Chapter 10 11/22 USDJPY：基本面再次成为焦点
摘要：一些对冲基金一直在平仓美元兑日元的看涨多头头寸，而其他对冲基金则买入美元兑日元看跌期权，因为他们预计美元兑日元将下跌。因越来越多人认为日本央行正逐渐接近退出其备受争议的超宽松货币政策。路透社的一项调查显示，超过80%的经济学家认为，日本央行将在明年结束其负利率政策。
基本面
日本央行行长植田和男面临的是一个艰巨的任务，即在不引发市场动荡或扼杀脆弱的经济复苏的情况下，引导日本摆脱过去十年的极端宽松政策。
在10月的政策会议上，日本央行再次修改了债券收益率控制（YCC）政策，将1.0%重新定义为有浮动空间的“上限”，而不是一个严格的上限。
消息人士此前告诉路透社，在逐步取消YCC之后，日本央行的下一个重点是结束其负利率政策，并将短期利率推升至零。
路透调查显示，尽管26位经济学家中没有人预测日本央行会在即将到来的12月会议上宣布任何政策变化，但许多人相信，将短期存款利率设定为负0.1%的负利率政策将在明年走到尽头。
在11月15日至20日进行的调查中，26位经济学家中的22位，或85%，预计日本央行将在明年结束负利率政策。这一比例较10月份的调查提高了63%，较9月份的调查提高了52%。其余的4位选择了“2025年或之后”。
在这项调查中，22位经济学家预计负利率政策将在2024年结束，其中超过一半的人，即12人，认为时机就在明年4月25日至26日的会议。3人选择了7月，2人选择了6月，还有1人选择了10月。
其余4家机构——Capital Economics、大和生命研究所、三菱日联摩根士丹利证券和T&D资产管理的经济学家表示，这可能会在明年1月份早些时候发生。
美日的整体对冲基金期权成交量仍然低迷，一些基金上周已退出多头看涨头寸，至使美元兑日元近期出现大跌。而他们买入的看跌期权主要是1月5日（将公布美国非农就业数据）和1月22日到期的。
随着时间来到本周二，20年期国债不错的拍卖之后，日本长期政府债券收益率可能会延续近期的下跌趋势。随着美债投资者减少看跌，美债收益率随美元兑日元下跌，日本投资人可能会改变最初的计划，决定在此次拍卖中回补日本国债的空头头寸（推动美元兑日元上涨）。在日本央行12月政策会议之前，日本长期国债可能会在40年期标售结束后继续走强。没有多少人预计下个月政策会发生变化，因此投资者可以在此期间建立多头头寸。
技术面
美元兑日元在日线结构发出反转形态之后暴涨，表明当前趋势在短期内出现上行逆转，但势头并未企稳。价格再次测试前期低点147.15水平不破位的情况下将有助于该资产进一步走高。
尽管今日价格出现暴涨，目前已回吐了部分涨幅，但震荡指标支持这一积极走势。相对强弱指数在30水平区域上升，而随机指标在 K 线和 D 线之间出现看涨交叉。
如果看涨压力持续存在，多头可能会重新触及最近的阻力水平149.85 和 150.20。突破这些水平将为重返上升趋势线上方可能为 13 个月高点 151.92 铺平道路。
然而，如若市场继续压低价格，最初的跌势可能会触及近期低点 147.10 水平。如果跌破该底线，价格可能会跌向 145.80 - 144.40 关口。
整体来看，美元兑日元在短期内偏向止跌企稳，任何突破短期均线的上涨都将确认恢复中期上行结构。操作上，以逢低买入为主。
交易建议
交易方向：多
进场点位：148.10
目标点位：153.38
止损点位：146.30
有效期至：2023-12-06 23:55:00
支撑点位：147.10、146.59、144.46
阻力点位：149.85、151.92、152.40
