ตลาดอนุพันธ์ทางการเงินเป็นตลาดที่กำลังเติบโตและเครื่องมือทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมต่างๆ ได้รับการพัฒนาเพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด ในตลาดการเงิน มีเทรดเดอร์จำนวนมาก พวกเขามีวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน บางคนมีไว้เพื่อชื่นชมและรักษาทรัพย์สินของตนเอง บางคนมีไว้เพื่อความปลอดภัยของธุรกิจของตนเอง และบางคนต้องการได้เงินจากการซื้อขาย ตลาดที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ... ผู้ค้าเหล่านี้เป็นผู้ส่งเสริมการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของตลาดอนุพันธ์ทางการเงิน
ในทำนองเดียวกันในตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนก็มีเทรดเดอร์ที่มีวัตถุประสงค์ต่างๆ กัน แรงจูงใจในการซื้อขายของพวกเขาแบ่งคร่าวๆ ได้เป็น 3 ประเภท: การป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไร และการเก็งกำไร
พื้นฐานที่สุด: การป้องกันความเสี่ยง
บริษัทหรือบุคคลจำนวนมากทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยไม่ได้แสวงหาผลกำไร แต่เพียงเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของตลาด ผู้ค้าที่ใช้การป้องกันความเสี่ยงเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเรียกว่าการป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนขั้นพื้นฐานและกว้างที่สุด ผู้เข้าร่วม.
การป้องกันความเสี่ยงหมายถึงพฤติกรรมที่เทรดเดอร์ขาย (หรือซื้อ) ในจำนวนที่เท่ากันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดฟิวเจอร์สเป็นการป้องกันความเสี่ยงในขณะที่ซื้อ (หรือขาย) ณ จุดหนึ่ง ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นสิ่งที่คาดหวังเมื่อสินทรัพย์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ที่จะจ่ายหรือรับ ณ เวลาใดเวลาหนึ่งในอนาคต เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน สถานะตรงกันข้ามจะจัดขึ้นในตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการรักษามูลค่า
ในตลาด นักลงทุนสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศ ผู้นำเข้าและผู้ส่งออก และสถาบันการเงินที่มีการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศอาจมีความต้องการการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในฐานะนักป้องกันความเสี่ยง พวกเขาไม่จำเป็นต้องตัดสินหรือทำนายแนวโน้มของอัตราแลกเปลี่ยน โดยหลักแล้วพวกเขาต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้แน่ใจว่ารายได้ของพวกเขาเอง โอกาสในการทำกำไร
เพื่อยกตัวอย่างง่าย ๆ ของการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท A ในประเทศได้รับคำสั่งซื้อ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐและอาจใช้เวลา 3 เดือนนับจากได้รับคำสั่งซื้อจนถึงการส่งมอบ บริษัท A มีรายได้โดยประมาณ ณ เวลานี้ควรอยู่ที่ 67.3 ล้านหยวน แต่ สมมติว่าเงินดอลลาร์สหรัฐตกลงไปที่ 6.5 ใน 3 เดือน รายได้ของบริษัท A จะลดลงเหลือ 65 ล้านหยวน เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียนี้ บริษัท A สามารถติดต่อธนาคารเพื่อเซ็นสัญญาล่วงหน้ามูลค่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (นั่นคือ ขาย สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามูลค่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คุณสามารถเลือกอนุพันธ์เงินตราต่างประเทศอื่นๆ ได้ เช่น บางประเทศสามารถซื้อสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าได้) ดังนั้นแม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเงินหยวนจะตกลงหลังจาก 3 เดือน บริษัท นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะชำระเงิน 10 ล้านเหรียญสหรัฐที่ได้มาและรับจำนวนเงินที่สอดคล้องกันของ RMB ตามอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่ระบุไว้ในสัญญา
กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสำหรับอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนสามารถแบ่งออกเป็นสามประเภท ได้แก่ การป้องกันความเสี่ยงระยะยาว การป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น และการป้องกันความเสี่ยงข้าม การป้องกันความเสี่ยงระยะยาวหมายถึงการซื้ออนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเพื่อป้องกันการสูญเสียที่เกิดจากการขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับผู้นำเข้าหรือสถาบันที่ต้องจ่ายเงินให้กับอัตราแลกเปลี่ยน การป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นคือการป้องกันการลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนโดยการขายอนุพันธ์เงินตราต่างประเทศ การสูญเสียเป็นเรื่องปกติในผู้ส่งออกหรือ สถาบันที่จะรับอัตราแลกเปลี่ยน cross-hedging หมายความว่าเมื่อไม่มีอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนสำหรับสกุลเงินหนึ่ง ๆ การป้องกันความเสี่ยงจะหันไปใช้อนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยง
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสินทรัพย์ในตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนอาจไม่ตรงกันอย่างสมบูรณ์ การป้องกันความเสี่ยงจึงไม่ใช่ความเสี่ยง 100% หนึ่งในเหตุผลที่ประเทศยังคงพัฒนาตราสารอนุพันธ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องคือเพื่อให้ทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงที่มากขึ้นสำหรับบริษัทและบุคคลทั่วไป
ใช้งานมากที่สุด: นักเก็งกำไร
นักเก็งกำไรอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนหมายถึงผู้ค้าที่ใช้อนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเพื่อรับผลประโยชน์โดยการตัดสินและคาดการณ์แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตจากตลาดที่ผันผวน นักลงทุนรายย่อย (นักลงทุนรายย่อย) ที่เรามักจะรู้จัก ตลอดจนวาณิชธนกิจและบริษัทกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาดต่างประเทศล้วนเป็นนักเก็งกำไร
การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของนักเก็งกำไรไม่ได้มีไว้สำหรับความต้องการที่แท้จริงของการรับและชำระเงินระหว่างประเทศ แต่เพียงเพื่อจะได้รับรายได้ส่วนต่างราคาจากการขึ้นและลงของอัตราแลกเปลี่ยน พวกเขามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และกำไรและขาดทุนขึ้นอยู่กับ การตัดสินแนวโน้มเพศที่ถูกต้องแม่นยำ
ตำแหน่งของนักเก็งกำไรในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็มีความสำคัญเช่นกัน เนื่องจากผู้ค้าระหว่างประเทศ ธนาคาร สถาบัน ฯลฯ จำนวนมากไม่เต็มใจที่จะแบกรับความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การมีอยู่ของนักเก็งกำไรทำให้พวกเขามีความเป็นไปได้ในการโอน ความเสี่ยง เป็นเพราะมีนักเก็งกำไรในตลาดที่สามารถดำเนินการป้องกันความเสี่ยงได้อย่างราบรื่นนักเก็งกำไรเป็นกองกำลังที่แข็งขันที่สุดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
อย่างไรก็ตาม นักเก็งกำไรก็มีด้านที่น่ากลัวเช่นกัน การเก็งกำไรที่มากเกินไปสามารถทำลายระเบียบของตลาดการเงินได้อย่างง่ายดาย นักเก็งกำไรที่มีชื่อเสียงมากในการเก็งกำไรอัตราแลกเปลี่ยนบางคนเรียกว่า "แร้ง" ในตลาดการเงิน นี่ไม่ใช่ชื่อที่ดีจริงๆ ทั้งหมดนี้เป็นเพราะนักเก็งกำไรเงินตราต่างประเทศกล้าที่จะต่อสู้กับธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ มันน่ากลัวมากที่จะทำลายสกุลเงินของประเทศและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในช่วงเวลาสั้น ๆ
สำหรับนักเก็งกำไรเหล่านี้ ประโยชน์ของการชอร์ตสกุลเงินของประเทศนั้นมีมาก และโดยทั่วไปแล้วพวกเขาเลือกประเทศที่มีโครงสร้างเศรษฐกิจในประเทศอ่อนแอ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นประเทศที่มีระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ หากการขายชอร์ตสำเร็จ สกุลเงินที่เกี่ยวข้องมักจะอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว และตลาดทุนก็จะร่วงลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ในวิกฤตค่าเงินสเตอร์ลิงในปี 1992 และวิกฤตการณ์ในเอเชียในปี 1997 นักเก็งกำไรทำเงินได้มากมาย อย่างไรก็ตาม หากเป็นสกุลเงินดั้งเดิม รักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ นักเก็งกำไรจะไม่ขาดทุนมากเกินไป เงินทุนคือการแสวงหาผลกำไร และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่สูงนี้ทำให้นักเก็งกำไรยินดีรับความเสี่ยง
ลักษณะของขนาดใหญ่และสภาพคล่องที่เพียงพอของตลาดเงินตราต่างประเทศรวมถึงอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีเลเวอเรจสูงทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นสถานที่ที่ดีที่สุดสำหรับการทำธุรกรรมเก็งกำไรในตลาดนี้ไม่มีถูกหรือผิดมีเพียง ผู้อ่อนแอและผู้แข็งแกร่ง และผู้ชนะคือราชา
Balancer: อนุญาโตตุลาการ
การเก็งกำไรหมายถึงวิธีการซื้อขายที่ผู้ค้าสามารถรับรายได้จากการซื้อต่ำและขายสูงเมื่อมีความแตกต่างของราคาระหว่างสินทรัพย์ทางการเงินบางอย่างในตลาดที่เกี่ยวข้อง ความหลากหลาย สัญญา ฯลฯ วิธีที่เหมาะสมที่สุดคือการเก็งกำไรแบบไร้ความเสี่ยง ในตลาดอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนมีโอกาสเก็งกำไรมากมาย
สำหรับสกุลเงินเดียวกัน arbitrageurs สามารถดำเนินการ arbitrage ข้ามตลาด , cross-term arbitrage เป็นต้น arbitrage ข้ามตลาดเป็นพฤติกรรมการเก็งกำไรที่ค่อนข้างพบได้บ่อย หรือมากกว่า 2 ตลาด ดังนั้นจึงยังแบ่งออกเป็น 2-corner arbitrage และ multi การเก็งกำไรมุม วิธีที่ง่ายที่สุดคือกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งดำเนินการเก็งกำไรระหว่างตลาดในประเทศและตลาดนอกชายฝั่งของสกุลเงินหนึ่งๆ ตัวอย่างเช่น เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในต่างประเทศที่ไม่สามารถส่งมอบได้สูงกว่าการชำระราคาและการขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าในประเทศพวกเขาสามารถขายดอลลาร์สหรัฐได้ เพื่อซื้อ Arbitrage โดยนำเข้า RMB และขาย RMB ในต่างประเทศเพื่อซื้อดอลลาร์สหรัฐ การเก็งกำไรข้ามระยะคือการเก็งกำไรระหว่างอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีสกุลเงินเดียวกันและระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกัน ยกตัวอย่าง RMB ในประเทศและตลาดนอกชายฝั่งเป็นตัวอย่าง เมื่อคาดว่า RMB จะผันผวน ผ่านการดำเนินการในตลาดสปอตและตลาดล่วงหน้า การเก็งกำไรคือ เป็นไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สมมติว่าเงินหยวนคาดว่าจะแข็งค่าขึ้น หุ้นของเงินหยวนนอกชายฝั่งในฮ่องกงมีจำนวนจำกัด และอัตราแลกเปลี่ยนสปอตก็เพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก นักเก็งกำไรสามารถซื้อเงินหยวนในตลาดซื้อขายทันทีและขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเพื่อตระหนักถึงการเก็งกำไร .
การเก็งกำไรสามารถเกิดขึ้นได้ระหว่างสกุลเงินต่างๆ โดยทั่วไป พวกมันเป็นสกุลเงินที่เกี่ยวข้องกัน ในอนาคต คาดว่าจะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันหรือตรงกันข้าม แต่ขนาดของการเปลี่ยนแปลงจะแตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น มีความสัมพันธ์เชิงบวกที่แข็งแกร่งระหว่างเงินยูโรและเงินปอนด์อังกฤษและความสัมพันธ์เชิงลบที่แข็งแกร่งระหว่างเงินยูโรและฟรังก์สวิส Arbitrageurs สามารถซื้อหรือขายอนุพันธ์อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินที่เกี่ยวข้องทั้งสองนี้และปรับสมดุลได้ในเวลาเดียวกัน . ตำแหน่งเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการเก็งกำไร
นอกจากนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันในแต่ละประเทศ การเก็งกำไรโดยการซื้อสกุลเงินดอกเบี้ยสูงและการขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำจึงเป็นเรื่องปกติเช่นกัน
การมีอยู่ของอนุญาโตตุลาการช่วยให้ราคาสินทรัพย์ในตลาดต่างๆ ในเวลาต่างๆ และระหว่างประเภทต่างๆ มีความสมดุล และยังทำให้การกำหนดราคาสินทรัพย์ทางการเงินมีประสิทธิภาพมากขึ้นและตลาดมีความโปร่งใสมากขึ้น
สรุป
เทรดเดอร์ทุกประเภทรวมกันเป็นตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีสภาพคล่องสูงและราคาที่โปร่งใส การมีอยู่ของ อนุพันธ์ต่างๆ ในตลาด แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังตอบสนองความต้องการที่แตกต่างกันของเทรดเดอร์ ผู้แสวงหาความเสี่ยงสามารถได้รับประโยชน์จากมัน และผู้ที่ไม่ชอบความเสี่ยงสามารถโอนความเสี่ยงของตนเองได้ ทุกคนได้รับสิ่งที่ต้องการ และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสามารถดำเนินไปอย่างมั่นคงและราบรื่น
เพิ่มรายการโปรด
