การจัดสายธุรกิจของ บลจ. ยากขนาดนั้นจริงหรือ?

1. ภาพรวมทั่วไปของอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ในประเทศของฉันเติบโตขึ้นอย่างก้าวกระโดด ขนาดของการจัดการสินทรัพย์ที่มีการรับประกันและไม่มีการค้ำประกันเพิ่มขึ้นจาก 59 ล้านล้านหยวนในปี 2014 เป็น 122 ล้านล้านหยวน ณ สิ้นปี 2018 โดยมี อัตราการเติบโตทบต้น 20% รวมเรียกว่ายุคของ "บลจ.ใหญ่" ปัจจุบัน ภาคส่วนย่อยทางการเงินเกือบทั้งหมดให้บริการด้านการจัดการสินทรัพย์ ได้แก่ แผนกย่อยด้านการบริหารความมั่งคั่งของธนาคาร/สินทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ มูลนิธิ กองทรัสต์ ประกันภัย และฟิวเจอร์ส นอกจากนี้ สถาบันที่ไม่ใช่สถาบันการเงินหลายแห่งยังให้บริการด้านการจัดการสินทรัพย์อีกด้วย

ด้วยส่วนย่อยของการจัดการสินทรัพย์มากมายที่มีทั้งการแข่งขันและความร่วมมือ มันไม่ง่ายเลยที่คนการเงินจะเชี่ยวชาญในทุกส่วน อย่างไรก็ตาม ในขอบเขตของการจัดการสินทรัพย์นั้น แท้จริงแล้วมีความสัมพันธ์ร่วมกันระหว่างสาขาต่างๆ และความรู้ที่จะเรียนรู้เพื่อค้นหาบริบทนั้นมีไม่มากนัก เพียงแต่ว่าที่ผ่านมาถ้าแยกดูก็จะรู้สึกว่าเยอะและยุ่งเหยิง พอเอามาต่อๆ กัน เนื้อหาสำคัญก็น้อยลงมาก อุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ไม่ลึกลับ ได้รับมอบหมายจากผู้อื่นและการจัดการทางการเงินในนามของผู้อื่น เกิดจากความเกื้อกูลซึ่งกันและกันของคำศัพท์พื้นฐานหลายคำ แต่การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบทำให้เกิดการใช้งานที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

2. ระบบคณะกรรมการกำกับดูแลการธนาคารและการประกันภัยของจีนในส่วนย่อยของการจัดการสินทรัพย์

โครงสร้างการจัดการสินทรัพย์และประเด็นสำคัญของการจัดการสินทรัพย์ระหว่างธนาคาร: อันที่จริง กรอบการทำงานทั่วไปนั้นสร้างขึ้นจากกฎระเบียบการจัดการสินทรัพย์ใหม่และประกาศกฎระเบียบการจัดการสินทรัพย์ใหม่ของธนาคารกลางและกฎระเบียบโดยละเอียด แม้ว่าจะมีเอกสารจำนวนมากที่ออกโดยหน่วยงานกำกับดูแล การตัดสินใจที่สำคัญ มีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในทิศทางของการจัดการสินทรัพย์ในอนาคต เช่น วิธีการจัดการทางการเงินของธนาคาร วิธีการฝากที่มีโครงสร้าง วิธีการจัดการทางการเงิน การจัดการเงินสด กฎความน่าเชื่อถือภายใต้ระบบกำกับดูแลการธนาคารและการประกันภัยของจีน สินทรัพย์ขนาดใหญ่ การจัดการและการจัดการสินทรัพย์ภาคเอกชนภายใต้ระบบการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีน และกฎการระบุของธนาคารกลางสำหรับสิทธิของเจ้าหนี้ที่เป็นมาตรฐาน

