Thị trường phái sinh tài chính là một thị trường đang phát triển và nhiều công cụ tài chính sáng tạo khác nhau đã được phát triển để đáp ứng nhu cầu của thị trường. Trên thị trường tài chính, có một số lượng lớn các nhà giao dịch, họ có các mục đích khác nhau, một số vì đánh giá cao và bảo toàn tài sản của chính họ, một số vì sự an toàn cho công việc kinh doanh của chính họ, và một số muốn lấy tiền của chính họ từ thị trường luôn thay đổi... Chính những nhà giao dịch này là những người thúc đẩy sự phát triển không ngừng của thị trường tài chính phái sinh.
Tương tự, trên thị trường phái sinh ngoại hối, cũng có những người giao dịch với mục đích khác nhau, động cơ giao dịch của họ có thể tạm chia thành ba loại: phòng ngừa rủi ro, đầu cơ và chênh lệch giá. Hãy cùng xem xét kỹ hơn bên dưới.
Cơ bản nhất: phòng ngừa rủi ro
Nhiều công ty hoặc cá nhân tiến hành giao dịch ngoại hối không phải vì lợi nhuận mà chỉ để phòng ngừa rủi ro do biến động thị trường mang lại. Thương nhân sử dụng phòng ngừa rủi ro để tránh rủi ro được gọi là người phòng ngừa rủi ro. Họ là một trong những thị trường phái sinh ngoại hối, cơ bản nhất và rộng nhất người tham gia.
Bảo hiểm rủi ro đề cập đến hành vi mà một thương nhân bán (hoặc mua) cùng một lượng hợp đồng tương lai trên thị trường tương lai như phòng ngừa rủi ro trong khi mua (hoặc bán) một giao ngay. được thanh toán hoặc nhận vào một thời điểm nhất định trong tương lai, để tránh tổn thất do thay đổi tỷ giá hối đoái, vị trí ngược lại được tổ chức trên thị trường phái sinh ngoại hối để đạt được mục đích bảo toàn giá trị.
Trên thị trường, các nhà đầu tư tài sản ngoại tệ, các nhà xuất nhập khẩu và các tổ chức tài chính có giao dịch ngoại hối đều có thể có nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngoại hối. Với tư cách là những người phòng ngừa rủi ro, họ không cần phải phán đoán hay dự đoán xu hướng của tỷ giá hối đoái, họ chủ yếu muốn tránh rủi ro biến động tỷ giá hối đoái để đảm bảo thu nhập của chính mình.
Lấy một ví dụ đơn giản về phòng ngừa rủi ro ngoại hối, một công ty trong nước A đã nhận được một đơn đặt hàng trị giá 10 triệu đô la Mỹ, và có thể mất 3 tháng kể từ khi nhận được đơn đặt hàng đến khi giao hàng, thu nhập ước tính của công ty A tại thời điểm này phải là 67,3 triệu nhân dân tệ, nhưng Giả sử sau 3 tháng đồng đô la Mỹ giảm xuống còn 6,5, thu nhập của công ty A sẽ giảm xuống còn 65 triệu nhân dân tệ, để tránh khoản lỗ này, công ty A có thể liên hệ với ngân hàng để ký hợp đồng kỳ hạn 10 triệu đô la Mỹ (nghĩa là bán hợp đồng kỳ hạn 10 triệu đô la Mỹ, bạn cũng có thể chọn các công cụ phái sinh ngoại hối khác, ví dụ: một số quốc gia có thể mua hợp đồng tương lai ngoại hối), để ngay cả khi tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với Nhân dân tệ giảm sau 3 tháng, công ty Cũng có thể thanh toán 10 triệu đô la Mỹ đã thu được và nhận được số tiền Nhân dân tệ tương ứng theo tỷ giá hối đoái kỳ hạn được quy định trong hợp đồng.
Các chiến lược phòng ngừa rủi ro đối với các công cụ phái sinh ngoại hối có thể được chia thành ba loại, đó là phòng ngừa rủi ro dài hạn, phòng ngừa rủi ro ngắn hạn và phòng ngừa rủi ro chéo. Bảo hiểm rủi ro dài đề cập đến việc mua các công cụ phái sinh ngoại hối để ngăn ngừa tổn thất do tỷ giá hối đoái tăng, thường gặp ở các nhà nhập khẩu hoặc tổ chức cần thanh toán ngoại hối; phòng ngừa rủi ro ngắn hạn là để ngăn chặn tỷ giá hối đoái giảm bằng cách bán các công cụ phái sinh ngoại hối. các tổ chức sẽ nhận được ngoại hối; bảo hiểm rủi ro chéo có nghĩa là khi không có các công cụ phái sinh ngoại hối đối với một loại tiền tệ nhất định, người phòng ngừa rủi ro chuyển sang các công cụ phái sinh ngoại hối khác có liên quan nhiều đến tiền tệ để phòng ngừa rủi ro.
