交易之道

版主： penguin eating hot pot 創建時間： 2023/07/23

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索羅斯投資哲學——反身性理論的正反應用

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提及索羅斯，金融市場的業內投資者無人不知、無人不曉，他的成功主要是其哲學思維的先進性，因為他有一套反身性理論，並且將其運用的得心應手。這套理論的神奇之處在於，它是一套開放系統，它要求的是投資者在投資的過程中要在“動態”和“反饋”中不斷地調整，這樣指導未來才能“與行情俱進”。索羅斯《金融煉金術》的核心就是“動態”和“反饋”。一、反身性理論——索羅斯的哲學反身理論，簡單來說是指投資者與市場之間的一個互動影響。索羅斯認為，金融市場與投資者的關係是：投資者根據掌握的資訊和對市場的了解，來預期市場走勢並據此行動，而其行動事實上也反過來影響、改變了市場原來可能出現的走勢，二者不斷地相互影響。因此根本不可能有人掌握到完整資訊，再加上投資者同時會因個別問題影響到其認知，令其對市場產生“偏見”。如果你相信A股市場現在是牛市，作為投資者，你的認知就會參與到牛市形成的過程中間，這就是索羅斯所說的——股票的市場價格是一個歷史過程中的一部分。在索羅斯的理論體系中，沒有一個靜態的均衡，只有“動態”和“反饋”，任何一個時點的市場價格都是市場序列的一個截面。你如果理解這個序列，那麼不管市場在哪個位置，你自然

期貨投資的三種不同境界

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期貨交易者中絕大部分是投機者，不同的投機者由於實戰經驗的不同及對期貨運作規律領悟力的差異，在期貨的操作方面表現出不同的境界。進入第一種境界的投機者其特徵是，在沒有行情時賺錢，在有行情時賠錢。這種人一般是新手中的佼佼者，他們在進入期市前對期貨的風險有清醒的認識，做足了理論的準備工作，對期貨分析和操作的各種理論和方法已有相當程度的掌握，初次下單時極其謹慎，因此在初期往往能取得較好的盈利。隨著盈利的增長，他們的自信心也會不斷地高漲，這時的投機者對期貨交易可以說是已初窺門徑了。在沒有行情時，投機者在振盪區間高拋低吸也能獲利不菲，即使方向做錯了，但由於價格沒有形成趨勢，往往在等上一段時間後也可以解套。而一旦出現行情並且方向做反時，這種投機者的缺陷就暴露無遺了。由於行情的出現，價格開始向一個方向大幅運動，投機者深度被套，面臨著堅持倉位還是斬倉的抉擇。在一旦斬倉將使理論虧損化為實際虧損、遭受巨額損失的形勢下，新手往往會陷入巨大的猶豫之中。以往的成功所助長的信心使他們不願承認自己的錯誤，把價格趨勢的出現誤認為一種振盪、希望價位有朝一日還能回來的僥倖心理促使他們做出堅持倉位的決定，甚至繼續加倉以攤薄

生命曲線與神聖的斐波那契數列

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斐波納契（Fibonacci）中世紀歐洲比薩共和國的意大利數學家，被認為是當時“ 最有才華的西方數學家”。不過我們現在來這樣稱呼他，可能會讓他本人列奧納多·皮薩諾(Leonardo Pisano)感到錯愕。同樣讓他感到驚訝的是，最讓世人津津樂道是以他命名的這個斐波那契數列：0，1，1，2，3，5，8，13……，而並非本人更偉大的數學成就——將阿拉伯數字和乘數的位值表示法系統引入了歐洲。 Leonardo Bonacci, Leonardo Fibonacci 神聖的羅馬帝國給歐洲留下了羅馬數字系統，直至今日在很多電影中的版權聲名里，我們仍然可以看到"2013年是MMXIII "這樣的表述。羅馬數字直到公元13世紀中葉才被阿拉伯數字取代，列奧納多·皮薩諾的著作《計算之書》(Liber Abaci)，就是最早推薦用阿拉伯數字來取代羅馬數字的西方書籍之一。列奧納多·皮薩諾出生於12世紀末意大利比薩城，所以人們又稱他為比薩的列奧納多。皮薩諾，在意大利語中表示他來自比薩城，正如曼徹斯特表示來自曼徹斯特一樣。列奧納多的父親名叫古列爾莫·巴納奇奧（ Guglielmo Bonaccio）。幾個世紀

