ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ผู้ค้าบางรายไม่ให้ความสนใจกับผู้จัดหาสภาพคล่องของโบรกเกอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เหตุผลอาจเป็นเพราะพวกเขารู้สึกว่าสภาพคล่องเป็นเรื่องของธนาคารและโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ และไม่เกี่ยวอะไรกับเทรดเดอร์ ในความเป็นจริงแล้วสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับโบรกเกอร์และผู้ค้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ในฉบับนี้ Mr. ATM จะพูดคุยกับคุณเกี่ยวกับผู้ให้บริการสภาพคล่องด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
สภาพคล่องหมายถึงต้นทุนสำหรับนักลงทุนในการดำเนินการธุรกรรมจำนวนหนึ่งอย่างรวดเร็วในราคาที่เหมาะสมตามเงื่อนไขอุปสงค์และอุปทานของตลาด กล่าวคือยิ่งสภาพคล่องของตลาดสูง ต้นทุนของการทำธุรกรรมแบบทันทีก็จะยิ่งต่ำลง โดยทั่วไป ต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่าหมายถึงสภาพคล่องที่สูงขึ้นหรือราคาที่ดีขึ้นตามลำดับ ยิ่งสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแข็งแกร่งขึ้นเท่าใด การทำธุรกรรมก็จะยิ่งราบรื่นมากขึ้นเท่านั้น และใบเสนอราคาก็จะแข่งขันได้มากขึ้นเท่านั้น
ฉบับที่ 1
ผู้ให้บริการสภาพคล่องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (LP) คืออะไร?
ผู้ให้บริการสภาพคล่องด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือผู้รับที่เคลียร์คำสั่งซื้อขายไปยังตลาดต่างประเทศ ผู้ให้บริการสภาพคล่องให้บริการข้อมูลสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคาร จับราคาที่ดีที่สุดและฟีดกลับไปยังโบรกเกอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรายย่อยปลายน้ำ ผู้ให้บริการสภาพคล่องเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเทคโนโลยีสภาพคล่องและให้การสนับสนุนทางเทคนิคสำหรับรูปแบบ STP/ECN ของโบรกเกอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศขนาดกลางและขนาดย่อม นอกจากนี้ โดยทั่วไปแล้วผู้ให้บริการสภาพคล่องจะเชื่อมต่อกับธนาคารขนาดใหญ่มากกว่าสองแห่ง โดยปกติแล้วจะมีการสำรองข้อมูลอีกแห่งเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง
เนื่องจากการเข้าถึงสภาพคล่องของธนาคารขนาดใหญ่ต้องใช้ทุนเงินสดจำนวนมาก โดยทั่วไป การเชื่อมต่อโดยตรงกับธนาคารเหล่านี้ต้องใช้เงินฝาก 1 ล้านเหรียญสหรัฐและจำเป็นต้องสร้างกำไรให้ธนาคาร 100,000 เหรียญสหรัฐทุกเดือน นอกจากนี้ ยังมี เป็นเกณฑ์ทางเทคนิคสูง ดังนั้น โบรกเกอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรายย่อยส่วนใหญ่ไม่ได้ติดต่อโดยตรงกับธนาคารขนาดใหญ่ แต่จะได้รับสภาพคล่องผ่านผู้ให้บริการสภาพคล่อง
กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ให้บริการสภาพคล่องมีบทบาทระหว่างธนาคารขนาดใหญ่และโบรกเกอร์
ครั้งที่ 2
จะตัดสินคุณภาพของสภาพคล่องของสินทรัพย์ได้อย่างไร?
คุณภาพของสภาพคล่องสามารถวัดได้จาก 3 ด้าน ได้แก่ ความเร็ว ราคา และปริมาณ
ความเร็วหมายถึงความฉับไวของการทำธุรกรรม เมื่อสภาพคล่องเพียงพอ เทรดเดอร์สามารถทำกระบวนการซื้อและขายให้เสร็จสิ้นได้ทันที ในทางกลับกัน เมื่อสภาพคล่องไม่เพียงพอ นักลงทุนผู้ขายหรือผู้ซื้อจะไม่สามารถหาคู่สัญญาได้ทันที และทำรายการได้ไม่ราบรื่นนัก..
ที่ระดับราคา นักลงทุนสามารถค้นหาคู่สัญญาได้ทันทีและทำข้อตกลงด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เมื่อสภาพคล่องของสินทรัพย์เพียงพอ ตัวบ่งชี้การวัดที่พบมากที่สุดคือสเปรดการเสนอราคาถาม ดังนั้นเมื่อนักลงทุนสามารถซื้อขายด้วยสเปรดการเสนอราคาถามที่น้อยเพียงพอภายในระยะเวลาหนึ่ง เราจะบอกว่าสภาพคล่องของสินทรัพย์เพียงพอ
ปริมาณหมายถึงจำนวนธุรกรรม กล่าวคือ เมื่อมีธุรกรรมหรือคำสั่งจำนวนมากถูกดำเนินการทันทีในราคาที่เหมาะสมในช่วงเวลาสั้นๆ เราสามารถพูดได้ว่าสภาพคล่องของสินทรัพย์นี้เพียงพอ
หมายเลข 3
เกี่ยวกับระดับสภาพคล่อง
ภายใต้สถานการณ์ปกติ ยิ่งมีคำสั่งซื้อและปริมาณการซื้อขายมาก สภาพคล่องก็จะยิ่งดีขึ้น ในกรณีที่รุนแรง เมื่อทุกคนต้องการขายคำสั่งซื้อขายในมือพร้อม ๆ กัน สภาพคล่องจะแห้งและราคาจะลดลง มันจะลดลงครั้งแล้วครั้งเล่าซึ่งเรียกว่าความผิดพลาดของแฟลช
ดังนั้นสภาพคล่องสูงสุดจึงมาจากธนาคารขนาดใหญ่ระดับโลก เช่น Citibank, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan Chase, UBS, ABN Amro เป็นต้น (ยังมีบริษัทประกันและกองทุนบางแห่ง เช่น Quantum Fund, BlackRock และอื่นๆ ก็มีสิทธิ์ที่จะเสนอราคาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) ตามทฤษฎีแล้วคำสั่งซื้อทั้งหมดจะสิ้นสุดในธนาคารเหล่านี้ ดังนั้นธนาคารเหล่านี้จะจัดการกับมันอย่างไร?