Tuy nhiên, vì tài sản trên thị trường giao ngay và thị trường phái sinh ngoại hối có thể không khớp hoàn toàn, nên việc phòng ngừa rủi ro không phải là không có rủi ro 100%. Một trong những lý do tại sao quốc gia này tiếp tục phát triển các công cụ phái sinh mới là để cung cấp nhiều lựa chọn phòng ngừa rủi ro hơn cho các công ty và cá nhân.
Tích cực nhất: Nhà đầu cơ
Các nhà đầu cơ phái sinh ngoại hối đề cập đến các thương nhân sử dụng các công cụ phái sinh ngoại hối để thu lợi bằng cách đánh giá và dự đoán xu hướng tỷ giá hối đoái trong tương lai từ thị trường biến động. Các nhà đầu tư cá nhân (nhà đầu tư nhỏ lẻ) mà chúng ta thường biết, cũng như các ngân hàng đầu tư và công ty quỹ phòng hộ trên thị trường quốc tế, đều là những nhà đầu cơ.
Giao dịch ngoại hối của những người đầu cơ không phải vì nhu cầu thực tế của việc thu và chi quốc tế, mà chỉ để kiếm thu nhập chênh lệch giá từ sự lên xuống của tỷ giá hối đoái, họ tích cực tham gia vào rủi ro hối đoái, và lợi nhuận và thiệt hại của họ phụ thuộc vào sự phán đoán chính xác về xu hướng tình dục.
Vị trí của các nhà đầu cơ trên thị trường ngoại hối cũng rất quan trọng, bởi vì nhiều thương nhân quốc tế, ngân hàng, tổ chức, v.v. không sẵn sàng chịu rủi ro do biến động tỷ giá hối đoái mang lại. rủi ro.Chính vì có các nhà đầu cơ trên thị trường nên việc phòng ngừa rủi ro có thể được thực hiện suôn sẻ.Các nhà đầu cơ là lực lượng tích cực nhất trên thị trường ngoại hối, giúp cải thiện tính thanh khoản trên thị trường ngoại hối.
Tuy nhiên, những kẻ đầu cơ cũng có một mặt đáng sợ, đầu cơ quá mức có thể dễ dàng phá vỡ trật tự của thị trường tài chính, một số bậc thầy rất nổi tiếng về đầu cơ ngoại hối thậm chí còn được gọi là "kền kền kền kền" trên thị trường tài chính, đây thực sự không phải là một danh hiệu tốt. Tất cả là do những kẻ đầu cơ ngoại hối thậm chí còn dám chống lại ngân hàng trung ương của các quốc gia, phá hủy đồng tiền của một quốc gia và thậm chí ảnh hưởng đến nền kinh tế của quốc gia đó trong một thời gian ngắn thực sự rất đáng sợ.
Đối với những nhà đầu cơ này, lợi ích của việc bán khống tiền tệ của một quốc gia là rất lớn và họ thường chọn các nền kinh tế có cấu trúc kinh tế trong nước yếu kém, hầu hết là các quốc gia có hệ thống tỷ giá hối đoái cố định. Nếu bán khống thành công, các đồng tiền liên quan thường sẽ mất giá mạnh và thị trường vốn cũng sẽ sụt giảm mạnh.Trong cuộc khủng hoảng bảng Anh năm 1992 và cuộc khủng hoảng châu Á năm 1997, các nhà đầu cơ đã kiếm được rất nhiều tiền; tỷ giá hối đoái cố định được duy trì, các nhà đầu cơ sẽ không bị thiệt hại quá nhiều. Vốn là tìm kiếm lợi nhuận và tỷ lệ lợi nhuận rủi ro cao này khiến các nhà đầu cơ sẵn sàng chấp nhận rủi ro.