การเกิดขึ้นของ บริษัท ย่อยในการบริหารความมั่งคั่งย่อมทำให้เกิดคลื่นในสาขาการจัดการสินทรัพย์ แต่เสาหลักนโยบายหลักหลายหลังมาตรการการจัดการของ บริษัท ย่อยในการบริหารความมั่งคั่งเช่นการทำธุรกรรมระหว่างบุคคลและวิธีการขายฝากยังไม่ชัดเจน ซึ่งสะท้อนถึงทัศนคติด้านกฎระเบียบ สู่การตั้งกฎเกณฑ์ พร้อมนำร่อง บจ.บริหารความมั่งคั่ง . พวกเขาเผชิญกับแรงกดดันในการปฏิบัติตามมาตรฐานการเปิดรับความเสี่ยงของลูกค้านิรนาม หลังจากเหตุการณ์ Baoshang ชุดมาตรการของธนาคารกลางเพื่อจัดการกับความเสี่ยงของกลุ่มเดียวกันทั้งหมดสะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่จะทำลายการแลกเปลี่ยนที่เข้มงวด

ธุรกิจบริหารความมั่งคั่งของธนาคารและบริษัทสาขาบริหารความมั่งคั่ง: ในฐานะที่เป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ การบริหารความมั่งคั่งของธนาคารมีขนาดรวมเกือบ 30 ล้านล้านหยวน เนื่องจากธนาคารพาณิชย์เองก็มีขนาดใหญ่พอสมควร งานต่างๆ ของฝ่ายบริหารสินทรัพย์จึงจำเป็นต้องเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับหน่วยงานภายในของธนาคาร ดังนั้น การแบ่งงานและลักษณะของแต่ละแผนกในธนาคารจึงถูกแนะนำโดย หนึ่งรวมถึงความเสี่ยงต่าง ๆ ที่ธนาคารพาณิชย์ต้องเผชิญด้วย

ย้อนกลับไปที่การบริหารความมั่งคั่งของธนาคารเอง มีผลิตภัณฑ์การบริหารความมั่งคั่งประมาณปี 2547 ถึงต้นปี 2547 หลังจากประสบกับจุดเปลี่ยนของการกระชับธุรกิจระหว่างธนาคารในปี 2557 และการขยายตัวอย่างรวดเร็วของอาวุธ "วิเศษ" ต่างๆ ในปี 2559 ในที่สุดในปี 2561 การนำ กฎระเบียบการบริหารสินทรัพย์ใหม่, กฎระเบียบการบริหารความมั่งคั่งใหม่, และแพตช์ของกฎระเบียบการบริหารสินทรัพย์ใหม่ของธนาคารกลาง, การบริหารความมั่งคั่งของธนาคารได้นำมาสู่กรอบการกำกับดูแลที่มีทิศทาง ขณะเดียวกัน กฎของเกมเหล่านี้ต้องการให้ธนาคารต้องปรับตัวและปรับเปลี่ยนอยู่เสมอ ในทางกลับกัน การเกิดขึ้นของบริษัทย่อยในการบริหารความมั่งคั่งยังก่อให้เกิดความท้าทายใหม่ในการปฏิรูปช่องทางการขายฝากขายในอนาคตอีกด้วย ในฐานะมือใหม่ในการจัดการสินทรัพย์ Cai Zizi ยังไม่ได้แนะนำวิธีการจัดการมากมาย แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลยังคงหวังว่าเขาจะสามารถก้าวไปสู่การลงทุนที่ได้มาตรฐาน แต่ก็ยังเป็นเรื่องยากในระยะสั้น

