到达超卖区域之前还有更大的下跌空间；因此，调整可能会持续下去，直到到达超卖区域为止。操作上，以逢低买入为主。
交易建议
交易方向：多
进场点位：88.40
目标点位：93.40
止损点位：87.20
有效期至：2023-10-04 23:55:00
支撑点位：88.61、88.22、87.72
阻力点位：90.50、91.26、92.26
