Trước tiên chúng ta hãy xem xét: mối quan hệ giữa giá vàng và nợ chính phủ Mỹ/GDP.
Không cần bất kỳ phương pháp phân tích dữ liệu đặc biệt nào, chúng ta có thể thấy rằng lịch sử 30 năm qua cho thấy sự lên xuống của giá vàng có mối tương quan chặt chẽ với nợ/GDP của chính phủ liên bang Hoa Kỳ.
Sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính để phân tích dữ liệu giá vàng hàng tháng và dữ liệu trái phiếu kho bạc Mỹ/GDP từ năm 1993, người ta thấy rằng bình phương R của cả hai cao tới 89%. được sử dụng trực tiếp.
Tại sao? Tại sao nợ của Hoa Kỳ có liên quan mật thiết đến giá vàng?
Tôi đã thực hiện các phân tích sau:
Khi nợ của chính phủ Hoa Kỳ/GDP thấp, điều đó có nghĩa là gánh nặng nợ của chính phủ rất nhẹ và chính phủ có thể trả lãi suất cao hơn cho các khoản nợ bằng đô la. được kiểm soát, lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn có nghĩa là lãi suất thực của đồng đô la Mỹ cao hơn, điều này thường có nghĩa là giá vàng thấp hơn.
Ngược lại, khi tỷ lệ nợ chính phủ/GDP cao hơn, đặc biệt sau khi vượt quá 90% (theo nghiên cứu của Reinhart và Rogoff trên 41 quốc gia từ năm 1790 đến 2009, khi nợ chính phủ/GDP của một quốc gia vượt quá 90% sẽ có tác động đáng kể). đối với nền kinh tế. tác động tiêu cực), chính phủ Hoa Kỳ sẽ không thể hoặc không sẵn sàng trả lãi suất nợ cao hơn. Trong trường hợp này, Cục Dự trữ Liên bang chắc chắn sẽ chọn giúp chính phủ Hoa Kỳ giảm sản lượng nợ quốc gia, có nghĩa là thấp hơn lãi suất thực của đồng đô la. Tất nhiên, điều đó có nghĩa là giá vàng tăng...
Nợ chính phủ/GDP → lợi suất trái phiếu chính phủ → lãi suất thực → giá vàng là một logic như vậy.
Tuy nhiên, hôm nay tôi muốn phân tích vấn đề này từ một góc độ trực tiếp và thực chất hơn.
Hàng ngàn năm, vàng là gì?
Vàng là tiền thật, vũ khí hiệu quả nhất mà con người có để chống lại lạm phát do chính phủ tạo ra trong 3.000 năm.
Trên thực tế, dưới hệ thống Bretton Woods hơn 50 năm trước, người ta vẫn coi vàng là tiền tối thượng, và các đồng đô la, bảng Anh, yên, mác và thậm chí cả đồng rúp của Liên Xô đều nằm dưới bản vị vàng mà chỉ có đại diện là vàng.
1 đô la = 0,888671 gam vàng; 1 bảng Anh = 2,488276 gam vàng; 1 mark = 0,222168 gam vàng; 1 rúp = 0,222168 gam vàng; 1 yên = 2,46852 miligam vàng; …
Bất kể loại tiền nào, nó đều có thể được đổi thành đô la Mỹ, sau đó được đưa đến Bộ Tài chính Hoa Kỳ và đổi lấy vàng thật.
Thật không may, vào ngày 15 tháng 8 năm 1971, Tổng thống Hoa Kỳ Nixon tuyên bố đóng cửa sổ trao đổi vàng của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, đối mặt với sự vỡ nợ của thế giới. chỉ 50 năm nay.
Vào tháng 1 năm 1976, chính phủ của các nước lớn ở phương Tây đã cùng nhau ký kết "Hiệp định Jamaica" và đạt được sự đồng thuận về việc phi tiền tệ hóa vàng. của các nước lớn phương Tây và sau đó là nhiều nước đang phát triển tiếp tục mua và nắm giữ một lượng lớn vàng.