การจัดการสินทรัพย์ประกันภัย: เป็นครั้งแรกที่กฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับการจัดการสินทรัพย์รวมการจัดการสินทรัพย์ประกันภัยในอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์อย่างเป็นทางการโดยกำหนดให้สถาบันบริหารสินทรัพย์ประกันภัยต้องแข่งขันอย่างเป็นธรรมกับสถาบันการเงินอื่น ๆ บนจุดเริ่มต้นเดียวกันในแง่ของทิศทางการปฏิรูปของ การบริหารสินทรัพย์ประกันภัยในภาพรวม ยังเป็นทิศทางการแข่งขันในเวทีเดียวกัน แต่อย่างไรก็ตาม กองทุนประกัน เป็นกองทุนตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำ ทั้งนี้ การควบคุมดูแลผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้มาตรฐานที่เข้มงวดมากขึ้นส่งผลดีต่อผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์ประกันภัย ผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์ประกันภัยดูเหมือนจะค่อนข้างเล็กในบริบทของการจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่ ประมาณ 2.6 ล้านล้าน

การสำรวจลักษณะการบริหารสินทรัพย์ประกันภัยนั้น การกำกับฯ ได้ให้คำตอบไว้ชัดเจนมากเพียงใด เพราะกองทุนประกันสามารถนำไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันได้อีก 4 ผลิตภัณฑ์ ได้แก่ การบริหารความมั่งคั่งของธนาคาร, หลักทรัพย์ค้ำประกันสินทรัพย์สินเชื่อเพื่อการธนาคาร, กองทุนรวม, การจัดการสินทรัพย์พิเศษสำหรับบริษัทหลักทรัพย์ และ 3 ผลิตภัณฑ์ทางการเงินประกันภัย ได้แก่ แผนโครงสร้างพื้นฐาน, อสังหาริมทรัพย์ แผนและแผนสนับสนุนสินทรัพย์โครงการ

3. วัตถุประสงค์ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน

เป้าหมายของบริษัทจัดการสินทรัพย์ บริษัทจัดการสินทรัพย์ตามชื่อที่สื่อถึงคือการจัดการสินทรัพย์ของลูกค้า รักษาและเพิ่มมูลค่า ซึ่งนำไปสู่แกนหลักของการได้มาซึ่งลูกค้าที่เพียงพอและรับผลกำไรที่ลูกค้าพึงพอใจ บลจ.เดิม = กองทุนเปิดขายประชาชน (ต้องมีใบอนุญาต) + กองทุนไพรเวทอิควิตี้ (ตราสารทุน + ตลาดรอง) + บริษัททรัสต์ (ทำธุรกิจนอกมาตรฐาน) + ช่องทาง (ถูกจำกัด) ธุรกิจของ บลจ. แบ่งหลักๆ ออกเป็นสามประเภท ได้แก่ ประเภทหนึ่งเรียกว่าการบริหารสินทรัพย์พิเศษ ซึ่งจริงๆ แล้วธุรกิจประเภทนี้เป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจวาณิชธนกิจ

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นรูปแบบหนึ่งของการจัดหาเงินทุนที่ออกหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยพอร์ตสินทรัพย์เฉพาะหรือกระแสเงินสดเฉพาะ กล่าวโดยทั่วไปก็คือการแยกสินทรัพย์ที่สามารถสร้างกระแสเงินสดอย่างเป็นอิสระจากเรื่องเดิม ดำเนินการปรับโครงสร้างและกระแสเงินสด แล้วแบ่งออกเป็นหลักทรัพย์แต่ละรายการและขายให้กับนักลงทุน คุณสมบัติ: 1. การแยกความเสี่ยง: สินทรัพย์แยกที่กล่าวถึงข้างต้นสำหรับการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จะต้องเป็นของจริงและถ่ายโอนอย่างสมบูรณ์และแยกจากเรื่องดั้งเดิมโดยสิ้นเชิงหากเรื่องดั้งเดิมล้มละลายหรือมีข้อพิพาททางกฎหมายใด ๆ จะไม่สามารถมีส่วนร่วมในกลุ่มของสินทรัพย์นี้ได้ . 2. การปรับโครงสร้างกระแสเงินสด: ความถี่ของกระแสเงินสดที่เกิดจากสินทรัพย์ที่แยกออกมาอาจไม่สม่ำเสมอ แต่เวลาในการชำระคืนดอกเบี้ยและเงินต้นสำหรับหลักทรัพย์ที่ขายให้กับนักลงทุนนั้นคงที่ ดังนั้นจึงมีความแตกต่างของเวลาในกระแสเงินสด เช่น ระยะเวลาที่กระแสเงินสดของสินทรัพย์จะไหลกลับคือเดือนมกราคม เมษายน สิงหาคม และกันยายน ของทุกปี และผู้ลงทุนในหลักทรัพย์จะต้องจ่ายดอกเบี้ยทุกสิ้นไตรมาส ด้วยวิธีนี้ กระแสเงินสดของสินทรัพย์จะต้อง วัดแล้วออกแบบและจัด 3. การจัดโครงสร้าง : หลักทรัพย์ที่ขายให้กับนักลงทุนมักจะมีการแบ่งเกรด ง่ายสุดคือ 2 เกรด คือ เกรดบุริมสิทธิ์ และ เกรดรองลงมา บางตัวแต่ความปลอดภัยจะต่ำกว่า หากมีปัญหากับกระแสเงินสดของสินทรัพย์ จะต้องมีลำดับความสำคัญดอกเบี้ย จ่ายไปก่อนแล้วนักลงทุนระดับล่างอาจไม่ได้เงินต้นด้วยซ้ำ การออกแบบนี้ยังตอบสนองความต้องการของนักลงทุนที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน

จากการกำกับดูแลแยกต่างหากของระบบการเงินในประเทศ ธุรกิจการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในประเทศของฉันแบ่งออกเป็นสามตลาดหลัก ได้แก่ การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ด้วยเครดิต (credit ABS) และสินทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน (ABN) ภายใต้การกำกับดูแลของธนาคารกลางและธนาคารจีน คณะกรรมการกำกับดูแล การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ขององค์กรภายใต้การกำกับดูแลของ China Securities Regulatory Commission Securitization (corporate ABS) แผนสำรองสินทรัพย์ภายใต้การกำกับดูแลของ China Insurance Regulatory Commission ประการที่สองเรียกว่าการจัดการสินทรัพย์แบบรวมซึ่งให้บริการแบบกลุ่มต่อหนึ่งสำหรับลูกค้าหลายรายและรับรู้ผ่านผลิตภัณฑ์ที่เรียกว่า "แผนการจัดการสินทรัพย์แบบกลุ่ม" (มากกว่า 200 คนเทียบเท่ากับกองทุนสาธารณะ น้อยกว่า 200 คนเทียบเท่า ให้กับไพรเวทอิควิตี้ และอีกกว่า 200 คนถูกแยกออกเป็นกองทุนหุ้นสาธารณะ การจัดการสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นหน้าที่ของไพรเวทอิควิตี้ขนาดเล็ก) และเป้าหมายคือการลงทุนให้กับลูกค้า ประการที่สามเรียกว่าการจัดการสินทรัพย์ทิศทางซึ่งมีวัตถุประสงค์เฉพาะซึ่งส่วนใหญ่เป็นธุรกิจช่องทาง การจัดการสินทรัพย์เป้าหมายส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับธุรกิจช่องทาง นั่นคือสถาบันบางแห่ง เช่น ธนาคาร เนื่องจากปัจจัยด้านกฎระเบียบ เพื่อปลดสินทรัพย์ออกจากงบดุล เนื่องจากโดยปกติแล้วจะมีการบันทึกเฉพาะผลิตภัณฑ์การจัดการความมั่งคั่งที่รับประกันเงินทุนเท่านั้นในยอดคงเหลือ แผ่นสำหรับการประมวลผลงบดุลทางการเงินของธนาคาร และผลิตภัณฑ์การบริหารความมั่งคั่งที่ไม่รับประกันเงินต้นซึ่งไม่ได้รับความเสี่ยงด้านเครดิตอย่างเป็นทางการจะบันทึกในบัญชีการบริหารความมั่งคั่งนอกงบดุลสำหรับลูกค้า สาระสำคัญคือ บริษัทที่ต้องการการจัดหาเงินทุนจะรวมความต้องการทางการเงินของพวกเขาไว้ในผลิตภัณฑ์ผ่านบริษัทหลักทรัพย์หรือทรัสต์หรือสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมอื่น ๆ และระดมทุนผ่านการขายผลิตภัณฑ์ เนื่องจากธนาคารเป็นผู้ออกคำสั่งการลงทุนให้กับบริษัทหลักทรัพย์เพื่อลงทุน บริษัทหลักทรัพย์มีการจัดการแบบพาสซีฟและไม่ได้ออกคำสั่ง ดังนั้นธนาคารจึงมีบทบาทเป็นเพียงช่องทางหนึ่งเท่านั้น

