外匯交易中的行為經濟學

說到行為經濟學我不得不提這個領域的前輩，他是理查德.塞勒，因其在行為經濟學中的突出貢獻獲得了2017年度諾貝爾經濟學獎。行為經濟學它不是一門新學，不過是一門低調的學科，很少人知道罷了，不過很慶幸的是最近幾年慢慢出現了復甦的跡象。那到底什麼是行為經濟學？它和交易又有什麼理不清的關係呢？接下來請聽我細細道來。

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行為經濟學它主要解釋傳統經濟學難以解釋的一些現象，它揭示了很多所謂正確的謬誤，讓我們重新審視我們的認知偏見和理性之間的距離。這話呢從字面上理解起來比較困難，如果純文字解釋可能很多人理解也比較困難，這裡我簡單先給大家熱個身，從你的常規思維中，是不是早晨之星會意味著即將進入上升通道，假如馬上跌破早晨之星你會怎麼看接下來的走勢？我想很多人還是會認為它不過是虛晃一槍故意誘導我們犯錯，就是因為這種固定思維讓我們很大程度上錯失良機和規避風險的能力。接下來我來探討一下認知偏差如何影響我們的交易行為。

1.不願面對損失。在行為經濟學中就強調人總是做出非理性的投資決策。下面我給大家舉一個例子來理解人是如何體現這種非理性行為的。

例一：假定你能盈利5000美元，或者百分之八十的機會贏得8000美元以及百分之二十的機會損失所有。您覺得大多數人會怎麼做？我認為很多人會選擇固定的5000美元，即便另外一種選擇收益更高。

例二：假定你會損失5000美元，或者百分之八十的機會損失8000美元以及百分之二十的機會保住本金。您又覺得大多數人會怎麼做？我認為大多數人會選擇賭一把損失8000美元以及保本。

從上面兩個例子我們不難看出，無論哪一種情形人們都是非理性的，因為他們不是選擇期望利潤更小就是損失過大。其實這反映了人們對待風險和收益時候的一種行為：對待風險時偏向風險喜好，對待收益時偏向風險厭惡，所以你不難看出真實的交易中我們很多交易者滿嘴截斷虧損，讓利潤奔騰，結果最後很多被打臉了。

在真實的外匯交易中，如果風險和收益等量的話，人們面對損失心理是很難接受的。因此面對收益人們總是傾向於保守，因此你就會經常看到很多交易者有點利潤就馬上平倉，而眼睜睜的看著後面的行情遠離自己。而面對虧損，交易者更相信遲早會朝著自己認為的地方前進，因此不願意割肉，結果最後你看到的最多就是悔恨當初。

2.缺乏整體思維

首先給大家舉個例子：假如你買黃金在1800，此時將會發生兩種情況。第一種一路飄升到1850，第二種情況最高可漲至1900，但中間又回調到1800附近。請問你該怎麼辦？面對這種情形大家心理怎麼想？我認為很多人見到第一種情形很高興呀，第二種就非常氣急敗壞，一邊埋怨自己沒有早點賣出，又期望能夠漲到1900。

雖然兩種情況不一樣，但是結果卻一樣，都是告訴我們考慮問題不要過多關注過程，在真實的交易中我們真正值得關心的只有開始和結果，至於其中的漲跌我們不必太較真。

3.錨定效應

錨定效應，何為？它是指人們在對某事物做出判斷時，受第一印像或者第一信息支配。人們傾向於把將來的估計和已採用過的估計聯繫起來，同時也容易受到他人的影響。這種效應其實是一種無處不見的認知偏差。

在真實的交易中比如美元經歷了長時間的熊市後慢慢進入上升趨勢，當看到美元出現上漲趨勢，美元愛好者總覺得它能恢復到以前的強勢，殊不知無論政治，經濟還是軍事已經大不如以前，且貨幣市場注入太多，已經不太可能了。

4.禀賦效應

禀賦效應就是你一旦擁有某個東西，你認為它的價值比未擁有大得多。在交易中我們每一單都會因為習慣，交易心理或大或小產生不一樣的影響。比如你認為今年商品貨幣走勢會非常強勁，當你持有商品貨幣時你會強化它的價值，當它下跌時你更會認為它不過是回調會反彈繼續上升，因此而錯過止損的機會。而當它上行時，你又會因為高估而錯失最佳止盈點，到底該怎麼辦？大家可以發表自己的看法。

最後作為一名交易者交易前接受系統培訓，制定交易計劃是非常的重要，因為這樣可以審視我們自己，然後糾正認知偏差。