Chapter 1 今曰局低点
交易日当天的最高价和最低价只有在收盘之后才能确定。不过通过观察日内局部高低点附近的成交量足迹，我们可以判定是否这些点位能够成为当天的最高价和最低价。有时候这很好判断，有时候则并不容易。如果能很清晰地判断这些高低点是否足够坚固，那我们就要抓住机会，因为这些入场点都有很高的收益风险比。
上图所示为湖北广电日内走势图，可以看到A 点回踩前期低点，底部出现大量被动多头交易者，主动卖单被吸收，随后收了个上影线。之后价格开启了上涨，在测试日内高点时，B 点 处 K 线顶部出现 PO C，成交量显著放大，说明日内局部高点出处存在供应。
每次都试图精准高抛低吸就像是在空手接白刃，这是非常困难的，但是当高点和低点已经形成的时候，订单流可以给你提供不错的交易机会。当高点和低点已经形成后，价格重新回到该区域测试支撑位和阻力位，结果可能会成功也可能失败。下图展示了当A 点的局部高点形成，B 点 和 C 点再次回测这个点位并失败的案例。
A 点上影线部分成交量有扩大的趋势，说明顶部存在一定卖压，随后的K 线收了个小阴线，同时底部的Delta值由正转负，预示着这我喜欢上图中B 点顶部的PO C，这说明顶部存在被套多头父易 者 ，随后的阴线出现了供应堆积区域，同时Delta值由正转负，预示着从底部开始的上涨遇到阻力，趋势反转，可以伺机做空。
上页下面的图中，C 点顶部出现了供应失衡现象，同时Delta值由正转负，也形成了潜在的反转信号。
作为一个交易员，我们的工作是找到交易机会，并且是要找到有可靠理论依据的交易机会。
如今期货的交易时间是从周六晚上到周五下午。一个交易日过去是 6 个小时，现在则是2 3个小时，我们不会像过那样看到很多 跳空缺口。如果在早晨或傍晚有些突发事件，市场可以立即做出反应。因此在正常交易时段之外，就足以确定一整天的交易区间了。
有时候夜盘的走势就足以确定一整日的交易区间了，如上图所亦 ，区间为夜盘父易区间的局低点，在 10:05价格上冲测试夜盘局点 ，因上涨乏力回落，形成上影线，1 4 ^ 5 下跌测试夜盘低点，底部出现了 103手的主动卖单，预示着存在被套空头交易者，无法突破支撑位，需要进行调整。
关注全天交易时间段非常重要，因为非活跃交易时间段的走势为活跃交易时间段价格变化提供了参考。在夜间走出的区间高低点是非常关键的点位，除非已经形成了趋势，否则夜间形成的高低点会在当天的正常交易时段再次被光顾，而供需对这些点位的态度需要引起我们的重视。很多大的公司都会有全日无休的盯盘岗位 ，他们会时刻关注基本面的变化，并立即在市场中执行相应的操作，调整他们的头寸，因此重视这些非正常时段的关键价位很重要。
另外一个我喜欢订单流图表的地方在于，它可以告诉我什么时间点供应或需求的力量涌人市场，什么时候需求控制了市场。如果在接近高点处我没看到需求的进入，相反看到的是供应力量的出现，我会找机会做空市场。在高低点位判断谁控制着市场是一项很重要的能力。
上面这张图表非常有意思，从夜盘交易时段可以看到，价格两次试图突破 15402的价位，但是都失败了，第一个箭头处K 线顶部出现了需求失衡，第二个箭头处K 线顶部出现了需求堆积，说明这个价位存在主力资金打压价格上涨。直到早盘开启，价格在经过一个深度回调后，以气贯长虹之势突破了夜盘高点。
当价格再次测试关键点位，我们需要观察价格是否会突破这个点位，创造新的高低点。当我看到价格接近高点时，我会期待有主动型卖方入场，保护阻力位。同理，当我看到价格接近低点时，我会期待主动型买方人场，保护支撑位。
全天交易的市场的区间高低点经常在夜盘产生，因此我们需要特别留意当这些关键点位在被测试时价格的反应。如图中夜盘两度突破未果，当早盘开启时，主动型多头出现，K 线中部出现了需求堆积现象，我喜欢它一举突破前期高点的形态。
如果价格在上涨的过程中费了很大的力气，那么它突破的阻力位创新高的可能性就很低。相反，如果在下跌的过程中遇到了需求的顽强反抗，那突破支撑位并创新低的可能性就很低。而订单流可以很好地反映某段上涨波或下跌波的力度。一个判断支撑位和阻力位是否能坚守的好方法是观察是否出现堆积现象。堆积现象说明在多个连续的价位都出现了供需不平衡， 堆积现象说明了哪一方掌控着这片价格区间的主动权，这一般代表主力的扫盘行为。如果在支撑位附近看到了需求堆积现象，这是主动型买方人场，拒绝价格下跌的信号。如果在高点附近看到了供应失衡，说明主动型卖方人场并带动价格下跌。当然我们不可能在每个高低点都看到这种现象，不过如果真出现了，可以让我们对操作更加自信。