Đặc điểm của quy mô lớn và tính thanh khoản đầy đủ của thị trường ngoại hối, cũng như tính đòn bẩy cao của các công cụ phái sinh ngoại hối, khiến thị trường ngoại hối trở thành nơi tốt nhất cho các giao dịch đầu cơ, trên thị trường này, không có đúng hay sai, chỉ có kẻ yếu và kẻ mạnh, và người chiến thắng là vua.
Người cân bằng: Arbitrageur
Kinh doanh chênh lệch giá đề cập đến một phương thức giao dịch trong đó các nhà giao dịch có thể kiếm được thu nhập bằng cách mua thấp và bán cao khi có sự khác biệt về giá giữa các tài sản tài chính nhất định ở các thị trường, giống, hợp đồng liên quan, v.v. Cách lý tưởng nhất là kinh doanh chênh lệch giá không có rủi ro. Trên thị trường phái sinh ngoại hối, có rất nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.
Đối với cùng một loại tiền tệ, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể thực hiện chênh lệch giá chéo thị trường, chênh lệch giá chéo thời hạn, v.v. -góc chênh lệch giá. Đơn giản nhất là một số quỹ phòng hộ thực hiện các hoạt động chênh lệch giá giữa thị trường trong và ngoài nước của một loại tiền tệ nhất định.Ví dụ, khi hợp đồng không thể giao hàng kỳ hạn ở nước ngoài cao hơn mức thanh toán và bán ngoại tệ kỳ hạn trong nước, họ có thể bán đô la Mỹ mua Arbitrage bằng cách nhập RMB và bán RMB ra nước ngoài để mua đô la Mỹ. Kinh doanh chênh lệch giá chéo là kinh doanh chênh lệch giá giữa các công cụ phái sinh ngoại hối của cùng một loại tiền tệ và các kỳ hạn khác nhau. Tiếp tục lấy đồng Nhân dân tệ trên thị trường trong và ngoài nước làm ví dụ. Khi đồng Nhân dân tệ dự kiến sẽ dao động, thông qua các hoạt động trên thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn, Kinh doanh chênh lệch giá là Cụ thể, giả sử rằng đồng nhân dân tệ dự kiến sẽ tăng giá, lượng dự trữ đồng nhân dân tệ ở nước ngoài ở Hồng Kông bị hạn chế và tỷ giá hối đoái giao ngay tăng tương đối. Các nhà đầu cơ có thể mua đồng nhân dân tệ trên thị trường giao ngay và bán nó trên thị trường kỳ hạn để thực hiện chênh lệch giá .
Arbitrage cũng có thể được hình thành giữa các loại tiền tệ khác nhau. Nói chung, chúng là những loại tiền tệ có liên quan với nhau. Dự kiến sẽ di chuyển theo cùng một hướng hoặc ngược lại trong tương lai, nhưng mức độ thay đổi là khác nhau. Ví dụ, giữa đồng euro và đồng bảng Anh có mối tương quan thuận chiều mạnh mẽ và mối tương quan nghịch chiều mạnh mẽ giữa đồng euro và đồng franc Thụy Sĩ.Các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể mua hoặc bán các công cụ phái sinh ngoại hối của hai loại tiền tệ có liên quan này và cân bằng chúng cùng một lúc .các vị trí để đạt được mục đích kinh doanh chênh lệch giá.
Ngoài ra, do lãi suất khác nhau ở các quốc gia khác nhau, kinh doanh chênh lệch giá bằng cách mua đồng tiền lãi suất cao và bán đồng tiền lãi suất thấp cũng rất phổ biến.
Sự tồn tại của các nhà kinh doanh chênh lệch giá cho phép giá tài sản ở các thị trường khác nhau, vào các thời điểm khác nhau và giữa các loại khác nhau được cân bằng, đồng thời nó cũng làm cho việc định giá tài sản tài chính hiệu quả hơn và thị trường minh bạch hơn.
bản tóm tắt
Tất cả các loại thương nhân cùng nhau tạo thành một thị trường ngoại hối với tính thanh khoản cao và giá cả minh bạch.Sự tồn tại của nhiều công cụ phái sinh khác nhau trên thị trường ngoại hối cũng đáp ứng các nhu cầu khác nhau của các thương nhân. Những người tìm kiếm rủi ro có thể hưởng lợi từ nó, và những người không thích rủi ro có thể chuyển giao rủi ro của chính họ. Mọi người đều có được thứ họ cần, và thị trường ngoại hối có thể hoạt động lành mạnh và suôn sẻ.
Thêm
