Chapter 16 11/28 WTI：交易风险溢价，高抛低吸为主
摘要：由于非欧佩克+国家供应增加以及以色列与哈马斯战争风险溢价的消退，WTI原油价格较 9 月底的高点下跌了近五分之一。国际能源署本月早些时候预测，明年市场将重新出现供应盈余。
基本面
WTI原油价格周二欧洲时段徘徊在75.00 美元上方，仍然难以突破区间高点，但也没有再创新低。在美元利空的情况下，将于周四举行的OPEC+会议给原油价格带来一些支撑。会议主要围绕 OPEC+ 在 2024 年延长原油减产的可能性。
即将举行的OPEC+会议是在原油价格大幅下跌的背景下举行的，尽管OPEC+持续减产，但由于对供应过剩的担忧，原油价格仍然低迷。非欧佩克国家（尤其是美国）的产量增加加大了油价的下行压力。
然而，原油价格下跌可能会支持债券价格进一步上涨。目前，原油价格与美国10年期国债收益率呈正相关。原油价格越便宜，美国10年期国债收益率就越低，因为更便宜的油价可以抑制通胀预期并软化美联储的支撑预期。
国际原油价格目前连续第五天下跌，今早仍维持在 75.00 美元水平；据报道，沙特正在呼吁其他成员减少供应，以对油价下跌产生重大影响，因为很明显，仅沙特每天减产不足以稳定油价。但呼吁遭到一些成员抵制。
在OPEC及其盟国召开会议以决定未来产量配额前，对冲基金对原油的看法越来越悲观，多头和空头都在埋伏等待买入或卖出，以回应 OPEC+ 周四推出的解决方案。
ICE Futures Europe和CFTC的数据显示，在截至11月21日当周，基金经理将布伦特和WTI原油净多头头寸削减19378手至232883手。这是6月末以来最低水平。只做多仓位减少19467手，至近七个月来最低水平。
油价已从9月末触及的高点大幅回落，因流动性下降加速跌势。在OPEC+决定是否将供应限制延长至明年还是进一步减产之际，原油市场的情绪仍然消极，投资人现在基本上都在观望。
我们相信沙特将延长此次减产，而且我们看到更广泛的进一步减产的可能性越来越大。通过这样做，该集团将为进入 2024 年的市场提供良好的支持。
最后，交易商将于周二关注截至 11 月 24 日当周的 API 每周原油库存，以及周三该期间的EIA 原油库存变化。而中国周四公布的国家统计局采购经理指数（PMI）数据具有潜在意义。作为全球最大原油进口国，好于预期的数据可能对 WTI 价格产生积极影响。
技术面
从区间交易结构来看，当前的原油价格似乎已经走到了低迷时期的尽头。但在周四 OPEC+ 做出决定之前，价格压力正在加剧。
从好的方面来说，77.00美元是值得留意的阻力位。如果原油能够再次突破该水平，多头有望测试80.00美元水平，以推动一些抛售压力或空头获利回吐。如果油价能够在该水平上方盘整，那么市场可能为强阻力85.00美元的回归重新发挥作用。
不利的一面是，74.00 美元附近正在形成软底。该水平是价格进入 70.00 美元及以下水平之前的最后一道防线。跌破它，投资人需留意 67.00 美元水平，这是 6 月份以来的三重底，作为下一个交易支撑位。
整体来看，作为区间交易的一部分，目前价格还没有走出交易区间，操作上，仍然可以以昨日的策略，高抛低吸为主。
交易建议
交易方向：多
进场点位：75.50
目标点位：77.93
止损点位：72.37
有效期至：2023-12-12 23:55:00
支撑点位：74.08、73.33、72.36
阻力点位：78.42、79.64、80.85