外匯操盤手的六大禁忌

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大道無形，生育天地。大道無情，運行日月。大道無名，長養萬物。嫻熟的賣出技能可以有效克服人性中固有的弱點，它能讓外匯操盤手在有利情況時大膽擴大利潤，而在不利情況下全身而退保存實力。 1. 不要模仿別人的成功，也不要屏棄別人的失敗：在期貨業裡別人的成功有可能就是你的失敗，別人的失敗就是你的成功！除非你對自己有一定的了解，否則你無法設計一個適合你的系統。人們通過發掘自己，達到他們的潛能，並與市場保持一致，從而賺到錢。交易的成功來源於自我控制。風險的控制需要極大的自我控制能力。成功並不是因為能夠準確地預測價格，而是有利潤的頭寸遠遠超出了虧損得頭寸。 2. 拖延時間：人們之所以拖延時間，三分之一是自我欺騙，三分之二是逃避現實。在這行業裡，拖延時間就等於你在漫性自殺！任何事物都有它的發展速度。只有暴賺和暴賠，用最大化的利潤來抵消未來可能帶來的虧損。索羅斯總在尋找市場的缺陷，更多的是從一位思想家的角度看待市場，《商業周刊》尊稱他為“撼動市場的人”。期貨投資是很難模仿的，完全準確預測市場的方法以前不存在，以後也永遠不會找到。再精確的計算也是建立在一定環境不變的假設之下，但是環境本身也是一個變量。以

主宰自己的期貨交易，不再做技術的奴僕！

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很多人在期貨市場沉浮多年，卻總是沒能有突破性的進展，這樣的情況多半是因為把大量的時間耗在了交易技術的選擇、優化、驗證、放棄、再選擇這樣兜兜轉轉的惡性循環裡了。如果諸位現在也正處於這個階段，那就請認真看完本文，希望對諸位能夠有所幫助。對於交易手法不停地更換，歸根結底在於對技術的不信任，而這種源於人性的猶疑正是交易技術奴役市場參與者的工具，換句話說，交易員本應該挑選適合自己的技術方法來參與市場，而事實上，卻因為自己的猶疑搖擺使自己奔波於各種手法的切換和嘗試中。想要擺脫交易技術的“奴僕”這一尷尬地位，就必須從對技術的認知上做出改變。一、期貨交易真的有技術可信嗎？從技術層面來看，期貨市場是一個充滿矛盾的存在，所有的東西也都沒有十分確定的論斷，但它卻為我們提供了一個強有力的視角——用現象發掘概率，用概率解釋現象。所以，就交易技術是否可信這個問題單純的論證是沒有什麼意義的，畢竟概率的問題是不能用非此即彼的態度去定性。所以，當我們評定一個交易手法的有效性時，必須將其放置於整個的交易體系中，就像討論做菜一樣，麻椒到底有沒有用？這要看你做什麼食物了，熬粥自然是用不到的，可麻辣火鍋中卻是必不可少。

斐波拉契數列、盧卡斯數列、佩爾數

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費波那契數: 0、 1、 1、 2、 3、 5、 8、 13、 21、 34、 55、 89、 144、 233、 377、 610、 987、 1597、 2584、 4141、 6765等。盧卡斯數(Lucas Number): 2、 1、 3、 4、 7、 11、18、 29、 47、 76、 123、 199、 322、 521、 843、 1364、 2207、 3571、 5781、 9349 等。佩爾數(Pell Number): 0、 1、 2、 5、 12、 29、 70、 169、 408、 985、 2378、 5741等。佩爾- 盧卡斯數(Pell - Lucas Number): 2、 2、 6、 14、 34、 82、 198、 478、 1154、 2786、 6726等。此等全都是數學界很有名的數列。斐波拉契數列斐波拉契數列的簡介斐波拉契數列（又譯作“斐波那契數列”或“斐波那切數列”）是一個非常美麗、和諧的數列，它的形狀可以用排成螺旋狀的一系列正方形來說明（如右詞條圖），起始的正方形(圖中用灰色表示)的邊長為1，在它左邊的那個正方形的邊長也

恐懼與貪婪：交易更多是一種生理現象

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期貨大佬葛衛東，曾經發過一條微博，投資圈轉載無數。這條微博是這樣的：確實，如果把投資世界比作宇宙，那麼這個宇宙是多維的。事實和數據是一維，情緒和夢想是另外一維。前者是外部客觀，後者則關乎我們自身。期貨大佬葛衛東《冒險與直覺》這本書，試圖從生理學的角度，研究人類情緒變化與金融市場起落的秘密。作者約翰·科茨，原來是一個華爾街成功的交易員，由於對生理學如何影響人類行為充滿興趣，最終轉行為神經科學家（頻道切換如此順滑流暢……）。他在本書中，揭示了經濟繁榮與蕭條的生理學之謎，告訴我們冒險行為如何改變體內的化學反應，從而將我們推向喜悅的巔峰與絕望的深淵，也使得市場如過山車一般上下啟發。你的身體不說謊這本書從生理學角度入手，有很多專業名詞以及術語，在這裡Tiger 君不一一介紹，大致概括如下：當你冒險時，身體會在第一時間做出應對，因為冒險可能會傷害到你。崎嶇的山路上飆車、滔天巨浪中肆意衝浪、陡峭的懸崖上徒手攀岩、這些行為都冒著受傷甚至死亡的風險。風險使大腦變得更為敏銳，並且身體也會通過分泌各類激素、進行各種調節，準備相應的“戰鬥或逃跑”的生理反應。事實上，身體對於冒險非常敏感。即使

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