Rõ ràng, các ngân hàng trung ương biết chính xác tiền giấy họ in là gì.
Mặc dù không còn có thể đổi lấy vàng, nhưng đồng đô la Mỹ vẫn là một loại tiền tệ thế giới phù hợp và vàng, với tư cách là một loại tiền tệ chưa bao giờ mất giá trong 3.000 năm, sẽ luôn là kẻ thách thức và nổi loạn tiềm tàng của đồng đô la Mỹ, cũng như một đối thủ cạnh tranh thực sự của đồng đô la Mỹ.
Trong trường hợp này, chúng ta chỉ có thể nói:
Nếu có nhiều đô la hơn, giá vàng sẽ tăng lên; nếu có ít đô la hơn, giá vàng sẽ giảm.
Nhiều người không nhận ra rằng nếu tiền theo nghĩa rộng là đồng đô la hiện tại - bản chất của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là đồng đô la trong tương lai.
Không giống như khu vực tư nhân, Bộ Tài chính Hoa Kỳ phối hợp với Cục Dự trữ Liên bang có thể dễ dàng tạo ra đồng đô la nếu cần thiết.
Khi số dư thuế của Hoa Kỳ không đủ, Bộ Tài chính sẽ phát hành một khoản tiền bằng đô la trong tương lai—đây là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Kho bạc sau đó giao dịch đô la trong tương lai với đô la hiện tại để đáp ứng các nghĩa vụ chi tiêu khác nhau.
Khi đến ngày đã thỏa thuận cho đô la Mỹ trong tương lai (trái phiếu kho bạc), Bộ Tài chính sẽ trả lại đô la Mỹ hiện có, nhưng trong nhiều trường hợp, nó sẽ được chuyển thành một đô la Mỹ tương lai khác (phát hành luân phiên trái phiếu kho bạc).
Vì vậy, nợ tư nhân không thể dùng để hiểu nợ quốc gia của Hoa Kỳ.
Sau khi từ bỏ bản vị vàng, nợ quốc gia và đồng đô la Mỹ là nợ của khu vực có chủ quyền của Hoa Kỳ.
Cụ thể, chính phủ Hoa Kỳ vay đô la hiện tại từ nền kinh tế và thay thế chúng bằng một thứ gọi là "Trái phiếu kho bạc", một loại "đô la" đặc biệt có lãi suất. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có tính thanh khoản và có thể giao dịch được trong nền kinh tế. Giới tính, giống như trái phiếu thông thường đô la nó vay từ.
Khoản "vay (nợ quốc gia)" của chính phủ Hoa Kỳ sẽ không bao giờ thực sự được hoàn trả. Khoản nợ quốc gia 1.000 đô la cũng giống như khoản nợ 1.000 đô la, hoặc thậm chí tốt hơn, bởi vì nó sinh lãi. Quan trọng hơn, nó cũng sẽ được Cục Dự trữ Liên bang sử dụng làm tài sản cơ bản (thế chấp) để phát hành đồng đô la hiện tại, lúc này, đồng đô la tương lai sẽ ngay lập tức trở thành đồng đô la hiện tại.
Chỉ cần nhìn vào khoản nợ của chính phủ liên bang của Hoa Kỳ, số lượng tăng lên có nghĩa là nhiều đô la Mỹ sẽ trở thành đô la Mỹ thực trong tương lai, điều đó có nghĩa là bản thân số đô la Mỹ sẽ tăng lên và mất giá, và giá trị của vàng , vốn là đối thủ cạnh tranh của đồng đô la Mỹ, sẽ tự động tăng giá.
Ngược lại, GDP của Hoa Kỳ (hoặc GDP thế giới tính bằng đô la Mỹ), thể hiện số đô la thực tế cần thiết cho các giao dịch hàng hóa và dịch vụ, và nếu tỷ lệ nợ quốc gia/GDP của Hoa Kỳ tăng lên, thì số đô la vượt quá Nhu cầu thực tế hiện tại của nền kinh tế; nếu tỷ lệ giảm, điều đó có nghĩa là thiếu đô la Mỹ, và tất nhiên giá vàng sẽ giảm.
