1. Hợp đồng tương lai là gì?
Hàng hóa tương lai (Futures) hoàn toàn khác với hàng hóa giao ngay Hàng hóa giao ngay (commodities) thực chất là hàng hóa có thể giao dịch được Hàng hóa tương lai chủ yếu không phải là hàng hóa, mà dựa trên một số sản phẩm đại trà nhất định như bông, đậu nành, dầu mỏ, v.v. và các tài sản tài chính như cổ phiếu và trái phiếu.Hợp đồng có thể giao dịch được tiêu chuẩn hóa cơ bản. Do đó, đối tượng có thể là một loại hàng hóa nào đó (như vàng, dầu thô, nông sản) hoặc có thể là một công cụ tài chính. Ngày giao hàng tương lai có thể là một tuần sau, một tháng sau, ba tháng sau hoặc thậm chí một năm sau. Hợp đồng hoặc thỏa thuận mua hoặc bán hợp đồng tương lai được gọi là hợp đồng tương lai. Nơi mua và bán hợp đồng tương lai được gọi là sàn giao dịch hợp đồng tương lai.
Hiện tại có bốn sàn giao dịch tương lai ở Trung Quốc
Ba sàn giao dịch kỳ hạn hàng hóa: Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải/Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên/Sàn giao dịch hàng hóa Trịnh Châu
Sàn giao dịch hợp đồng tương lai tài chính: Sàn giao dịch hợp đồng tương lai tài chính Trung Quốc
2. Ngoại hối là gì?
Ngoại hối là quyền chủ nợ do cơ quan quản lý tiền tệ (ngân hàng trung ương, cơ quan quản lý tiền tệ, quỹ bình ổn ngoại hối, Bộ Tài chính) nắm giữ dưới hình thức tiền gửi ngân hàng, tín phiếu kho bạc của Bộ Tài chính, dài hạn và ngắn hạn. - chứng khoán chính phủ có kỳ hạn có thể được sử dụng khi cán cân thanh toán bị thâm hụt. Bao gồm ngoại tệ, tiền gửi ngoại tệ, chứng khoán ngoại tệ (trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc, trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu…), chứng chỉ chi ngoại tệ (kỳ phiếu, chứng chỉ tiền gửi ngân hàng, chứng chỉ tiết kiệm bưu điện…).
Ngoại hối mà chúng ta thường nói hiện nay thuộc về loại giao ngay, và tên chính xác phải là giao dịch hợp đồng giao dịch ngoại hối giao ngay, thường được gọi là "giao dịch ký quỹ ngoại giao".
Hiện tại, do kiểm soát ngoại hối trong nước, thị trường ngoại hối vẫn chưa được mở hoàn toàn.
3. Sự khác biệt giữa ngoại hối và tương lai là gì
1. Giờ giao dịch
Thị trường ngoại hối: về cơ bản 24 giờ một ngày
Thị trường tương lai: tương lai trong nước được chia thành giao dịch hàng ngày và giao dịch ban đêm, thời gian kết thúc của mỗi loại là khác nhau.
2. Đòn bẩy
Thị trường ngoại hối: đòn bẩy chủ yếu là 100-400 lần (một số sẽ được mở rộng lên 1000-3000 lần, rủi ro lớn hơn)
Thị trường tương lai: Đòn bẩy khoảng 10 lần và tỷ lệ ký quỹ của mỗi sản phẩm hơi khác nhau.
3. Hệ thống phân phối
Ngoại hối: không giao hàng đến hạn.
Hợp đồng tương lai: Có một hệ thống phân phối khi đáo hạn, do đó, hợp đồng tương lai có các hợp đồng có tháng khác nhau, chẳng hạn như hợp đồng MA1805, là hợp đồng tương lai metanol được giao vào tháng 5 năm 2018. Ngoài ra, do hợp đồng tương lai có các hợp đồng tháng khác nhau nên giá/khối lượng giao dịch/lãi suất mở của hợp đồng từng tháng là khác nhau, chúng tôi gọi hợp đồng có khối lượng giao dịch và lãi suất mở lớn nhất của loại này là hợp đồng chính. Vào các thời điểm khác nhau các hợp đồng chính của từng giống sẽ thay đổi, liên kết các hợp đồng chính này vào các tháng khác nhau trong các khoảng thời gian khác nhau được gọi là hợp đồng chính.
