Terdapat dua kaedah analisis dalam pasaran pertukaran asing, satu analisis fundamental dan satu lagi analisis teknikal. Artikel ini akan memberi anda pengenalan terperinci kepada analisis asas.
Analisis asas ialah analisis pasaran biasa. Ia biasanya berdasarkan kajian status dan perubahan faktor asas makro dan kesannya terhadap aliran kadar pertukaran, dan kemudian membuat kesimpulan tentang hubungan penawaran dan permintaan antara mata wang, dan menilai kadar pertukaran. trend berdasarkan kaedah analisis ini. Sebagai contoh, data pekerjaan bukan pertanian Amerika Syarikat adalah salah satu data ekonomi yang pasaran pertukaran asing memberi perhatian yang teliti setiap bulan. Sebaik sahaja data dikeluarkan, ia mungkin menjadi titik perubahan ke arah pertukaran asing. pasaran, malah membawa turun naik yang ganas kepada pasaran pertukaran asing.
Menganalisis arah aliran pembangunan jangka panjang masa hadapan bagi kadar pertukaran daripada asas adalah lebih dipercayai dan mempunyai kemajuan. Tetapi kelemahannya ialah ia tidak dapat menyediakan titik permulaan kenaikan dan penurunan kadar pertukaran dan masa perubahan. Di samping itu, kadangkala kadar pertukaran tidak mengikuti perubahan asas secara ketat. Oleh itu, analisis asas perlu digabungkan dengan faktor seperti aspek teknikal dan psikologi pasaran.
I. Kedudukan analitikal
Oleh kerana perubahan dalam kadar pertukaran adalah hasil daripada perubahan dalam keadaan ekonomi keseluruhan antara kedua-dua negara, apabila menganalisis pasaran pertukaran asing, pelabur harus menganalisis keadaan politik dan ekonomi negara secara keseluruhan, iaitu, secara makroskopik, dan meninggalkan analisis keadaan mikroekonomi.
2. Analisis data ekonomi
Analisis asas pelabur terhadap aliran pertukaran asing ialah analisis siri data ekonomi negara. Negara yang berbeza mempunyai data ekonomi berbeza yang dikaitkan dengan perubahan dalam kadar pertukaran asing. Ia adalah perlu untuk menguasai nama data asas setiap negara dan kesan perubahan dalam data ini ke atas kadar pertukaran. Pelabur berhadapan dengan banyak data, tidak semuanya memerlukan analisis. Pelabur harus belajar mencari titik panas pasaran daripada berita dan data yang berpecah-belah berdasarkan situasi politik dan ekonomi dunia semasa. Apabila menganalisis asas-asas, cukup untuk menganalisis titik panas pasaran ini. Walau bagaimanapun, pelabur harus ambil perhatian bahawa titik panas dalam pasaran tidak tetap. Apabila persekitaran politik dan ekonomi berubah, titik panas juga akan berubah.
3. Faktor penting yang diperlukan untuk analisis asas
1. Faktor ekonomi
(1) Keadaan makroekonomi: Dari sudut pandangan jangka panjang dan asas, arah aliran dan perubahan kadar pertukaran ditentukan oleh tahap pembangunan ekonomi dan kemakmuran ekonomi sesebuah negara, yang juga merupakan faktor paling penting dan langsung yang mempengaruhi kadar pertukaran. . Pasaran pertukaran asing secara langsung dipengaruhi oleh keadaan ekonomi dan sudah pasti akan menunjukkan turun naik kitaran. Antaranya, tahap pertumbuhan ekonomi, imbangan pembayaran, tahap inflasi, dan tahap kadar faedah dipertimbangkan terutamanya.
(2) Tahap kadar faedah: Antara banyak faktor yang mempengaruhi aliran kadar pertukaran, kadar faedah adalah faktor yang agak sensitif. Apabila kadar faedah dinaikkan, kredit mengetatkan, pinjaman berkurangan, pelaburan dan penggunaan berkurangan, dan harga komoditi jatuh. Pada tahap tertentu, import dihalang, eksport digalakkan, permintaan pertukaran asing berkurangan, dan penawaran pertukaran asing meningkat. Apabila kadar faedah negara meningkat, ia akan menarik aliran masuk modal antarabangsa, dengan itu meningkatkan permintaan untuk mata wang tempatan dan penawaran pertukaran asing, menyebabkan kadar pertukaran mata wang tempatan meningkat dan kadar pertukaran mata wang asing jatuh; apabila faedah kadar jatuh, kredit akan berkembang, penawaran wang akan meningkat, dan pelaburan dan penggunaan akan dirangsang.Menggalakkan kenaikan harga tidak kondusif untuk eksport dan kondusif untuk import. Dalam kes ini, permintaan terhadap pertukaran asing akan meningkat, yang membawa kepada peningkatan dalam kadar pertukaran asing dan penurunan dalam kadar pertukaran mata wang tempatan.Pada masa yang sama, apabila kadar faedah diturunkan, ia boleh menyebabkan pengaliran keluar modal antarabangsa, meningkatkan permintaan untuk pertukaran asing, mengurangkan lebihan dalam imbangan pembayaran, dan menggalakkan kenaikan kadar pertukaran asing. , Kadar pertukaran mata wang tempatan jatuh.