Kết quả là, một mối tương quan mạnh mẽ giữa trái phiếu kho bạc Mỹ/vàng được hình thành.
Nhiều người biết rằng trong bốn giai đoạn của đồng hồ đầu tư Merrill Lynch: phục hồi → quá nóng → lạm phát đình trệ → suy thoái, mua vàng vào cuối lạm phát hoặc đầu suy thoái thường có hiệu quả tốt hơn. Câu trả lời không phức tạp.
Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, để cứu nền kinh tế trì trệ, chính phủ nói chung sẽ đưa ra các chính sách kích thích quy mô lớn, dưới hệ thống tiền tệ tín dụng, hầu hết các chính sách kích thích được thực hiện thông qua vay mượn.Tăng trưởng GDP dừng lại và nợ chính phủ tăng vọt. Điều này có nghĩa là nợ chính phủ/GDP sẽ tăng nhanh, dẫn đến giá vàng tăng đột biến.
Mối quan hệ tương quan này, khi nợ chính phủ/GDP ở trạng thái lành tính dưới 60% (trước năm 2003) thì ngay cả khi nền kinh tế rơi vào suy thoái ngắn hạn, tỷ lệ nợ vẫn có thể được duy trì hoặc giảm xuống thông qua tăng trưởng kinh tế sau này. Vì vậy, mối quan hệ giữa vàng và nợ là không rõ ràng.
Sau năm 2004, tỷ lệ nợ/GDP của Hoa Kỳ tiếp tục tăng cao đến mức không bền vững, mỗi đợt suy thoái xảy ra sẽ kéo theo việc phát hành nợ quốc gia quá mức, từ đó sẽ dẫn đến tỷ lệ nợ/GDP tăng vọt và số lượng tài sản tăng đột biến. "đô la tương lai" Điều này dẫn đến sự tăng giá của vàng.
Quan sát sự thay đổi của giá vàng trong bảy đợt suy thoái kinh tế (vùng màu xám trong hình bên dưới) kể từ khi Hoa Kỳ bước vào kỷ nguyên tiền tệ tín dụng.
1973.11-1975.03 Suy thoái: Nợ/GDP giảm, giá vàng tăng vọt, sau đó về cơ bản ổn định, suy thoái kết thúc và giảm mạnh;
1980.01-1980.07 Suy thoái kinh tế: Nợ/GDP ổn định, giá vàng tăng vọt, sau đó về cơ bản ổn định, suy thoái kết thúc và giảm mạnh;
1981.07-1982.11 Suy thoái kinh tế: Nợ/GDP tăng, giá vàng lao thẳng xuống đáy rồi tăng vọt, suy thoái kết thúc và giảm mạnh;
1990.07-1991.03 suy thoái kinh tế: Nợ/GDP tăng, giá vàng tiếp tục giảm sau khi tăng nhẹ, suy thoái kết thúc và giảm;
2001.03-2001.11 Suy thoái kinh tế: Nợ/GDP ổn định, giá vàng tăng nhẹ và tiếp tục tăng sau khi suy thoái kết thúc;
Suy thoái kinh tế 2007.12-2009.06: Nợ/GDP tăng vọt, giá vàng cũng tăng mạnh rồi giảm rồi lại tăng, giá vàng tiếp tục tăng sau khi suy thoái kết thúc;
Suy thoái kinh tế 2020.02-2020.04: Nợ/GDP tăng vọt, giá vàng tăng mạnh và giá vàng tiếp tục tăng sau khi suy thoái kết thúc.
Rõ ràng, khoảng 60% nợ của chính phủ liên bang / GDP là một rào cản, sau khi vượt qua rào cản này, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng dịch bệnh vào năm 2020, giá vàng về cơ bản đã tăng mạnh cả quãng đường.
Thêm