4. โครงสร้างและเนื้อหาธุรกิจของบริษัทบริหารสินทรัพย์

เช่นเดียวกับบริษัททั่วไป บริษัทจัดการสินทรัพย์ยังมีแผนกวางแผนการตลาดที่รับผิดชอบด้านการตลาดและส่งเสริมการขาย แผนกการจัดการที่ครอบคลุมซึ่งรับผิดชอบด้านการเงินและการบริหาร แผนกการจัดการการดำเนินงานที่รับผิดชอบธุรกรรมและการดำเนินการเฉพาะ รับผิดชอบในการควบคุมความเสี่ยง การปฏิบัติตาม เป็นต้น ฝ่ายบริหารและฝ่ายเทคโนโลยีสารสนเทศที่ดูแลระบบการทำงานตามปกติ แน่นอนว่าแผนกเหล่านี้คือแผนกกลางและส่วนหลังของ บริษัท จัดการสินทรัพย์ ฉันจะกล่าวถึงสั้น ๆ ที่นี่และฉันจะพูดถึงแผนกธุรกิจแผนกต้อนรับส่วนหน้าโดยละเอียด

(ก) ฝ่ายธุรกิจการตลาด: ฝ่ายพัฒนาตลาด ฝ่ายการเงินระหว่างธนาคาร และฝ่ายการเงินสถาบัน ฝ่ายพัฒนาตลาด: รับผิดชอบหลักในการเชื่อมต่อกับลูกค้ารายย่อยที่มีมูลค่าสูง กล่าวคือ เป็นแหล่งที่มาหลักของลูกค้าหุ้นเอกชนในธุรกิจ จะมีที่ปรึกษาด้านการลงทุน ที่ปรึกษา ด้านการตลาดที่เชี่ยวชาญด้านการตลาดแก่ลูกค้าที่มีมูลค่าสูง โดยทั่วไป พนักงานของฝ่ายธุรกิจของบริษัทหลักทรัพย์จะพัฒนานักลงทุนรายย่อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบุคลากรที่จำกัดการบริหารสินทรัพย์ บริษัทส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาลูกค้าที่มีคุณภาพสูงเนื่องจากผลกำไรที่ลูกค้าเหล่านี้ได้รับนั้นค่อนข้างต่ำ สูงกว่า

ฝ่ายการเงินระหว่างธนาคาร: รับผิดชอบหลักในการติดต่อกับสถาบันการเงิน ได้แก่ ธนาคาร บริษัทประกันภัย บริษัทหลักทรัพย์ เป็นต้น ปัจจุบันขึ้นอยู่กับสถาบันการธนาคารเป็นหลักเมื่อธุรกิจช่องทางแพร่หลายหน้าที่ประจำวันของพนักงานแผนกการเงินระหว่างธนาคารคือการติดต่อพนักงานธนาคารต่าง ๆ และค้นหาโอกาสในการร่วมมือ เช่น ธุรกิจรับจำนำหุ้น ธนาคารคิดว่าความเสี่ยงของธุรกิจรับจำนำหุ้นนี้ควบคุมได้ และอยากทำธุรกิจนี้ แต่เงินของตัวเองไม่สามารถลงทุนโดยตรงกับเป้าหมายทางการเงินได้ จึงจำเป็นต้องบรรจุเข้าไปเกี่ยวข้อง ผลิตภัณฑ์การจัดการในขณะนี้และธนาคารสามารถซื้อได้ ชื่อผลิตภัณฑ์ การจัดการสินทรัพย์ลงทุนทางอ้อมในเป้าหมายทางการเงิน

