Nếu không mở rộng và cải tiến cơ cấu sản xuất thì sẽ khó tăng nguồn cung hàng hóa và dịch vụ theo kịp mức tăng của tổng cầu. Việc mở rộng và cải tiến cơ sở hạ tầng phụ thuộc vào các nhóm tiết kiệm ngày càng mở rộng. Chúng tôi tin rằng tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các yếu tố sản xuất khác nhau như lao động và nguyên liệu thô đang được quan sát hiện nay là phản ứng đối với việc bơm tiền khổng lồ của Cục Dự trữ Liên bang và sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu của chính phủ.
Thị trường nhìn chung cho rằng động lực chính của tăng trưởng kinh tế là sự gia tăng tổng cầu đối với hàng hóa và dịch vụ. Người ta cũng tin rằng sự gia tăng tổng sản lượng là bội số của sự gia tăng chi tiêu của chính phủ, người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Dọc theo những dòng này, không có gì ngạc nhiên khi hầu hết các nhà bình luận tin rằng kích thích tài chính và tiền tệ có thể ngăn nền kinh tế Hoa Kỳ rơi vào suy thoái. Ví dụ, thông qua việc tăng chi tiêu của chính phủ và bơm tiền từ các ngân hàng trung ương, người ta tin rằng điều này sẽ tăng cường sản xuất hàng hóa và dịch vụ, nguồn cung tổng thể.
Theo đó, thông qua việc tăng chi tiêu của chính phủ và bơm tiền từ ngân hàng trung ương, chính quyền có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Điều này có nghĩa là cầu tạo ra cung. Tuy nhiên, nó là như vậy?
Giảm tiết kiệm đe dọa nền kinh tế Hoa Kỳ
Chúng tôi cho rằng nếu không mở rộng và nâng cấp cơ cấu sản xuất thì khó có thể gia tăng nguồn cung hàng hóa và dịch vụ phù hợp với sự gia tăng của tổng cầu.
Việc mở rộng và cải tiến cơ sở hạ tầng phụ thuộc vào các nhóm tiết kiệm ngày càng mở rộng. (Nhóm này bao gồm hàng tiêu dùng cuối cùng). Nhóm tiết kiệm là cần thiết để hỗ trợ các cá nhân khác nhau làm việc trong việc nâng cao và mở rộng cơ sở hạ tầng. Với tất cả các chính sách tài khóa và tiền tệ liều lĩnh trong quá khứ và hiện tại, chúng tôi ước tính rằng quỹ tiết kiệm của Hoa Kỳ hiện tại rất có thể đang chịu áp lực giảm nghiêm trọng.
Hơn nữa, cả hoạt động của chính phủ và việc bơm tiền đều không tạo ra của cải. Do đó, nếu tất cả những yếu tố khác đều bình đẳng, không thể tăng tiết kiệm do tăng chi tiêu của chính phủ và tăng cung tiền trong trường hợp không có sự gia tăng của cải.
Tại sao cung đi trước cầu
Giờ đây, trong nền kinh tế thị trường tự do và không bị cản trở, những người tạo ra của cải không sản xuất mọi thứ cho tiêu dùng của chính họ. Một phần sản phẩm của họ được trao đổi để lấy sản phẩm của những người sản xuất khác. Do đó, trong nền kinh tế thị trường tự do và không bị cản trở, sản xuất đi trước tiêu dùng. Điều này có nghĩa là một cái gì đó có thể được trao đổi cho một cái gì đó khác. Điều đó cũng có nghĩa là sự gia tăng sản xuất hàng hóa và dịch vụ dẫn đến sự gia tăng nhu cầu đối với những hàng hóa và dịch vụ đó.
Tăng chi tiêu của chính phủ làm gián đoạn quá trình tạo ra của cải bằng cách khiến tiết kiệm chuyển từ khu vực tư nhân tạo ra của cải sang chính phủ. Tương tự như vậy, bơm tiền bắt đầu quá trình chuyển của cải từ những người tạo ra của cải sang những người tiêu dùng giàu có bằng cách thiết lập trao đổi không trao đổi. Bây giờ, vì các hoạt động của chính phủ không tạo ra của cải, nên những hoạt động này tương đương với tiêu dùng mà không cần sản xuất ra của cải trước đó. Tương tự như vậy, sự gia tăng cung tiền bắt đầu tiêu dùng mà không cần sản xuất trước, tức là không có gì để đổi lấy một thứ gì đó. Do đó, sự gia tăng chi tiêu của chính phủ và sự gia tăng bơm tiền dẫn đến tiêu dùng mà không có sự hỗ trợ của sản xuất.
Do đó, sự gia tăng tổng cầu do chi tiêu chính phủ và bơm tiền của ngân hàng trung ương là tin xấu đối với tăng trưởng. Lưu ý rằng tiêu dùng sản xuất không được hỗ trợ dẫn đến dòng tiết kiệm giảm. Điều này lại làm suy yếu quá trình hình thành vốn, do đó làm suy yếu triển vọng tăng trưởng kinh tế.
Thiếu hụt và bơm tiền tệ
Tình trạng thiếu hụt lớn các yếu tố sản xuất khác nhau như lao động và nguyên liệu thô đang được quan sát hiện nay là một phản ứng đối với việc bơm tiền khổng lồ của Cục Dự trữ Liên bang và sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu của chính phủ.
Một lần nữa, mục đích của các biện pháp này là để kích thích tổng cầu và do đó là tổng sản lượng. Trong một thị trường tự do lưu chuyển, sự thiếu hụt xảy ra có nghĩa là thị trường không được thông thoáng. Khi thanh lý xảy ra, cái gọi là sự thiếu hụt sẽ biến mất.
