ยิ้มอย่างภูมิใจที่ตลาดหลักทรัพย์ฟิวเจอร์สทุบวอลล์สตรีท! สวัสดีทุกคน ยินดีต้อนรับสู่ Technology Paradise ฉันชื่อ Lao Zou เจ้าของสวน
ในบทเรียนที่แล้ว เราได้อธิบายข้อกำหนดเบื้องต้นสามประการของการวิเคราะห์ทางเทคนิค ในหัวข้อนี้ เราจะพูดถึงการเปรียบเทียบระหว่างการวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
การวิเคราะห์ทางเทคนิคมุ่งเน้นไปที่พฤติกรรมของตลาด ในขณะที่การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานมุ่งเน้นไปที่ความสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทานที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้น ลดลง หรือทรงตัว ในการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินค้าโภคภัณฑ์ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานจำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยที่เกี่ยวข้องทั้งหมดที่ส่งผลต่อราคา มูลค่าที่แท้จริงที่เรียกว่าเป็นมูลค่าที่แท้จริงของสินค้าที่กำหนดตามกฎหมายของอุปสงค์และอุปทานซึ่งเป็นแนวคิดพื้นฐานของโรงเรียนการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน หากมูลค่าที่แท้จริงของสินค้าน้อยกว่าราคาตลาด จะเรียกว่าเกินราคา คุณควรขายสินค้านี้ หากราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง จะเรียกว่าราคาต่ำ และคุณควรซื้อมัน
ทั้งสองกลุ่มกำลังพยายามแก้ปัญหาเดียวกันในการทำนายทิศทางการเปลี่ยนแปลงของราคา แต่จากมุมมองที่แตกต่างกัน นักฟันดาเมนทัลลิสต์ศึกษาความเคลื่อนไหวของตลาดก่อนหน้า ในขณะที่นักเทคนิคศึกษาผลที่ตามมา นักเทคโนโลยีถือว่า "ผลที่ตามมา" เป็นสิ่งที่จำเป็น และเหตุใด เหตุใด ฯลฯ จึงไม่เกี่ยวข้องกัน ผู้ที่นับถือนิกายฟันดาเมนทัลลิสต์ต้องไปให้ถึงที่สุด
นักเทรดฟิวเจอร์สสกุลเงินส่วนใหญ่บอกว่าเป็นเทคนิคหรือปัจจัยพื้นฐาน ในความเป็นจริงหลายคนทำทั้งสองอย่าง นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานส่วนใหญ่มีความเข้าใจเชิงปฏิบัติเกี่ยวกับตำแหน่งพื้นฐานของการวิเคราะห์กราฟและนักวิเคราะห์ทางเทคนิคส่วนใหญ่มีความประทับใจในปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในชั่วพริบตาเป็นอย่างน้อย เป็น "นักเทคโนโลยี") ปัญหาคือในหลายกรณี การคาดการณ์ของแผนภูมิและการวิเคราะห์อ้างอิงนั้นตรงกันข้าม เมื่อการเคลื่อนไหวของตลาดที่สำคัญเริ่มปรากฏขึ้น ตลาดมักจะทำตัวแปลกๆ โดยไม่มีเหตุผลพื้นฐาน ในช่วงเวลาสำคัญของการเริ่มต้นของเทรนด์นี้ที่เส้นทางทั้งสองแตกต่างกันมากที่สุด หลังจากแนวโน้มพัฒนาไประยะหนึ่งความเข้าใจในตลาดระหว่างทั้งสองก็ประสานกันอีกครั้ง แต่เวลานี้มักจะมาช้าเกินไป และเทรดเดอร์ก็ไม่สามารถเคลื่อนไหวได้อยู่แล้ว