ฝ่ายการเงินสถาบัน: รับผิดชอบหลักในการติดต่อกับสถาบันที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน โดยเริ่มจากบริการให้คำปรึกษาหรือบริการทางการเงิน วิจัยพัฒนาอุตสาหกรรมเฉพาะ เช่น สุขภาพทั่วไป การแพทย์ชีวภาพ การผลิตอัจฉริยะ ฯลฯ ให้คำแนะนำการพัฒนาสำหรับองค์กรธุรกิจ และ การเชื่อมต่อกับสถาบันไพรเวทอิควิตี้ ทุนร่วม กองทุนอุตสาหกรรม และอื่นๆ ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างกัน แน่นอนว่า มีโครงการที่โดดเด่นมากที่มักจะได้รับส่วนแบ่งจากมัน

(b) ฝ่ายธุรกิจการลงทุน: ฝ่ายวาณิชธนกิจเชิงนวัตกรรม, ฝ่ายการเงินสถาบัน, ฝ่ายตราสารหนี้, ฝ่ายการลงทุนตราสารทุน, ฝ่ายการลงทุนเชิงปริมาณ ฝ่ายวาณิชธนกิจเชิงนวัตกรรม: รับผิดชอบหลักสำหรับการลงทุนในตราสารทุนในตลาดหลัก การลงทุนตราสารทุนในตลาดหลักจะแบ่งออกเป็นการลงทุนแบบ angel, เงินร่วมลงทุน (รอบ A, B, C), การลงทุน PE ฯลฯ ตามขั้นตอนของการลงทุน ในปัจจุบัน ฝ่ายวาณิชธนกิจนวัตกรรมมีส่วนร่วมในโครงการ Pre-IPO เป็นหลัก นั่นคือบริษัทที่กำลังจะเข้าสู่ขั้นตอนการเสนอขายหุ้น บริษัทเหล่านี้มักจะผ่านขั้นตอนของการเติบโตอย่างป่าเถื่อน และกำลังรอเพียงเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเข้าจดทะเบียน เนื่องจากความแตกต่างในการประเมินมูลค่าระหว่างตลาดหลักและตลาดรอง ตราบใดที่บริษัทสามารถเข้าจดทะเบียนได้ ผลกำไรที่แผนกวาณิชธนกิจที่เป็นนวัตกรรมใหม่สามารถได้รับนั้นมีมาก

ฝ่ายตราสารหนี้ : รับผิดชอบการลงทุนตราสารหนี้ในตลาดรองเป็นหลัก แผนกตราสารหนี้ของการจัดการสินทรัพย์แตกต่างจากแผนกตราสารหนี้ของธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์แบบเดิม ๆ แผนกตราสารหนี้ของบริษัทหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมมีหน้าที่หลักในการให้บริการแบบเบ็ดเสร็จหลักสี่ประการ ได้แก่ การทำสัญญา การขาย การซื้อขายหลักทรัพย์ การลงทุน. บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เนื่องจากวัตถุประสงค์ในการ "จัดการทางการเงินในนามของผู้อื่น" ปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การวิจัยและการลงทุนในพันธบัตร และเป็นฝ่าย A ที่แท้จริง

