Chapter 54 10/24 EURUSD：随着市场来到大规模做空水平，我们看到巨大的利润空间
摘要：周二欧洲时段早盘，欧元兑美元攀升至五周来最高水平，接近 1.0700，但在令人失望的 PMI 发布后失去了动力。
基本面
欧元区经济似乎岌岌可危，最新的PMI数据显示持续恶化。10 月份制造业 PMI 从 43.4 下滑至 43.0，而服务业 PMI 从 48.7 降至令人担忧的 32 个月低点 47.8。综合PMI也不甘落后，从47.2跌至46.5，创35个月新低。
欧元区经济状况正每况愈下。一年多以来，欧元区国家的制造业一直在应对低迷的局面。尤其是法国和德国，它们的制造业衰退程度几乎不相上下。
然而，法国的服务业并不全是黯淡的。尽管与德国相比，法国的经济活动指数较低，但法国表现出了一定的韧性，新业务下降的速度没有那么快。此外，法国的公司正在稳步增加而不是减少就业机会。
另一个值得注意的方面是服务业价格持续上涨。与之前的经济衰退相比，投入价格和收费价格的通胀仅略有放缓。这一趋势可能对欧洲央行构成挑战。正如德拉鲁比亚指出的那样，“这些数据强化了利率周期暂停的情况，而不是大声思考放松货币政策。”
市场观察。欧元区经济活动的疲软证实了欧洲央行的处境。与此同时，这些数据确实强化了欧元区经济正在恶化的前景。我们预计，周四的会议可能会较为低调，因欧洲央行最近的言论清楚地表明，它目前处于观望状态。我们同时也认为，欧洲央行已经结束了加息周期。
另外，欧洲央行最早可能在明年3月份降息，且降息幅度将超过市场目前的预期。我们预计欧洲央行将在2024年降息100个基点，高于市场预期的近60个基点。即使明年3月份的降息没有成为现实，我们也认为，相对于当前的市场定价，可能会看到更多降息的定价反映在价格中。
对于欧洲央行周四召开的货币政策会议的讨论，可能会集中在紧急抗疫购债计划（PEPP）再投资和未来货币政策的前景上，但现在就决定结束PEPP再投资还为时过早。最后，我们预计欧洲央行将维持利率不变，这与市场普遍看法一致。
技术面
欧元兑美元在周一纽约时段获得强劲反弹。周二欧洲时段早盘触及1个月高位，接近1.0700。此举主要是受到美元走软的影响，同时技术面因素也在发挥作用。然而，随着市场来到大规模做空水平，且令人失望的 PMI 发布后，该资产失去了上行动力；目前，出现一定幅度的回撤。
4小时收盘价低于1.0640可能会吸引更多的空头，并为进一步滑向200周期均线1.0600和斐波那契23.6%回撤1.0570打开大门。
然而，如果多头继续捍卫这一（1.0640）水平，该资产可能会重新获得吸引力。在这种情况下，汇价将测试1.0700、1.0750强阻力位。
整体来看，欧元兑美元在周一的上涨是基于上周五的收盘价收于看跌通道之上，这给市场带来了中期抛售可能已经触底的希望。尽管如此，该资产似乎没能摆脱在1.0600区间的中性对称三角形内，多头想要获得反转仍需决定性的反弹至1.0760上方才能消除负面风险；否则，中期下行趋势没有改变。操作上，以逢高做空为主。
交易建议
交易方向：空
进场点位：1.0640
目标点位：1.0350
止损点位：1.0736
有效期至：2023-11-07 23:55:00
支撑点位：1.0618、1.0591、1.0496
阻力点位：1.0695、1.0700、1.0750
