11/02 GBPUSD：聚焦英国央行利率决议

Chapter 74 11/02 GBPUSD：聚焦英国央行利率决议

摘要：在美联储利率决议后和英国央行利率决议前，英镑在美元走软的支撑下上涨。英镑要想在今天延续涨势，英国央行必须提供比预期更加鹰派的最新政策信息，表明进一步加息的可能更高。

基本面

英国央行正处于关键时刻，预计今日将政策利率维持在5.25%，这将是连续第二次暂停紧缩政策。这一决定是在英国 9 月份消费者物价指数 (CPI) 稳定在 6.7% 后做出的，这超出了市场预期，并表明通货紧缩过程已停止。相反，当前疲弱的增长数据突显了衰退风险的增加，使英国央行陷入了充满挑战的政策困境。

今天的会议旨在强调由九名成员组成的货币政策委员会内部现有的分歧。9 月份的决定没有任何改变，投票结果很紧张，有 5 名成员赞成，4 名反对。考虑到微妙的经济形势，这种平衡的转变虽然出乎意料，但仍然是有可能发生的。

英国央行还将公布新的经济预测。鉴于最近一系列疲软的数据，预计英国央行将下调其短期增长预测。然而，从长远来看，受利率下降和英镑贬值等因素的影响，该行可能会提高对两年和三年的增长预期。

市场当前盛行的讨论之一是哪家主要央行将首先降息。就目前情况而言，市场共识表明英国央行可能落后于欧洲央行和美联储。目前的预测预计英国央行在 2024 年 8 月之前降息的可能性不会超过 50%。然而，如果英国央行即将发布的预测反映出通胀前景大幅下调，那么这一时间表和市场情绪可能会发生变化。

市场方面。三周前，在英国央行结束连续14次加息后不久，英镑由净多头转为净空头。CFTC数据显示，截至10月24日当周，英镑净空头头寸已连续第三周上升。如果英镑在12月未能吸引到需求，那么英国央行可能会陷入进退两难的境地，不知道是否应该加息以支撑英镑。加息可能有助于维持英国通胀的下行压力，但可能使英国陷入衰退。预计今天英国央行将连续第二次维持利率不变。

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