แนวทางทั้งสองดูเหมือนจะใช้ร่วมกันไม่ได้ และราคาตลาดมักจะนำหน้าแม้กระทั่งข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่มี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาตลาดเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของฐานเศรษฐกิจ และอาจกล่าวได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของสามัญสำนึก ก่อนที่การพัฒนาใหม่ของรากฐานทางเศรษฐกิจจะถูกเปิดเผยโดยรายงานทางสถิติและเอกสารอื่น ๆ การพัฒนาดังกล่าวมีผลจริงในตลาดและถูกย่อยและดูดซับโดยตลาด ดังนั้นราคาปัจจุบันจึงเป็นผลมาจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่ยังไม่เป็นที่รู้จัก ตลาดกระทิงหรือตลาดหมีที่รุนแรงที่สุดบางตลาดเริ่มต้นด้วยข้อมูลเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจได้เปลี่ยนไป และเมื่อถึงเวลาที่ข่าวดีหรือข่าวร้ายออกมา เทรนด์ใหม่ก็ได้เคลื่อนไปข้างหน้าแล้ว
โรงเรียนเทคนิคมักจะมีความมั่นใจสูง และเมื่อสามัญสำนึกของสาธารณชนและการเปลี่ยนแปลงของตลาดไม่สอดคล้องกัน พวกเขายังสามารถรับมือกับ "ทุกคนเมาและฉันอยู่คนเดียว" พวกเขามีความสุขที่ได้ก้าวไปข้างหน้าหนึ่งก้าว เป็นชนกลุ่มน้อย เพราะพวกเขารู้ว่าไม่ช้าก็เร็วเหตุผลจะถูกเปิดเผย แต่นั่นจะเป็นสิ่งที่เข้าใจได้ และพวกเขาไม่ต้องการหรือไม่ต้องรอและสูญเสียโอกาสของพวกเขา
ด้วยการวิเคราะห์ข้างต้น ไม่ใช่เรื่องยากสำหรับคุณที่จะเข้าใจว่าทำไมโรงเรียนเทคนิคมักรู้สึกว่าชุดของพวกเขาดีกว่าโรงเรียนขั้นพื้นฐาน หากนักลงทุนต้องเลือกระหว่างสองสิ่งนี้ ทางเลือกที่สมเหตุสมผลต้องเป็นการวิเคราะห์ทางเทคนิค เนื่องจากตามคำนิยามแล้ว การวิเคราะห์ทางเทคนิครองรับปัจจัยพื้นฐานอยู่แล้ว หากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมีราคาเข้ามาแล้ว จากนั้นจึงไม่จำเป็นต้องศึกษาข้อมูลพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง การวิเคราะห์แผนภูมิใช้ทางลัดจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน แต่ไม่ใช่ในทางกลับกัน การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานไม่รวมการเปลี่ยนแปลงของราคา หากสามารถใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคเพียงอย่างเดียวเพื่อซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าได้ คงจะน่าสงสัยมากหากมีคนพยายามใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพื่อซื้อขายโดยไม่สนใจลักษณะทางเทคนิคของตลาด
เพื่อให้ประโยคสุดท้ายข้างต้นชัดเจนขึ้น เราแบ่งกระบวนการตัดสินใจออกเป็นสองขั้นตอน: ขั้นแรกวิเคราะห์ตลาด จากนั้นเลือกเวลาเข้าและออกจากตลาด เลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สของสกุลเงินกำหนดว่าจังหวะเวลาสามารถสร้างหรือทำลายการซื้อขายได้ โปรดทราบว่าแม้ว่าคุณจะไม่ได้ทำผิดพลาดในการเข้าใจแนวโน้มทั่วไป คุณก็ยังมีโอกาสที่จะสูญเสียเงิน เนื่องจากมาร์จิ้นที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนสกุลเงินฟิวเจอร์สนั้นน้อยเกินไป (โดยปกติจะน้อยกว่า 10% ของปริมาณการทำธุรกรรม) แม้ว่าราคาจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ไม่เอื้ออำนวย นักลงทุนอาจถูกกวาดออกไปและสูญเสียมาร์จิ้นส่วนใหญ่หรือทั้งหมด สถานการณ์ในตลาดหุ้นนั้นแตกต่างออกไป ถ้าราคาหุ้นตก คุณก็อาจจะถือหุ้นไว้รอดูโดยหวังว่าวันหนึ่งหุ้นจะกลับขึ้นมา นักลงทุนหุ้นหลายคนทำเช่นนี้ เปลี่ยนจากการเก็งกำไรเป็นการลงทุน