Theo quan điểm của chúng tôi, chi tiêu lớn của chính phủ và bơm tiền ồ ạt dẫn đến nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ tăng mạnh. Sự gia tăng này đã không được hỗ trợ bởi sự gia tăng nguồn cung tương ứng. Kết quả là, điều này dẫn đến sự gia tăng mạnh về giá cả hàng hóa và dịch vụ.
Việc tăng giá càng trở nên trầm trọng hơn do cú sốc nguồn cung do lệnh phong tỏa gây ra. Những gì chúng tôi có ở đây là nhiều tiền hơn cho mỗi hàng hóa và dịch vụ. Lưu ý rằng giá của một mặt hàng là số tiền phải trả cho mỗi đơn vị của mặt hàng đó. Lưu ý rằng vào tháng 2 năm nay, tốc độ tăng trưởng hàng năm của chỉ số tiền tệ AMS của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên 79%, so với 6,5% vào tháng 2 năm 2020. Mức tăng trung bình trong giai đoạn này là 43%.
Do đó, tăng trưởng CPI hàng năm đã tăng từ 1,2% vào tháng 11 năm 2020 lên 6,8% vào tháng 11 năm nay).
Tăng trưởng tiền lương hàng năm cho lao động khu vực tư nhân, được điều chỉnh theo mức tăng hàng năm của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), là âm 2% trong tháng 11, so với mức âm 1,4% trong tháng 10 và âm 3,3% vào tháng 11 năm 2020.
Giờ đây, thị trường lao động được điều tiết và kiểm soát khác nhau, tức là không thể nhanh chóng thích ứng với nhiều thay đổi bên ngoài, chẳng hạn như sự gia tăng lớn về tổng cầu do bơm tiền lớn và tăng mạnh chi tiêu của chính phủ.
Như vậy, tại một mức lương thực tế nhất định, hiện đang cần nhiều lao động hơn số lao động sẵn sàng tuyển dụng. Như vậy, sự thiếu hụt lao động ở một mức lương thực tế nhất định.
Điều này có nghĩa là một khi tiền lương thực tế của người lao động tăng lên, tình trạng thiếu hụt lao động sẽ giảm xuống. Ngoài ra, sự hào phóng của chính phủ trong thời gian phong tỏa càng bóp nghẹt thị trường lao động. Nhiều người lao động thấy có nhiều thời gian rảnh rỗi hơn là làm việc có lợi hơn, đặc biệt là khi tốc độ tăng lương thực tế đã giảm đáng kể.
Sự thiếu hụt nguồn cung mà chúng tôi hiện đang quan sát không phải là sự thiếu hụt nguồn cung do đại dịch gây ra, mà là sự thiếu hụt nguồn cung do phản ứng của các chính phủ và ngân hàng trung ương đối với dịch bệnh và thiếu thị trường tự do.
Hầu hết những người theo dõi thị trường đều tin rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đã được duy trì mạnh mẽ nhờ chi tiêu lớn của chính phủ và các đợt bơm tiền lớn của Cục Dự trữ Liên bang. Theo quan điểm của chúng tôi, cái gọi là sức mạnh này được đo bằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế. Tốc độ tăng trưởng hàng năm của chỉ số này là 4,9% trong quý 3 năm nay, so với 2,3% trong quý 3 năm 2020. Sự gia tăng chỉ số này là do các biện pháp tích cực được thực hiện bởi chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang. Vì vậy, tốc độ tăng trưởng GDP thực tế tăng lên phản ánh việc tiêu dùng tiết kiệm.
Nếu nhóm tiết kiệm vẫn đang mở rộng, thì các chính sách tích cực của chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang sẽ dẫn đến tăng trưởng GDP thực tế mạnh mẽ. Tuy nhiên, nếu quỹ tiết kiệm đang bị thu hẹp lại, thì cái gọi là hoạt động kinh tế thực sẽ diễn ra theo, và quỹ tiết kiệm hiện đang chịu áp lực giảm mạnh.
Tóm lại là
Tăng chi tiêu của chính phủ và bơm tiền từ ngân hàng trung ương thúc đẩy tổng cầu trong nền kinh tế. Đổi lại, điều này được cho là dẫn đến sự gia tăng sản xuất hàng hóa và dịch vụ, tức là tăng nguồn cung tổng thể. Cái mà chúng ta gọi là "cầu tạo ra cung" ở đây.
Quan điểm này có vấn đề nếu các cá nhân không phân bổ đủ tiền tiết kiệm để hỗ trợ việc gia tăng sản xuất hàng hóa và dịch vụ. Ngoài ra, để có thể trao đổi thứ gì đó lấy hàng hóa và dịch vụ, một cá nhân phải sở hữu thứ đó. Điều này có nghĩa là, để có nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ, trước tiên các cá nhân phải sản xuất ra thứ gì đó hữu ích. Vì vậy, cung thúc đẩy cầu chứ không phải ngược lại.
Chúng tôi cũng tin rằng tình trạng thiếu nhân công và nguyên vật liệu hiện đang được quan sát thấy, cũng như việc giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng mạnh, là do Cục Dự trữ Liên bang bơm tiền mạnh và chi tiêu lớn của chính phủ. Những sự gia tăng to lớn này cùng với nhiều trở ngại khác nhau, đặc biệt là trong thị trường lao động, đã ngăn cản các cá nhân phản ứng nhanh chóng với những sự gia tăng này.
Thêm
