10/16 EURUSD：中期结构超卖可能会放缓下跌节奏，但复苏仍然步履蹒跚

Chapter 38 10/16 EURUSD：中期结构超卖可能会放缓下跌节奏，但复苏仍然步履蹒跚

摘要：欧元兑美元本周伊始温和反弹。该资产正在与短期和中期的看跌势头作斗争，这使得目前的反弹难以延续上涨。然而，从中期角度来看，该资产似乎处于超卖状态，这可能会限制目前的损失。但目前很难取得重大成果。

基本面

欧洲央行行长拉加德在国际货币基金组织年会上发表讲话时强调，第三季度欧元区经济活动疲软，原因是经济放缓，未来风险更倾向于下行。拉加德预计通胀将持续下降，但这一路径双方都存在风险。她还重申，目前的利率将使通胀降至目标水平，并将维持“足够长的时间”。

她指出，“最新数据表明第三季度经济活动疲软”，并将其归因于“全球需求放缓和融资条件收紧的影响”。

拉加德指出，“前景面临的风险继续偏向下行”，同时也承认“强劲的劳动力市场、实际收入上升和不确定性消退”等因素可能会提振经济增长。

在通胀方面，拉加德预计，在“成本压力缓解”和货币政策收紧的影响下，欧元区将出现下滑。但是，“下行路径存在双向风险。” 虽然上行风险可能源自“能源和食品成本上涨压力再次上升”等因素，但潜在的下行风险可能源自“需求疲软”或国际经济环境恶化。

拉加德还重申了欧洲央行的利率立场：“我们认为，我们的关键利率已经达到了能够维持足够长持续时间的水平，将为通胀及时回归我们的目标做出重大贡献”。

市场观察。一项新的经济学家调查显示，欧洲央行在2024年9月之前不会下调利率，表明决策者发出的不会很快降息的信号正深入人心。这一结果与欧洲央行官员最近几天在国际货币基金组织年会期间的表态一致。此外，市场当下仍预计明年欧元区通胀率将放缓至2.7%，2025年将放缓至2.1%。不过，预计经济增速将低于此前预期。2023年欧元区经济增速料为0.5%，明年仅会回升至0.7%。

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