นักลงทุนสกุลเงินฟิวเจอร์สไม่สามารถใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบนี้ได้ "ซื้อและดู" ไม่ทำงาน ในขั้นตอนการพยากรณ์ตลาด สามารถใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานได้ แต่เมื่อต้องเลือกเวลาเข้าและออกจากตลาด คุณสามารถพึ่งพาการวิเคราะห์ทางเทคนิคเท่านั้น กล่าวคือ ตราบใดที่คุณซื้อขาย คุณต้องทำสองขั้นตอนนี้ทีละขั้นตอน แม้ว่าคุณจะใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานในขั้นแรกเท่านั้น คุณก็ยังต้องใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคในขั้นที่สอง
นอกจากข้อได้เปรียบข้างต้นแล้ว การวิเคราะห์ทางเทคนิคยังมีข้อได้เปรียบอย่างมากในการนำไปใช้กับสื่อการซื้อขายใดๆ และทุกช่วงเวลา
หลักการของการวิเคราะห์แผนภูมินั้นแท้จริงแล้วมีต้นกำเนิดมาจากการวิเคราะห์ตลาดหุ้นและต่อมาได้ถูกย้ายไปที่ตลาดฟิวเจอร์สของสกุลเงิน ดังนั้น ไม่ว่าจะเป็นการซื้อขายหุ้นหรือการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ก็ไม่มีที่ใดที่ไร้ประโยชน์
ตัวอย่างเช่น เมื่อทำฟิวเจอร์สสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ นักสร้างกราฟสามารถติดตามหลายประเภทในเวลาเดียวกันตามที่เขาชอบ ในขณะที่นักฟันดาเมนทัลลิสต์มักจะมุ่งเน้นไปที่สิ่งหนึ่งและสูญเสียอีกสิ่งหนึ่งไป ข้อมูลพื้นฐานทางเศรษฐกิจมีความซับซ้อนมากจนนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานส่วนใหญ่ต้องยึดติดกับสินค้าประเภทใดประเภทหนึ่ง เช่น ธัญพืชหรือโลหะ เราต้องไม่เพิกเฉยต่อความแตกต่างนี้
สมมุติว่าตลาดนี้บางครั้งอาจทรงตัว บางครั้งถึงจุดไคลแม็กซ์ มีแนวโน้มที่ชัดเจน และมีช่วงเวลาแห่งความโกลาหล นักเทคโนโลยีอาจทุ่มเทพลังงานและทรัพยากรของตนไปที่ตลาดที่มีแนวโน้มดี และไม่สนใจตลาดอื่นๆ ที่มีแนวโน้มไม่ชัดเจนในขณะนี้ ด้วยวิธีนี้ สินค้าต่างๆ ในตลาดจะผลัดกันเป็นตัวแทนจำหน่ายและเปิดใช้งานสลับกัน จากนั้นโรงเรียนสอนเทคนิคก็เปลี่ยนความสนใจและเงินทุนไปยังวัตถุที่ทันสมัยที่สุด มีผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันอยู่เสมอซึ่งได้รับความนิยมสูงสุดในแต่ละช่วงเวลา และเทรนด์ต่างๆ ก็สวยงาม และมักจะมาอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ทางเทคนิคมีขนาดใหญ่พอที่จะหมุนเวียนรายการโปรดใหม่ตามสถานการณ์ โรงเรียนขั้นพื้นฐานส่วนใหญ่เป็น "ผู้เชี่ยวชาญ" และมักไม่ชอบความยืดหยุ่นนี้ แม้ว่าพวกเขาจะต้องการเลียนแบบผู้อื่น แต่พวกเขาก็ต้องใช้เวลามากเป็นพิเศษเพื่อจับวัตถุใหม่ ๆ ซึ่งขาดความเก๋ไก๋ของโรงเรียนกราฟิก
ข้อดีอีกประการของโรงเรียนเทคนิคคือพวกเขาสามารถ "เห็นทั้งต้นไม้และป่า" พวกเขาสามารถติดตามตลาดทั้งหมดในเวลาเดียวกัน และมีความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม หลีกเลี่ยงแนวโน้มที่จะ "เห็น ท้องฟ้าจากใต้ต้นไม้". นอกจากนี้ ยังมีการเชื่อมโยงภายในระหว่างสกุลเงินฟิวเจอร์สหลาย ๆ ตัว และพวกมันจะตอบสนองต่อปัจจัยทางเศรษฐกิจที่คล้ายคลึงกัน ดังนั้น พวกมันจึงสามารถเป็นเบาะแสและอ้างอิงซึ่งกันและกันในการเปลี่ยนแปลงของราคา
