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摘要：日元兑美元在上周五跌至远高于150.00，非常接近1990年8月以来的最低水平；因此，引发了日本当局进行干预的可能性，也给日本央行施加了考虑收紧货币政策的压力。到目前为止，日元在2023年已经下跌了12%以上，使其成为表现最差的G10货币。

基本面

本周，全球金融市场热切等待三大央行的决策和见解，以及即将发布的一系列关键经济数据。

从周二开始，日本央行将坚定维持当前货币政策，包括-0.10%的负短期利率目标和收益率曲线控制（YCC）参数。然而，重点关注的是该行在季度经济活动和价格展望报告中的新通胀预测。市场预期倾向于将 2024 财年核心通胀预测上调至 2%。

然而，关于日本央行退出超宽松货币政策的讨论一直甚嚣尘上，但此举似乎并非迫在眉睫。路透社最近的一项民意调查显示，27 名经济学家中只有 17 人预计日本央行将在 2024 年底前结束负利率政策，其余人预测“2025 年或更晚”。在那些预测 2024 年发生变化的人中，10 位经济学家将 4 月视为负利率结束的可能时机。

我们预计日本央行在周二结束为期两天的政策会议时将保持利率不变，但可能会上调截至2024年3月的财年通胀和实际GDP增长预测。与此同时，日本央行可能会微调收益率曲线控制的方式，可能会取消±0.5%的收益率软区间，或删除声明相关措辞。

另外，日本央行可能在未来的政策会议上放弃收益率曲线控制（YCC）或负利率政策，日元进一步贬值可能会加速这一举措。从时间上看，日本央行最有可能在2024年4月的会议上做出政策调整。

当前，日本央行行长植田和男的处境十分艰难。如果他本周坚持政策不变，他就有可能将日元推至数十年来的低点，并使他的收益率曲线控制（YCC）计划面临市场的投机性攻击。如果他提高10年期收益率上限（无论是明示还是暗示），则可能导致长期利率上升至与经济基本面不符的水平，从而危及他实现稳定通胀的目标。知情人士透露，日本央行可能会监控收益率走势直到最后一刻，再决定是否调整YCC，这表明本周的政策讨论将困难重重。

技术面

美元兑日元在上周四突破150.00 整数关口 ，并创下一年新高 150.76。尽管如此，该资产在上周结束时摆脱了当局干预的风险，目前盘中偏差保持中性。

上行方面，突破150.76将恢复更大幅度的反弹，重新测试151.93高点。

下行方面，低于 149.30 的小支撑位将导致下行趋势进一步回调。但只要守住 147.28 支撑位，即使出现深度回撤，前景也将保持看涨。

从更大的角度来看，虽然该资产从 127.20 开始的上涨强劲，但它仍然可以被视为从 151.93（2022 年高点）开始的修正模式的延长。多头持续突破151.93将确认长期上涨趋势的恢复。

整体来看，美元兑日元本周已将2023年的上升趋势延续至新高，但由于缺乏强劲动能，市场担心买盘兴趣正在消退。不过，除非价格跌破 149.30；否则，焦点预计仍将上行。 操作上，继续以逢低买入为主。

交易建议

交易方向：多

进场点位：148.30

目标点位：152.25

止损点位：147.00

有效期至：2023-11-13 23:55:00

支撑点位：149.30、148.73、148.28

阻力点位：150.15、150.52、150.75