- เฮี้ยน!
——แล้วการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่มีที่สิ้นสุดล่ะ?
- โยนกัน
สำหรับธนาคาร หากธนาคารบางแห่งยอมรับคำสั่งซื้อขายมากเกินไปและถือครองตำแหน่งสุทธิมากเกินไป มันเป็นสิ่งที่เสี่ยงมาก ดังนั้นหากธนาคารทำการป้องกันความเสี่ยงเสร็จสิ้นแล้ว แต่ก็ยังมีคำสั่งซื้อว่างเปล่าในยุโรปและอเมริกา 10,000 รายการ มันจะเรียกราคาออกมา พันธมิตรระหว่างธนาคารและธนาคารที่มีคำสั่งซื้อเพียงพอในมือจะรับคำสั่งซื้อเหล่านี้และปิดสถานะ
แน่นอนมันเป็นไปไม่ได้ที่ตลาดจะว่างครึ่งนึงและครึ่งยาวเสมอส่วนที่แก้ไม่ได้จากการที่ธนาคารโยนกันคือตำแหน่งความเสี่ยงของธนาคารซึ่งใช้ในการเก็งกำไรส่วนนี้ก็จะไม่เช่นกัน มาก. ดังนั้น ธนาคารจะตัดสินด้วยว่าคำสั่งใดจำเป็นและคำสั่งใดไม่ได้ขึ้นอยู่กับระบบควบคุมความเสี่ยงของมันเอง เมื่อคู่เงินบางคู่มีแนวโน้มในด้านเดียว ธนาคารจะไม่กลืนคำสั่งย้อนกลับอย่างโง่เขลา สภาพคล่องก็จะลดลงด้วย
ในทำนองเดียวกันผู้ให้บริการสภาพคล่องแบ่งออกเป็นระดับต่าง ๆ ยิ่งใกล้กับระดับของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคารมากเท่าไหร่สภาพคล่องก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น
หมายเลข 4
ทำไมต้องเข้าถึงผู้ให้บริการสภาพคล่อง?
หลังจากเหตุการณ์ "หงส์ดำ" ของธนาคารสวิสในปี 2558 ธนาคารบางแห่งปิดธุรกิจนายหน้าชั้นนำ และธนาคารบางแห่งก็เพิ่มเกณฑ์ความร่วมมือ ตัวอย่างเช่น หลังจากเหตุการณ์ "หงส์ดำ" ธนาคารได้กำหนดให้มีสินทรัพย์ของโบรกเกอร์สหกรณ์ถึงขนาดที่กำหนด มิฉะนั้นพวกเขาจะไม่เปิดบัญชีสำหรับโบรกเกอร์เหล่านี้อีกต่อไป สินทรัพย์และขนาดธุรกรรมของโบรกเกอร์รายย่อยมีขนาดเล็ก และธนาคารชั้นหนึ่งอยู่ไกลเกินไปสำหรับพวกเขา มีโบรกเกอร์ค้าปลีกแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่กี่แห่งที่เชื่อมต่อโดยตรงกับธนาคารระหว่างประเทศ และพวกเขาทั้งหมดเชื่อมต่อกับผู้ให้บริการสภาพคล่องด้านอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อโอนความเสี่ยงในการทำธุรกรรม เพื่อดำเนินการตามคำสั่งของลูกค้า
หมายเลข 5
มีผู้ให้บริการสภาพคล่องใดบ้าง?
ในปัจจุบัน ผู้ให้บริการสภาพคล่องที่มีชื่อเสียงในตลาด ได้แก่ LMAX และ CFH
LMAX คือการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่จดทะเบียนในสหราชอาณาจักรและควบคุมโดย FCA LMAX ยังเป็นบริษัทการเงินชั้นนำของยุโรปแห่งแรกและแห่งเดียวในยุโรปที่นำระบบ Multilateral Trading Facility (MTF) มาใช้โดยมีใบอนุญาตการแลกเปลี่ยนและใบอนุญาตนายหน้า LMAX Exchange ยังคงเป็นกลางและโปร่งใสอย่างเต็มที่ ลูกค้าทุกรายซื้อขายโดยไม่ระบุตัวตนบนแพลตฟอร์ม จะไม่ถูกเลือกปฏิบัติด้วยวิธีการทำธุรกรรมหรือขนาดเงินทุน และจะเห็นราคาตลาด สเปรด และสภาพคล่องที่เหมือนกัน การให้นักลงทุนรายย่อยมีสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบเดียวกับผู้ค้าสถาบันเป็นตลาดการซื้อขายที่เปิดกว้างและยุติธรรมอย่างแท้จริง
CFH Clearing มีสำนักงานใหญ่ในลอนดอนและควบคุมโดย FCA เป็นสถาบันการหักบัญชีระดับโลกภายใต้กลุ่ม CFH (CFH GROUP) โซลูชั่น พวกเขาเป็นหนึ่งในสถาบันขนาดใหญ่ไม่กี่แห่งในตลาดที่มีการดำเนินการผ่านระหว่างธนาคารโดยตรง และ ได้รับรางวัล "ผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ดีที่สุด" หลายต่อหลายครั้ง
เพิ่มรายการโปรด