ฝ่ายการลงทุนตราสารทุน: รับผิดชอบหลักในการลงทุนหุ้นในตลาดรอง โดยพื้นฐานแล้วแต่ละแผนกจะจัดผู้จัดการการลงทุนตามขนาดการจัดการ โดยทั่วไป แผนกนี้จะไม่รับสมัครคนจำนวนมากและจะไม่มีประโยชน์หากมีคนมากเกินไป โดยทั่วไป ต้องใช้คนเพียง 5-10 คนในการบริหารสินทรัพย์ 2 พันล้านถึง 5 พันล้าน ส่วนใหญ่เป็นกระทู้วิจัยและกระทู้ซื้อขาย (แน่นอน การซื้อขายสามารถอยู่ในฝ่ายบริหารการดำเนินงานได้ด้วย) นอกเหนือจากการวิจัยรายวันเกี่ยวกับหุ้นแล้ว สิ่งที่ฉันรู้ตอนนี้คือความกังวลหลักของพวกเขาคือวิธีรับตั๋วผ่านการเพิ่มขึ้นคงที่ ประการแรก ได้รับจำนวนมาก และประการที่สอง ต้นทุนการซื้อในตลาดรองโดยทั่วไปจะสูงกว่า

ฝ่ายการลงทุนเชิงปริมาณ: รับผิดชอบหลักในการลงทุนในตลาดรอง แต่ข้อแตกต่างหลักจากฝ่ายการลงทุนตราสารทุนคือ ฝ่ายการลงทุนตราสารทุนลงทุนผ่านการวิจัยและวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทจดทะเบียน ในขณะที่ฝ่ายการลงทุนเชิงปริมาณส่วนใหญ่ลงทุนผ่านวิศวกรรมการเงิน คอมพิวเตอร์ และอื่นๆ เครื่องมือทางคณิตศาสตร์และกายภาพ ตัวอย่าง ได้แก่ การใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาด (การซื้อขายคู่สกุลเงินและการเก็งกำไรทางสถิติ) เพื่อนๆคนไหนสนใจสามารถไปเรียนวิศวกรรมการเงินซึ่งจะเป็นการเปิดโลกใหม่ นอกจากนี้ แผนกการลงทุนเชิงปริมาณบางแห่งยังจัดการเกี่ยวกับฟิวเจอร์สและออปชันอีกด้วย

(ค) แผนกธุรกิจวาณิชธนกิจ: แผนกแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และแผนกการเงินที่มีโครงสร้าง

ฝ่ายแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Asset Securitization Department): การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (asset securitization) คืออะไร ดูจากคำอธิบายข้างต้น พูดง่าย ๆ คือ จัดหาส่วนต่างๆ ของหมู ให้แก่ผู้ที่ต้องการรับประทานเนื้อจากที่ต่าง ๆ เนื้อบางชนิดราคาถูกแต่ไม่อร่อย และ เนื้อบางชนิดมีราคาแพง แต่อร่อยมาก.

ความสามารถของบริษัทหลักทรัพย์ในการทำ ABS นั้นไม่เกี่ยวกับขนาดของบริษัท ในกรณีของโครงการ ABS ขององค์กร ในกรณีส่วนใหญ่ บริษัทหลักทรัพย์จะเป็นผู้นำ ตั้งแต่การทำสัญญา การรับประกันภัยไปจนถึงการรับประกันภัย โดยพื้นฐานแล้ว งานของบริษัทหลักทรัพย์. แม้ว่าความเป็นมืออาชีพจะไม่ลึกซึ้งเท่าวิศวกรรมการเงิน แต่เนื่องจากไม่ใช้เทคโนโลยีที่ซับซ้อน เช่น วิศวกรรมการเงิน จึงไม่ง่าย อันที่จริง ความซับซ้อนของ ABS นั้นไกลเกินจินตนาการของคนทั่วไปเพราะมีรายละเอียดมากเกินไป ที่ต้องคำนึงถึง.. การทดสอบหลักคือคุณคุ้นเคยกับกฎที่เกี่ยวข้องหรือไม่ คุณสื่อสารกับองค์กรต่างๆ ได้ดีเพียงใด และจะนำทุกคนมารวมกันได้อย่างไร