นอกจากนี้ หลักการของการวิเคราะห์ทางเทคนิคยังมีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยง (การซื้อขายแบบกระจาย) และการซื้อขายตัวเลือก นอกจากนี้ การรักษามูลค่าเชิงพาณิชย์ยังต้องคำนึงถึงแนวโน้มของราคาในอนาคต ดังนั้นการวิเคราะห์ทางเทคนิคจึงสามารถแสดงจุดแข็งของมันได้เช่นกัน
ข้อดีอีกประการของการวิเคราะห์แผนภูมิคือสามารถใช้กับมาตราส่วนเวลาต่างๆ ได้ ไม่ว่าจะเป็นการศึกษาการเปลี่ยนแปลงของราคาภายในหนึ่งวันสำหรับการเทรดรายวัน หรือติดตามแนวโน้มสำหรับการเทรดระยะกลางที่ติดตามมา ก็สามารถใช้หลักการเดียวกันนี้ได้ การคาดการณ์เทคโนโลยีในระยะยาวมักถูกมองข้ามในปัจจุบัน บางคนกล่าวว่าการวิเคราะห์แผนภูมิเหมาะสำหรับกรอบเวลาระยะสั้นเท่านั้น ซึ่งไม่มีสาระ นอกจากนี้ยังมีผู้กล่าวว่าการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานเหมาะสำหรับการพยากรณ์ระยะยาว ในขณะที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคนั้นดีกว่าสำหรับระยะเวลาสั้น ๆ การใช้แผนภูมิรายสัปดาห์หรือรายเดือนได้พิสูจน์แล้วว่ามีประโยชน์เท่าเทียมกันสำหรับปัญหาการพยากรณ์ระยะยาว
ตราบใดที่คุณเข้าใจหลักการทางเทคนิคที่กล่าวถึงในหลักสูตรนี้อย่างถ่องแท้ คุณจะสามารถใช้ได้ทั้งในตราสารการซื้อขายต่างๆ และในช่วงเวลาต่างๆ
หลายคนคิดว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคนั้นค่อนข้างไกลตัวและแคบ หรือเข้าใจว่าเป็นเครื่องมือพิเศษสำหรับหุ้นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินตราต่างประเทศ ในความเป็นจริง ทฤษฎีพื้นฐานของทฤษฎีนี้สามารถนำไปใช้กับการทำนายสถานการณ์ทางเศรษฐกิจได้ แต่โอกาสของแง่มุมนี้ยังไม่ได้รับการยอมรับอย่างสมบูรณ์จนถึงตอนนี้
การวิเคราะห์ทางเทคนิคทำนายวิถีในอนาคตของตลาดการเงิน การคาดการณ์เหล่านี้มีประโยชน์ในการพยากรณ์เศรษฐกิจหรือไม่ ดูบทความของ Wall Street Journal เมื่อกว่า 30 ปีที่แล้ว: "ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและในอดีตเป็นเครื่องบ่งชี้การพลิกผันทางเศรษฐกิจที่ดี" (28 กันยายน 2525) บทความนี้ใช้บันทึกทางประวัติศาสตร์ที่กว้างขวางเพื่อแนะนำอย่างยิ่งว่าราคาตราสารหนี้เป็นตัวตั้งต้นที่แข็งแกร่งสำหรับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหรือขาขึ้น ผู้เขียนเขียนว่า: "เป็นสัญญาณที่ดีกว่าราคาหุ้นอย่างเห็นได้ชัด และ ณ ปัจจุบัน มันก็ดีกว่าตัวบ่งชี้ชั้นนำที่เป็นทางการหลายตัว" โปรดทราบว่าราคาหุ้นยังถูกกล่าวถึงในใบเสนอราคา (ค่าเฉลี่ยหุ้น S&P 500 ดัชนีราคาเป็นหนึ่งใน 12 ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจชั้นนำที่แวดวงให้ความสนใจตลอดเวลา) บทความนี้อ้างอิงรายงานการวิจัยจากสถาบันวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติแมสซาชูเซตส์ ซึ่งพิสูจน์ว่าดัชนีหุ้นทำงานได้ดีที่สุดในบรรดาตัวบ่งชี้ชั้นนำ 12 ตัว ฉันต้องการย้ำว่าตอนนี้เรามีพันธบัตรสกุลเงินฟิวเจอร์สและ S&P 500 สกุลเงินฟิวเจอร์ส และการวิเคราะห์ทางเทคนิคสามารถจัดการกับทั้งสองสกุลเงินฟิวเจอร์สได้อย่างง่ายดาย ดังนั้น ไม่ว่าคุณจะรู้หรือไม่ก็ตาม เมื่อเราวิเคราะห์ทางเทคนิคแล้ว เศรษฐกิจก็เช่นกัน วิเคราะห์สำเร็จในคราวเดียวกัน นี่คือตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุด ในฤดูร้อนปี 1982 ตลาดกระทิงที่รุนแรงปะทุขึ้นทั้งในดัชนีหุ้นและตลาดตราสารหนี้ ทันเวลาพอดีที่จะประกาศการสิ้นสุดของ Great Recession ที่ยาวนานและเจ็บปวดที่สุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2 และก่อนหน้านั้นฝ่ายวิเคราะห์ทางเทคนิคก็เคยเป็น ทำนายไว้นานแล้ว แต่นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานแทบไม่รู้ถึงจุดเปลี่ยนสำคัญในเวลานั้น
การแลกเปลี่ยนกาแฟ น้ำตาล และโกโก้ของนิวยอร์ก (CSCE) ได้นำไปใช้กับสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินแบบเปิดโดยใช้ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ 4 ตัว ได้แก่ การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยและดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับคนงาน (CPI-W) ดัชนี CRB ถูกมองว่าเป็นบารอมิเตอร์ของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อมานานแล้ว แต่การใช้ดัชนีนี้มีมากกว่านั้นมาก ตั้งแต่ปี 1984 มีบทความหนึ่งใน Commodity Yearbook ซึ่งเปรียบเทียบและศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างดัชนี CRB กับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่างๆ ตั้งแต่ปี 1970
การศึกษาแสดงให้เห็นว่าดัชนี cRB มีความสัมพันธ์อย่างมากกับดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม และดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไปจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในภายหลัง มีข้อความต้นฉบับเป็นหลักฐาน: "ดัชนี cRB มีความสัมพันธ์สูงกับดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม ซึ่งบ่งชี้ว่า cRB เป็นตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจทั่วไปที่น่าเชื่อถือมาก" อาจต้องการเพิ่มเติมว่าเราได้ใช้แผนภูมิในการวิเคราะห์ดัชนี cRB เป็นเวลาหลายปีและเราทำผลงานได้ดีทีเดียว
จากข้อมูลข้างต้น เห็นได้ชัดว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นเครื่องมือคาดการณ์ที่มีค่า และการวิจัยเกี่ยวกับแนวโน้มราคาของพันธุ์ต่างๆ เช่น ทองคำหรือถั่วเหลืองเป็นเพียงการทดสอบเล็กๆ แน่นอนว่าควรมีความชัดเจนว่าแม้ว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคจะมีแนวโน้มที่ดีในการทำนายแนวโน้มเศรษฐกิจทั่วไป แต่ก็ยังไม่ถูกนำไปใช้ประโยชน์
คุณอาจสังเกตเห็นว่าบางครั้งฉันใช้ตัววิเคราะห์กราฟและบางครั้งตัววิเคราะห์ทางเทคนิค มีความแตกต่างระหว่างพวกเขาหรือไม่? นอกจากนี้ หลักการวิเคราะห์ของการวิเคราะห์ทางเทคนิคในตลาดหุ้นและตลาดฟิวเจอร์สสกุลเงินนั้นเหมือนกันหรือไม่? ในคลาสต่อไป Lao Zou จะตอบคุณทีละคน
เพิ่มรายการโปรด