(3) Inflasi Tahap kadar inflasi adalah asas untuk mempengaruhi perubahan kadar pertukaran. Jika sesebuah negara mengeluarkan terlalu banyak mata wang, jumlah mata wang dalam edaran melebihi permintaan sebenar dalam proses peredaran komoditi, yang akan menyebabkan inflasi. Inflasi mengurangkan kuasa beli domestik mata wang sesebuah negara dan menyebabkan mata wang susut nilai secara dalaman. Apabila keadaan lain kekal tidak berubah, susut nilai dalaman mata wang itu pasti akan membawa kepada susut nilai luaran. Oleh kerana kadar pertukaran adalah perbandingan nilai mata wang kedua-dua negara, negara yang mengeluarkan terlalu banyak mata wang akan mengurangkan nilai yang diwakili oleh mata wang unitnya. Oleh itu, apabila mata wang negara itu ditukar kepada mata wang asing, ia adalah perlu membayar lebih daripada mata wang asal negara. Perubahan dalam kadar inflasi akan mengubah permintaan rakyat untuk urus niaga mata wang dan jangkaan untuk pulangan bon dan nilai mata wang asing. Inflasi menyebabkan harga domestik meningkat.Apabila kadar pertukaran kekal tidak berubah, eksport kehilangan wang dan import mendapat manfaat. Dalam pasaran pertukaran asing, permintaan terhadap mata wang asing meningkat dan permintaan terhadap mata wang domestik berkurangan, yang menyebabkan kadar pertukaran asing meningkat dan mata wang domestik menyusut. Sebaliknya, jika kadar inflasi sesebuah negara menurun, kadar pertukaran asing secara amnya akan jatuh.
2. Faktor politik
Faktor politik seperti situasi politik antarabangsa, peristiwa politik, hubungan antara negara, pertukaran pemimpin politik penting, peperangan antara negara, pertikaian buruh atau pun mogok di sesetengah negara, dan lain-lain, akan memberi kesan yang besar kepada kadar pertukaran negara. kesan mendadak. Ini juga merupakan aspek penting yang harus dipertimbangkan dalam asas.
3. Faktor pasaran
Pergerakan pelabur, niat dan manipulasi pelabur besar semuanya mungkin memberi kesan yang lebih besar terhadap harga saham. Dalam pasaran pertukaran asing, sama ada orang membeli atau menjual mata wang tertentu mempunyai banyak kaitan dengan pandangan peniaga tentang situasi masa depan. Apabila peniaga menjangkakan bahawa kadar pertukaran mata wang tertentu mungkin jatuh pada masa hadapan, mereka akan menjual mata wang ini dalam kuantiti yang banyak untuk mengelakkan kerugian atau mendapatkan faedah tambahan; untuk membeli mata wang ini. Beberapa pakar pertukaran asing di dunia malah percaya bahawa psikologi jangkaan pedagang pertukaran asing untuk mata wang tertentu kini merupakan faktor terpenting dalam menentukan perubahan kadar pertukaran dalam pasaran mata wang ini, kerana di bawah penguasaan psikologi jangkaan ini, dana akan teraruh dalam sekelip mata.pergerakan berskala besar.
4. Faktor kerajaan
Turun naik kadar pertukaran akan memberi kesan penting kepada ekonomi sesebuah negara.Pada masa ini, kerajaan (bank pusat) pelbagai negara sering campur tangan dalam pasaran pertukaran asing bagi menstabilkan pasaran pertukaran asing dan mengekalkan perkembangan ekonomi yang sihat. Terdapat empat jalan utama intervensi:
1. Beli atau jual tukaran mata wang asing dalam pasaran pertukaran asing;
2. Laraskan dasar monetari domestik dan dasar fiskal;
3. Membuat kenyataan awam pada skala antarabangsa untuk mempengaruhi psikologi pasaran;
4. Bekerjasama dengan negara lain untuk campur tangan secara langsung atau campur tangan secara tidak langsung melalui penyelarasan dasar.