价格从低点反弹有两个原因，空头平仓，或者多头建仓。价格从高点下跌有两个原因，多头获利了结，空头建仓。当我们成功预测了高低点，回报是丰厚的。但是如果我们处理不当，误判了方向，后果也很严重。
订单流让我们有了分析一根K 线内部结构的能力，通常我会寻找几种特定模式，我叫它们大单和微单。
如果我们看到顶部出现了大的成交量，却没有跟随行为，这可以理解为吸收现象，是市场反转的标志。当价格对阻力位发起冲击， 但是被大量顶部的供应所吸收，并发生反转，在之前上涨中被吸引入场的散户交易者，因为立场不坚定，会立刻止损出局，从而造成流动性缺失，价格下跌寻找流动性充裕的区间。结果就是立场不坚定的交易者在流动性缺失导致的下跌中被驱赶出局，他们的筹码转移到主力手中，这意味着价格做好了上涨突破的准备，有句老话“跌得有多深，涨得就有多猛”，形容的就是这个过程。我总是会标记那些高点处出现巨大主动买单量的价位，以便当价格再次反弹至该价位时，观察价格行为的变化。
还有一点要注意的是，这个巨大的成交量并不需要集中出现在一个价位，可以分布在附近的几个价位中，因为供应的挂单也会分布在几个不同的价位。下页图展示了白糖的价格走势。
我们可以看到顶部成交量明显放大，大于平常 200〜 4 0 0的成交量 ，大成交量出现在上影线部分预示着顶部有抛压。随后伴随着供应失衡现象，价格开始下跌。
在顶部观察到上涨受阻，供应可能来自机构，也可能是数个市场参与者，他们在这个价位将所有自己的筹码卖给试图推动价格上涨的多头。他们在这个较高的价位清空了自己的存货，这在订单流
图表上显得十分突兀。当我们看到高位出现了大单，这表示机构在高抛，价格上涨困难，被限制。机构如果意欲推高价格，他们不会阻止价格上涨的。
当我们观察到顶部出现大单时候，说明有机构交易者进场并愿意满足一切购买者的需求，这种现象通常会在短期内阻止价格的上涨。如果价格之后再次回到该高点，同样没有实现突破，这通常预示着价格疲软，是很好的做空入场点。
下页第一幅图展示了顶部出现大单，预示反转的示例。顶部出现了大额的主动买单，说明上涨遇到阻力。
下页第二幅图也是同样的道理，顶部出现大量主动卖单打压价格 ，并收了个上影线，之后的价格下跌到底部。底部成交量明显放大，而价格收了个下影线，我们断定有主力人场提供支撑。
如果在底部看到大单，这代表了机构入场做多，在这个价格接住了所有抛向市场的卖单，而这个行为通常会阻止价格的下跌。如果之后价格再次回落至该价位附近，无法突破低点，往往未来价格将会走强。
微单在高低点同样重要，特别是当它出现在大单之后。这代表着在高点最后一个多头也放弃了推动价格上涨，或者在低点最后一个坚定的空头也放弃了带动价格下跌。当顶部已经没有更多的买家人场时，上涨趋势会终止并掉头下跌。
如下图所示，蓝色箭头顶部出现了大单，随后价格下跌，当再
次调整尝试上涨的时候，如图红色箭头所示，顶部出现了微单，表示已经没有更多的买方愿意在这个价位买人，上涨乏力，随后白糖开启了一波下跌。
下图是接下来的走势。
微单预示着价格弱势，趋势达到这个高度后，没有继续出现跟随，于是改变方向下跌。当然也有可能是某些主力制造假突破从而触发止损单，不论如何这都预示着价格的动力不足。
当我们在顶部或底部看到大单或者微单，要立刻转换思路在相反的方向上找机会。这些都属于小风险的入场点，因为大单或者微单形成了关键点位，价格想要重新突破这些点位可没那么容易。
预测反转能提供我们高风险和低回报的入场点，想用传统技术分析图表发现他们是困难的，而通过订单流我们能亲眼见证一个反转的形成。
价格在低点逗留的时间也同样重要，例如价格来到低谷，在底部附近逗留，却没有进一步下跌的势头，日内空头交易者就会变得十分焦虑，他们在价格的下跌中发挥了重要作用，却没有得到应有的回报。之后价格开始上涨，空头交易者失去了耐心，纷纷平仓, 价格越高，空头平仓的人越多。最终一个由空头平仓而来的上涨形成 ，价格开启反弹。
