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摘要：风险偏好可能会决定大宗商品价格的下一步走向，但值得注意的是，最新的美国消费者物价指数数据表明美联储进一步收紧的可能性较低。不过，PPI 数据好坏参半，因此仍有一些证据表明潜在通胀走强。

基本面

11月8日当周EIA原油库存增加 360 万桶，而预期增加 250 万桶，库存高于预期表明，市场对燃料和能源商品的需求疲软。尽管如此，这仍低于早前 1390 万桶的增幅。

在政府报告显示美国原油库存膨胀且美联储官员暗示利率可能保持高位后，油价五个交易日以来首次下跌。

近几周来，原油期货一直在努力寻找方向，但美国能源情报署周三的数据证实，美国原油库存一直在扩大，目前处于 8 月以来的最高水平。与此同时，美联储玛丽戴利的言论浇灭了加息放缓的希望。10年期国债收益率的飙升意味着利率将保持在高位，从而放缓经济并损害消费者支出。WTI周三下跌 2%，收于每桶 77 美元以下。

尽管美国原油库存大幅增加，但美国成品油库存的减少表明对汽油、柴油和航空燃油的需求强劲。这意味着最终炼油厂将购买更多原油来生产成品油，而对原油的需求最终可能会上升。

当前，原油市场一直在权衡供需方面的不同观点。国际能源署周二表示，本季度全球原油市场不会像预期那么紧张，美国和巴西的产量增长超出预期。此前，欧佩克做出了更为乐观的评估，强调了强劲的增长趋势和健康的基本面。

在消除了以色列和哈马斯之间冲突带来的所有风险溢价后，上周油价跌至三个月低点。本周二，疲软的美国通胀数据引发人们对美联储将在 2024 年中期开始降息的押注，这有助于改善长期前景，但由于对供应增加和消费疲软的担忧挥之不去，价格一直难以找到方向。美国生产者价格指数创 2020 年 4 月以来最大跌幅。

目前，市场疲软的迹象沿着期货曲线持续出现。WTI原油近月价差一周内第二次转向期货溢价，即近期价格低于远期价格，今天早些时候第二个月合约也出现同样情况，表明对供应稀缺的担忧正在缓解。

技术面

随着WTI原油价格接近 75.43 美元的支撑位，WTI原油价格结构可能在短期内形成下降三角形形态。如果底部保持不变，WTI原油价格可能会回升至 77.60 美元左右的（下降趋势）右肩。

这与 200 SMA 动态拐点一致，增加了其作为阻力的强度。100 SMA 低于 200 SMA 表明阻力最小的路径是下行，或者上限更有可能守住而不是突破。

然而，指标之间的差距正在缩小，表明看跌压力减弱，并且可能出现短期的看涨交叉。但价格仍低于10、20 SMA，因此，空头仍然控制着局面。

随机指标已经进入超卖区域，表明空头已经疲惫不堪；因此，走高将意味着看涨势头的回归。在达到超买区域之前，振荡器还有很大的上升空间；因此，原油价格可能会继续跟随。

相对强弱指数也处于超卖区域，表明空头可能在短期内让位，并允许买家接手。尽管如此，跌破三角形底部可能会引发与形态相同高度的下跌。操作上，以逢高做空为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：77.60

目标点位：72.29

止损点位：78.80

有效期至：2023-11-30 23:55:00

支撑点位：75.35、74.92、73.76

阻力点位：77.74、78.71、79.68