Apakah jenis pasaran pasaran kewangan?

Pasaran kewangan itu sendiri adalah permainan antara orang yang mencampurkan faktor rasional dan emosi. Mereka semua membuat keputusan membeli atau menjual sendiri di bawah andaian seperti mana pasaran, dengan harapan untuk memenangi wang.

Apa yang dipanggil "pasaran" adalah apa yang orang lain fikirkan kecuali saya.

Sekiranya terdapat terlalu ramai orang bodoh dalam tempoh tertentu, atau kerajaan menurunkan nilai mata wang dengan teruk, memaksa orang biasa yang tidak memahami kewangan memasuki pasaran modal untuk membuat spekulasi dan menjadi bodoh, maka ia akan mendorong pasaran ke arah yang sukar dipercayai. tahap.tinggi.

Ambil saham A besar kami sebagai contoh. Pasaran kenaikan harga besar pada tahun 2007 dan pasaran kenaikan harga besar pada tahun 2015 adalah, dalam analisis akhir, hasil daripada terlalu banyak "noobs" memasuki pasaran yang tidak memahami pasaran saham pada semua. Jadi, siapa yang boleh memenangi "bonus" permainan besar pasaran kewangan?

Jawapannya ialah: dia sendiri rasional, tetapi dia boleh menganggarkan secara kasar tahap ketidakrasionalan pasaran!

Dalam erti kata lain, dalam pasaran kewangan, memang ada sesetengah orang yang bodoh, tetapi kebanyakan orang tidak lebih bodoh daripada anda. Anda perlu menganggap bahawa kebanyakan orang tidak lebih bodoh daripada anda, dan kemudian menganggap bahawa memang ada orang. Jadi bodoh, maka anda boleh memenangi wang!

Teka purata 2/3 permainan dalam kelas "Teori Permainan" Universiti Yale (semua orang menulis nombor dalam lingkungan 1-100 di atas kertas, kemudian mengira nombor ini dan mengira purata nombor ini-yang dipanggil "pemenang" ialah rakan yang nombornya paling hampir kepada 2/3 daripada purata), kebanyakan orang boleh mengecualikan nombor di atas 67, dan nombor di atas 45 boleh dianggap Nombor harus dikecualikan sebagai tahap kedua, dan nombor di atas 30 harus dikecualikan sebagai peringkat ketiga. Dalam pasaran kewangan sebenar, terdapat sangat sedikit orang yang boleh mencapai tiga pusingan pemikiran ini...

Perkara yang paling penting ialah - pusingan demi pusingan penaakulan logik dalam permainan ini adalah prinsip yang sama, tetapi pusingan demi pusingan pemikiran mendalam dalam pasaran kewangan tidak semestinya prinsip yang sama, yang lebih boleh diuji Seseorang menganggap kedalaman pasaran .

Dapat dibayangkan bahawa jika setiap pusingan permainan dimainkan oleh orang yang telah bermain permainan dan pemain baru, kerana semakin ramai orang sama ada memahaminya sendiri atau memahaminya di bawah bimbingan orang lain, maka secara keseluruhannya Dikatakan bahawa ini nombor akan semakin hampir dengan jawapan yang paling rasional "1".

Kita harus mengakui bahawa jika kita terus bermain permainan yang sama, lebih ramai orang akan menjadi lebih rasional dan lebih baik dalam bermain.

Sama seperti selepas gelembung besar pecah dalam pasaran kewangan, selalunya sukar untuk mempunyai gelembung besar lain dalam tempoh yang singkat, kerana pihak yang terlibat dalam permainan telah memahami intipati permainan dan menjadi lebih bijak dan lebih rasional (ini biasanya Mereka semua adalah pengalaman kehilangan wang sebenar dan kehilangan wang), dan dana pelabur baharu tidak mencukupi untuk mendorong pasaran ke gelembung lain...

Walau bagaimanapun, tidak kira permainan atau pasaran kewangan, sifat permainan itu sendiri tidak akan berubah dalam apa jua cara. Ini adalah sifat manusia!

Semasa Yale bermain pusingan demi pusingan permainan dalam kelasnya sendiri, puratanya adalah daripada 28 kepada 13.3, dan nombor pemenang menurun daripada 18 kepada 9, walaupun semakin hampir dengan jawapan terbaik rasional "1," Tetapi selagi ada. peserta baru yang tidak memahami peraturan atau memahami intipati permainan, maka bilangan purata permainan dalam realiti tidak boleh 1.

Ambil pasaran saham-A dalam dua tahun yang lalu sebagai contoh: Selepas wabak wabak pada tahun 2020, semua orang telah yakin dengan pasaran saham. Indeks Shanghai dan Shenzhen 300 yang keluar daripada permainan adalah 3,500 mata pada bermula. Semua orang meneka bahawa yang lain yakin. Meningkat sepanjang jalan, daripada 4000 mata kepada 4500 mata, malah menghampiri 6000 mata menjelang awal tahun 2021...

Kemudian, dari penghujung 2021, semua orang mula membuat spekulasi bahawa yang lain menurun. Oleh itu, Indeks CSI 300 menjunam daripada 5000 mata, tetapi semua orang menyangka ia akan terus menjunam, jadi indeks saham terus jatuh sehingga November 2022 CSI 300 indeks saham A besar kami sepatutnya sekitar 3500 mata...
Mungkin atas alasan bahawa semua orang cukup rasional, indeks Shanghai dan Shenzhen 300 saham A besar kami sepatutnya berada sekitar 4500 mata. Walau bagaimanapun, adalah sia-sia untuk mengandaikan. bahawa semua orang adalah rasional...
cuma Dalam erti kata lain, jika semakin ramai orang yang rasional dalam pasaran, ia akan menjejaskan pasaran saham itu sendiri untuk cenderung ke tahap yang munasabah, atau lebih dekat ke tahap yang munasabah. Kecuali, melainkan terdapat ramai pelabur baru yang tidak mempunyai pengalaman pelaburan, mereka adalah apa yang dipanggil "leeks baru".