Chapter 37 WTI：当前的反弹不可持续，市场仍然还有下跌空间
摘要：即将发布的非农就业数据可能会对今天晚些时候的原油价格走势产生重大影响，因为数据意外可能会影响美联储加息预期。市场当下预计招聘人数将增加 18 万人，而之前的增幅为 15 万人。更强劲的数字可能会重燃紧缩希望，并给原油等风险资产带来压力。
基本面
由于本周早些时候能源部报告库存减少幅度大于预期，WTI 原油目前受到支撑。库存减少 460 万桶，而非预期减少 130 万桶，表明需求状况走强。
今天金融市场的主要焦点是美国11月非农就业报告，评估经济“软着陆”情况的投资人对此非常期待。软着陆假说意味着劳动力市场正在充分降温，足以降低通胀，并为美联储明年开始降息铺平道路，而不会对整体经济构成重大威胁。
市场预计非农就业报告将表明 11 月份就业增长从 10 月份的 15 万人重新加速至 18 万人。失业率预计将稳定在 3.9%，平均时薪预计环比增长 0.3%。更强劲的数字可能会重燃紧缩希望，并给原油等风险资产带来压力。
近期劳动力市场数据显示出降温迹象。ISM 制造业就业指数从 46.8 下降至 45.8，而 ISM 服务业就业指数则略有改善，从 50.2 升至 50.7。ADP 就业人数增长 10.3 万，与上月的 10.6 万几乎持平。首次申请失业救济人数的四周移动平均值从 21.3 万上升至 22.1 万。此外，最新的 JOLT 报告称，职位空缺与失业工人人数之比下降至 1.34，为 2021 年 8 月以来的最低水平。
非农就业报告表明劳动力市场状况平衡，可能会重新引发股市牛市，并对美元施加新的抛售压力。然而，市场对偏离这一理想情景的反应很难预测。美元自102.46回升至104.23后中断，主要是由于美元兑日元的大幅抛售。目前，只要守住 103.06 次要支撑位，进一步上涨将是温和的。
原油市场方面。WTI原油价格周五有所回升，但力度没有前几次大跌之后出现的强劲反弹；说明欧佩克+在提供支撑方面的地位减弱，再加上美国产量创历史新高，而亚洲一些国家的原油进口数据低迷，只能说明一件事：石油供应充足，这在两大关键原油基准的价格结构上得到了很好的反映。
技术面
WTI 原油最近跌破了 72.50 美元左右的区间支撑位，看起来准备重新测试之前的支撑位。斐波那契回撤工具显示了空头可能介入的其他水平。
38.2% 斐波那契水平与突破的区间支撑位一致，该支撑位现在可能作为接近 73 .00美元的阻力位保持不变。更大幅度的回调可能会达到 74.24 美元的 50% 斐波那契水平，或 75.51 美元的 100 SMA 动态拐点的 61.8% 斐波那契水平。
如若在更悲观的情况下，当前反弹的阻力可能在71.10美元戛然而止。
就移动平均线而言，100 SMA 低于 200 SMA 表明阻力最小的路径是下行，或者阻力位更有可能守住而不是被上突破。然而，技术指标之间的差距正在慢慢缩小，反映出看跌势头正在放缓。
随机指标从超买区域拉升，表明看涨压力可能会加剧并持续存在，直到多头筋疲力尽。相对强弱指数也在走高，表明多头正在重新占据上风。更强劲的上行动能可能足以使 WTI 原油回到 200 SMA 动态拐点（78.00美元）附近的区间阻力位。
整体来看，正如刚刚强调的，当前的反弹不可持续，当前反弹的阻力可能在71.10美元戛然而止，市场仍然还有下跌空间。操作上，（如图）看多不追多，以风险最小的路径为主。
交易建议
交易方向：多
进场点位：68.50
目标点位：75.60
止损点位：65.80
有效期至：2023-12-22 23:55:00
支撑点位：70.17、68.35、66.93
阻力点位：70.18、72.39、73.69
