Chapter 3 高频交易
过去几年，对高频交易的诋毁甚嚣尘上，有些法律界人士甚至提倡明令禁止高频交易这种行为。大多对高频交易的诋毁都集中在股票市场，因为有多个交易所同时交易一个标的。股票高频交易者会同时向多个交易所发送订单，这可能会产生连锁反应，导致其他交易所相同股票价格迅速波动，高频交易者靠着对这种波动的提前预测赚取利润。这也是大多数人认为高频交易有作弊行为的原因， 因为他们用计算机快速运算的能力，可以利用不同交易所同一个标的价格波动有一定延时来“提前抢跑”，从而获利。
髙频交易者对期货市场有一个重要作用，那就是提供流动性。 我不清楚高频交易中复杂高深的知识，但我知道高频交易者用剥头皮策略在期货市场上获利颇丰。在以前场内交易的时代，人们在自己的交易席位上盯着报价板，如果第一档的买价和第一档的卖价间存在价差，例如最新买价是1 . 8 0 ,卖 价 是 1. 8 3 ,市场出现了短暂的流动性缺失，他们就会立刻在 1.81挂买单，在 1.82挂卖单，因为价格十分接近，市场任何一次小的波动都会令这两笔订单成交，于
是人们就能赚取其中的利差。现在的高频交易做的是同样的事情， 计算机程序在多个市场、多个品种做着和以前的场内交易员一样的事。
高频交易不关心现实世界发生了什么，他们在市场走势出现变化苗头的瞬间就进行了相应的操作，而大多数投资者是在市场走势明朗之后，才后知后觉，进行相应操作。高频交易者不会持仓很久，正如“高频交易”的名字，他们一天内要进进出出市场很多次。
高频交易会运用订单流进行分析，他们会寻找价格区间，在价格到达这个区间内会有订单流人，他们就用计算机速度优势抢先在别的订单成交前成交，也就是人们所说的“抢跑”，但其实他们所做的不过是利用计算机分析订单流罢了。
其实我们大可不必担心，我们不会和高频交易者竞争，我们只是在不断地战胜自己。闻频父易者并没有控制着市场的走势，他们只是快速地抓住市场上转瞬即逝的交易机会，还有更大的资金每天在市场上流动，如银行、养老基金、对冲基金、资产管理经理等。
我们不知道他们的持仓情况，不知道他们在何时进出市场，对于我们而言，重要的是分析现在市场正在发生什么，从而利用它的行为获利。
