Chapter 53 10/23 XAUUSD：“三股”势力推动金价过度拉伸，后期将走回落态势
摘要：技术破位、公允价格回归、地缘紧张局势推动金价飙升至5个月高位。动量指标显示超买表明，急剧上升态势已达到过度拉伸状态，预计后期金价将呈回落态势。
基本面
过去三周，金价依托 1810 美元的关键支撑上涨至上周五的1997 美元的盘中高点，整体上涨187美元，涨幅达10.3% 。
看涨的主要推动力之一是金价突破两个关键技术里程碑。其中一个是中期下降通道的上限，该通道限制了自 2023 年 5 月 4 日以来的先前反弹；第二个变量是关键的 200 日移动平均线。这些关键阻力突破的发生导致了市场极具的正反馈循环（引发了9月底的空头回补），因黄金期货市场的大型投机者净多头头寸在过去几周已下降至 161,861 份合约。根据交易商承诺报告，这是今年迄今为止的最低点。
另外，公允价格的回归也是导致价格极具敏感的重要因素。
而导致价格极具敏感的推动力是，以色列与哈马斯长期冲突的风险导致地缘政治风险溢价上升，以及原油价格潜在上涨中引发的滞胀风险；因为原油价格可能会对更广泛的中东地区产生溢出影响，该地区的原油供应可能中断等因素。
有趣的是，过去三周滞胀风险的加剧盖过了持有黄金机会成本的上升，美国10年期国债收益率也同步上涨，并于上周四（10月19日）触及盘中高点5%。为 2007 年 7 月金融危机爆发前以来的最高水平。
从结构上来看，金价自 2023 年 10 月 6 日低点 1810 美元以来的急剧上升态势在上周五触及五个月高点后，已达到过度拉伸状态。加上相对强弱指数处于极具超买的看跌背离状况。
这些观察结果表明，金价短期极具上升趋势阶段的看涨势头已经减弱，下一个潜在走势可能是修正性回撤，短期目标为日均线和前中期下降通道阻力位1900美元附近。而新的潜在脉冲上升序列也将在价格到达第二回撤点1870美元区间展开，但不会突破前高1997美元。
另一方面，如若我们的判断是错误的，金价多头卷土重来，在突破 2006 美元的状态下将否定当前的看跌基调，下一个上行阻力为 2028 - 2037 美元区间。
技术面
金价自10月初测试1810美元以来一直处于急剧上升趋势。然而，由于达到超买水平，金价目前正在经历小幅调整。
如果买盘持续存在，7 月份的峰值 1987美元可能会首先抑制金价的上涨。突破这一水平后，多头可能会将目标瞄准 1997-2006 美元区间，该区间阻力由近期五个月高点和关键心理关口来界定。突破该区间可能会通往 4 月份阻力位 2028 - 2037 美元区间。
另一方面，看跌行动可能会导致价格持续走低，短期目标为2 月高点 1959美元。如果跌破该底部，金价可能会挑战与 200 日均线重叠的1932 美元。如果该关口失守，那么焦点可能会转向 9 月份的支撑位/心理关口 1900 美元，该支撑位在 6 月份推动价格保持强势。
整体来看，金价在上周五测试五个月高点之后留下的长上影线表明，多头似乎面临着持续的上行压力，这已将金价推至超买水平。操作上，以逢高做空为主。
交易建议
交易方向：空
进场点位：1987
目标点位：1923
止损点位：2012
有效期至：2023-11-02 23:55:00
支撑点位：1959、1945、1934、1925
阻力点位：1987、1997、2000、2006