Campur tangan seperti ini kadangkala sangat besar dalam skala dan momentum, dan selalunya mungkin untuk melabur berbilion dolar dalam pasaran dalam masa beberapa hari. Sudah tentu, berbanding dengan pasaran pertukaran asing semasa dengan saiz transaksi lebih daripada 1.2 trilion , ini hanyalah penurunan dalam baldi, tetapi Pada tahap tertentu, campur tangan kerajaan, terutamanya campur tangan bersama antarabangsa, boleh menjejaskan jangkaan psikologi keseluruhan pasaran, dengan itu membalikkan arah aliran kadar pertukaran. Oleh itu, walaupun ia tidak dapat mengubah secara asasnya arah aliran jangka panjang kadar pertukaran, dalam banyak kes ia mempunyai pengaruh yang besar terhadap turun naik jangka pendek kadar pertukaran.
Selain faktor utama ini, terdapat juga faktor ketenteraan, kecemasan dan sebagainya yang akan mempengaruhi perubahan kadar pertukaran.
Empat. Teori asas analisis asas pertukaran asing
1. Pariti Kuasa Beli
Teori pariti kuasa beli ialah teori tentang penentuan kadar pertukaran, dan ia merupakan salah satu teori yang paling berpengaruh dalam teori kadar pertukaran hari ini. Teori ini berpendapat bahawa orang menuntut mata wang asing kerana mereka boleh menggunakannya untuk membeli barangan dan perkhidmatan asing, dan orang asing memerlukan mata wang mereka sendiri kerana mereka boleh menggunakannya untuk membeli barangan dan perkhidmatan domestik. Oleh itu, pertukaran mata wang domestik untuk mata wang asing adalah bersamaan dengan pertukaran kuasa beli domestik dan asing. Oleh itu, harga mata wang asing yang dinyatakan dalam mata wang domestik, iaitu, kadar pertukaran, ditentukan oleh nisbah kuasa beli kedua-dua mata wang. Oleh kerana kuasa beli sebenarnya adalah timbal balik paras harga umum, kadar pertukaran mata wang antara dua negara boleh dinyatakan dengan nisbah paras harga kedua-dua negara.
2. Teori pariti kadar faedah (Pariti Kadar)
Teori penentuan kadar pertukaran hadapan yang dicadangkan oleh Keynes dan Einziger. Mereka percaya bahawa kadar pertukaran keseimbangan terbentuk melalui transaksi pertukaran asing yang disebabkan oleh jualan antarabangsa dan arbitraj. Dalam kes perbezaan kadar faedah antara kedua-dua negara, wang akan mengalir dari negara dengan kadar faedah yang rendah ke negara yang mempunyai kadar faedah yang tinggi untuk mengaut keuntungan. Walau bagaimanapun, apabila penimbangtara membandingkan pulangan aset kewangan, mereka bukan sahaja mempertimbangkan pulangan yang diberikan oleh kadar faedah kedua-dua aset, tetapi juga mempertimbangkan perubahan dalam pulangan kedua-dua aset akibat perubahan kadar pertukaran, iaitu pertukaran asing. risiko. Arbitraj sering menggabungkan operasi timbang tara dan swap untuk mengelakkan risiko kadar pertukaran dan memastikan tiada risiko kerugian.
3. Teori imbangan pembayaran
Teori pelarasan imbangan pembayaran adalah salah satu komponen utama teori kewangan antarabangsa, dan ia merupakan asas teori bagi kerajaan pelbagai negara untuk menganalisis sebab ketidakseimbangan imbangan pembayaran dan menyelaraskan dasar pada masa yang sesuai untuk mengekalkan baki pembayaran. Perkembangan berterusan ekonomi dunia telah menggalakkan perkembangan teori pelarasan imbangan pembayaran. Teori ini berpendapat bahawa kadar pertukaran asing mestilah berada pada tahap keseimbangannya, iaitu kadar pertukaran yang menghasilkan baki akaun semasa yang stabil.
4. Model pasaran aset
Perkembangan pesat perdagangan dalam aset kewangan (saham dan bon) menyebabkan penganalisis dan pedagang melihat mata wang dalam pandangan baharu. Pembolehubah ekonomi seperti kadar pertumbuhan, inflasi dan produktiviti bukan lagi satu-satunya pemacu pergerakan mata wang. Bahagian urus niaga tukaran mata wang asing yang berpunca daripada urus niaga aset kewangan rentas sempadan sudah mengecilkan bahagian urus niaga mata wang hasil daripada perdagangan barangan dan perkhidmatan.
Model pasaran aset melihat wang sebagai harga aset yang didagangkan dalam pasaran kewangan yang cekap. Akibatnya, mata wang semakin menunjukkan korelasi rapatnya dengan pasaran aset, terutamanya saham.
Mengumpul
