Chapter 2 第二节派发的确认阶段
对于任何判断，我们都不要跟着名词或者被表象牵着鼻子走。比如说顶部，主线是不断地消耗市场的需求，这种消耗的结果是:不论买方拿多么大量和庞大的供应量相比,远远不够。另外,每次猛烈上涨的引导者都是派发者,他们利用强势K线和利好消息刺激大众交易者的贪欲，并把大众交易者吸引到他们的派发价格区。在这个阶段，我们通过测试行为来确认市场是否在派发阶段。这些测试行为包括:
·熊市特征(SOW)。
·创新高的上冲回落(UTAD)，包括巨量上冲没创新高。
这个过程是整个趋势的转折点，因为无论出现任何到顶信号，最终决定市场由牛变熊的因素是供应的能力压制一切价格上涨，无论这上涨后面有多大资金，直到大众交易者的资金完全耗尽，没有能力再为市场贡献任何需求为了本书叙述的一致性，我们统一使用S0W来表示熊市特征的信号。在第阶段，我们有两个做空点。一个是在上冲回落，另一个在S0W之后的回测。
上冲回落(UTAD)
如图上，派发区的上冲回落的行为是价格试图突破震荡区顶部，结果没坚持住，立刻跌回震荡区，它的形成过程是1至3根K线，表象要求是K线越短越好，而且带着大幅扩大的成交量。上冲回落之后必须有跟随才能证明市场的供应强劲。上冲回落的目的是扫清空头的止损，同时用突破诱惑更多大众交易者追高投入。无论是扫清空头的止损，还是诱惑大众交易者追高，这两者的行为都是买入，帮助主力资金转移风险。上冲回落过程中成交量是增加的，它说明买方付出很大努力让价格离开震荡区，但是突破遇到了强劲的供应。
一个例子可以更清晰地说明上冲回落的意义。
比如价格从50 元涨到51 元的时候，买方的努力是 1000(成交量)。第二天价格又从 51 元涨到 52 元，这次买方的努力是 2000。这个例子告诉我们,买方虽然付出了双倍的努力，但是没有得到相应的收益。出现这种结果的原因是，在第二天的交易中，市场上股票投放量(供应)扩大，导致卖方更加积极地竞相出货(也就是供应超过了买方的需求)。这种现象属于努力没有结果，是一种停止行为。上冲回落的确认是接下来价格出现放量下挫的跟随,表明供应持续控制市场，市场正式进入熊市。很多时候价格应该做什么但是没有做成，这是个警告。在实际交易中，使用这种方法可以提前判断出反转。在测试阶段，主力资金没有使用上冲回落的方法，他们直接使用放量下挫的方法，我们把它称为SOW。
弱势出现(熊市特征)(SOW)
如图上所示，S0W是市场进入熊市的信号。S0w的内涵是在顶部派发区内每一个价位上，都没有足够的需求成功吸收供应(没有能力阻挡价格下跌)，让下跌更顺畅。这是下跌趋势秩序形成的开始，然后等待无力反弹来确认下跌趋势的秩序。S0w的表象特点是放量长阴，必须出现在震荡区的右手边才有效。当这种行为出现的时候，市场只是出现了可能的SOW，它必须要经过紧接着的无量上涨才能确认。耐心的交易者都是等到S0W之后才考虑做空。SOW有两种表现方式，第一种是在震荡区内，表示供应完全控制市场，并且正在努力向下突破震荡区。第二种是直接突破震荡区，我们称之为突破冰线，价格跌破冰线之后会有个大幅的下跌。这里用了一个形象的比喻，就是把支撑比喻为冰线，价格突破震荡区底部，就像一个人跌落冰层，他在冰下向上努力的时候，如果碰到冰层很厚(供应)，他们会再次沉入水底。把这个比喻用在市场上，如果价格破冰之后再返回冰线时遇到强大供应，那么这次努力会失败，价格会重新开始下跌。S0W之后，价格以小的成交量和K线的反弹叫作最后派发点，简称LPSY，是最佳做空点。看图下(深振业2015年9月至 2016年2月初日线):
从图的左面向右看。1号柱的那一波是初次供应，进入市场的供应开始扩大。2号柱是抢购高潮(天量新高)，供应开始扩大，有派发可能。3号柱是自然回落，4号柱是二次测试，4号的特点依然是放量高抛，说明供应持续入市，然后5号和6号柱的情况相似，同样放量高抛。4、5、6号柱的行为说明卖盘在持续增加，此时大众交易者需要头脑清醒，而不能再受任何蛊惑追高，因为市场的自身行为已经告诉我们主力资金可能在派发。这里有一点要说明，我们不能对二次测试的量，教条地认为应该是极其小的成交量。我们要从内涵上考虑，只要二次测试阶段的量小于抢购高潮阶段的量，就说明需求开始不足，不足的原因是在抢购高潮当中已经大量被消耗。
7号和8号柱的行为明显告诉我们主力资金在建立派发区的支撑价位，这个行为也告诉我们主力资金还没有派发完，不然他们不会建立支撑阻止下跌。他们会在反弹中继续派发，而这个反弹行为恰恰是蛊惑大众交易者追高的手段。
9 号是测试，这是个上冲回落(UTAD)，目的测试需求的力量，清扫空头的止损，同时也为锁住最后的买家。我们看8-9这一波的成交量还在递增，说明部分大众交易者还在追高投入。9号的上冲回落确认左面的一系列市场行为是派发，市场即将进入熊市。注意上冲回落的特点是巨量小柱。上冲回落之后的顺利下跌跟随说明需求耗尽。
10号是破冰，也是S0W，虽然成交量不是天量，但是它在增长。在关键位置成交量的增长更重要。10号的长阴突破是供应超过需求最明显特征，而放量又说明流入市场的卖单在增加，市场破冰之后的任何低量反弹都是做空点，因为破冰之后的下跌空间很大。