Trừ hộ công ty, hộ cá nhân không có thẩm quyền giao hàng và không được vào tháng giao hàng (trừ một số giống ở kỳ trước) như hợp đồng Methanol 1801, nhà đầu tư cá nhân cần tự nguyện đóng vị thế vào cuối tháng 12/2017, và không thể giữ các vị trí để giao hợp đồng này vào tháng 1 năm 2018, nếu không, vị trí sẽ bị đóng bởi sàn giao dịch.
4. Địa điểm giao dịch khác nhau.
Ngoại hối giao ngay thường được giao dịch thông qua liên ngân hàng hoặc các nhà tạo lập thị trường, do đó thường có chênh lệch mua-bán ở giữa, đây là chi phí do ngân hàng và các nhà tạo lập thị trường tính; trong khi hợp đồng tương lai ngoại hối được giao dịch thông qua các sàn giao dịch, chẳng hạn như CME của Hoa Kỳ trao đổi, Giao dịch hợp đồng tương lai ngoại hối với số lượng lớn nhất trên thế giới, đó là giao dịch mai mối và phương thức giao dịch tương tự như cổ phiếu nên không có chênh lệch mua bán.
5. Các hạn chế của hợp đồng là khác nhau.
Nói chung, giá trị hợp đồng của giao dịch ngoại hối giao ngay là 100.000 đô la Mỹ như một lô tiêu chuẩn, và giao dịch chính thức cũng được thực hiện theo đơn vị lô.Hợp đồng không có thời hạn giao hàng nhất định và có thể được giữ trong một thời gian dài, nhưng liên -phải trả lãi ngân hàng; giao dịch tương lai ngoại hối Cơ sở hợp đồng là hợp đồng tiêu chuẩn theo hệ thống thanh toán IMM. Nói chung, các hợp đồng tháng 3, 6, 9, 12 là hợp đồng chính trong năm, nhưng cũng có những hợp đồng hàng tháng về cơ bản là hàng tháng, thời gian giao dịch thông thường là ngày thứ ba của tuần thứ ba của tháng hợp đồng làm ngày giao hàng cuối cùng .Nếu chưa đóng vị thế trước đó thì phải làm thủ tục giao hàng để được giao hàng. Các vị trí tương lai ngoại hối không yêu cầu bất kỳ khoản lãi nào.
6. Các nhà đầu tư khác nhau.
Không thể phủ nhận rằng khối lượng giao dịch ngoại hối giao ngay cũng rất lớn, nhưng giao dịch giữa ngân hàng với các nhà tạo lập thị trường và giữa các nhà đầu cơ với nhau nhiều hơn, và hợp đồng tương lai ngoại hối cũng khác. một phần, điều này xảy ra nhiều hơn giữa các ngành và công ty thương mại nước ngoài, trong khi các nhà đầu cơ cá nhân chỉ chiếm khoảng 5% thị trường tương lai ngoại hối. Từ quan điểm này, bản chất đầu tư của thị trường kỳ hạn ngoại hối nặng hơn nhiều so với thị trường ngoại hối giao ngay.
7. An toàn và tin cậy là khác nhau.
Không thể phủ nhận rằng hợp đồng tương lai ngoại hối thuộc ngành công nghiệp hợp đồng tương lai ở nhiều quốc gia và được giám sát chặt chẽ bởi cơ quan quản lý của các quốc gia khác nhau nên tính bảo mật giao dịch cao; trong khi luật pháp và quy định giám sát giao dịch ngoại hối giao ngay không có vẫn chưa được hoàn thiện và hiện tại chưa có quốc gia nào được giám sát bởi một cơ chế quản lý rất hoàn chỉnh, cơ chế này thường áp dụng các quy định quản lý của hợp đồng tương lai ngoại hối sau sự cố để tính đến việc giám sát. Xét về độ tin cậy, ngoại hối tương lai có một sàn giao dịch đặc biệt để tổ chức giao dịch nên tương đối đáng tin cậy, trong khi ngoại hối giao ngay là sự ngầm hiểu và hành vi tự phát giữa các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau. chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng, đây cũng là điều đáng lo ngại.
Thêm
